November 27, 2018 / 5:10 PM / 13 days ago

POINT MARCHÉS-Les craintes sur le commerce interrompent le rebond des actions

    * L'indice Stoxx 600 a perdu 0,26%, le CAC 40 à Paris 0,24%
    * Wall Street dans le rouge à mi-séance
    * Trump a de nouveau menacé de taxer les produits chinois
    * Le secteur automobile serait lui aussi visé par Washington
    * Le dollar profite des propos de Clarida (Fed) sur les taux

    par Marc Angrand
    PARIS, 27 novembre (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en baisse
mardi et Wall Street évoluait en repli à mi-séance, les nouvelles menaces du
président américain visant les produits chinois importés et l'évocation dans la
presse d'une taxation des voitures étrangères vendues aux Etats-Unis ravivant
l'aversion pour le risque à trois jours du sommet du G20. 
    À Paris, le CAC 40 a fini sur un repli de 0,24% à 4.983,15 points. A
Londres, le FTSE 100 a perdu 0,27% et à Francfort, le Dax a
reculé de 0,4%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a cédé 0,2%, le FTSEurofirst 300
0,19% et le Stoxx 600 0,26%.
    Les déclarations de Donald Trump publiées lundi par le Wall Street Journal
sur sa volonté de poursuivre le relèvement des droits de douane sur les produits
chinois ont douché les espoirs d'un compromis à l'issue de la rencontre prévue
en fin de semaine à Buenos Aires, en marge du sommet du G20, entre le président
américain et son homologue chinois, Xi Jinping.
    "Le marché reste fragile et pour cette raison, à chaque fois que les droits
de douane reviennent dans le paysage, on s'inquiète", explique Peter Cardillo,
chef économiste de marché de Spartan Capital Securities à New York. 
    
    VALEURS 
    Emblématique de cette sensibilité aux nouvelles concernant le commerce
international, le secteur automobile a creusé ses pertes en fin de séance en
réaction à un article de l'hebdomadaire allemand Wirtschaftswoche selon lequel
l'administration américaine pourrait imposer des tarifs douaniers de l'ordre de
25% sur les importations automobiles de tous les pays à l'exception du Canada et
du Mexique.
    L'indice sectoriel Stoxx a perdu 2,52%, à Francfort, Volkswagen
 a cédé 4,01%, Daimler 2,41% et BMW 1,34%; à
Paris, Valeo a lâché 5,34%, la plus forte baisse du CAC.
    Le compartiment européen des matières premières a quant à lui perdu
2,37%, pénalisé entre autres par la chute des cours à terme du minerai de fer en
Chine à leur plus bas niveau depuis quatre mois et demi. 
    En dehors des préoccupations commerciales et douanières, le voyagiste
britannique Thomas Cook a chuté de 22,62% après un nouvel avertissement
sur ses résultats.
    A la hausse, Osram Licht a bondi de 16,31% après un article de
Bloomberg sur un projet de rachat par Bain Capital.
    EDF a fini sur un gain de 0,43% après avoir cédé jusqu'à 4,5% en
séance en réaction aux annonces de l'Elysée sur la transition énergétique, qui
risquent d'alimenter durablement les interrogations sur la stabilité du groupe
et sa structure.
    
    A WALL STREET 
    Au moment de la clôture des marchés européens, Wall Street évoluait proche
de l'équilibre, les principaux indices ayant effacé l'essentiel ou la totalité
de leurs pertes du début de séance. 
    Le Dow Jones cédait 0,42% dans les premiers échanges et le Nasdaq
 0,53%, pénalisés entre autres par les valeurs technologiques, toujours
sensibles aux préoccupations liées aux barrières commerciales.
    Apple, directement visé par les dernières menaces de Donald Trump,
perdait 0,46% mais la baisse la plus marquée du Dow était pour United
Technologies, qui chutait de plus de 6% après l'annonce de sa scission
en trois sociétés indépendantes.
    
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    Les marchés n'ont enregistré aucune réaction notable aux deux indicateurs
américains du jour, qu'il s'agisse de l'indice S&P/Case-Shiller des prix
immobiliers, conforme aux attentes, ou de l'indice de confiance du consommateur
du Conference Board, en repli plus marqué qu'attendu.
    
    CHANGES
    Le dollar profite en revanche des déclarations de Richard Clarida,
vice-président de la Réserve fédérale, favorables à la poursuite du relèvement
des taux d'intérêt même s'il prône une surveillance attentive de l'évolution des
indicateurs économiques.
    Le billet vert s'apprécie de 0,35% face à un panier de référence et
l'euro revient à 1,1280 dollar. 
    Un autre responsable de la Fed, James Bullard, a estimé de son côté que des
"failles" dans la reprise économique en cours pourraient venir compliquer la
tâche de la banque centrale.
    Les cambistes attendent maintenant le discours que doit prononcer mercredi
le président de l'institution, Jerome Powell.
    
    TAUX
    La perte d'appétit pour le risque provoquée par les derniers propos de
Donald Trump sur le commerce favorise le repli sur les emprunts d'Etat et donc
la baisse des rendements des bons du Trésor américain.
    Le rendement des Treasuries à dix ans revient ainsi autour de
3,065%.
    En Europe, la séance a été marquée avant tout par la détente confirmée des
rendements des pays "périphériques" de la zone euro, favorisée par l'espoir d'un
compromis entre Rome et Bruxelles sur le budget italien.
    L'écart de rendement ("spread") entre les titres à dix ans italiens et
allemands a fini la journée quasi stable à un peu plus de 290 points de base.

    Les rendements espagnols et portugais, eux, sont parallèlement revenus à
leur plus bas niveau depuis un mois..
    
    PÉTROLE
    Après leur rebond de lundi, les cours du brut se stabilisent, à un peu plus
de 60 dollars le baril pour le Brent et autour de 51,60 dollars pour le
brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI).
    Le marché pétrolier pourrait rester hésitant jusqu'à la réunion
ministérielle de l'Opep la semaine prochaine à Vienne, susceptible de se
conclure par un nouvel accord d'encadrement de l'offre globale pour 2019.
    
    ÉMERGENTS
    Le peso mexicain est reparti à la hausse après trois séances de
baisse face au dollar et la Bourse de Mexico, tombée lundi à son plus bas
niveau depuis mars 2014, regagne plus de 1,7% après les déclarations du futur
ministre des Finances sur sa volonté d'augmenter l'excédent budgétaire primaire
(hors service de la dette) l'an prochain. 
    L'entrée en fonctions samedi du nouveau président Andres Manuel Lopez
Obrador et d'un gouvernement de gauche inquiète les investisseurs, qui craignent
un relâchement de la discipline budgétaire.
    
    A SUIVRE MERCREDI: 
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
                                                            
  LA CLÔTURE EN                                             
 EUROPE                                              
 Indices          Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                           Points                    
 Eurofirst 300    1408,39  -2,70    -0,19%   -7,92%         
                                                     
 Eurostoxx 50     3166,42  -6,29    -0,20%   -9,63%         
                                                     
 CAC 40           4983,15  -11,83   -0,24%   -6,20%         
 Dax 30           11309,1  -45,61   -0,40%   -12,45         
                  1                          %       
 FTSE             7016,85  -19,15   -0,27%   -8,73%         
 SMI              8898,01  -33,36   -0,37%   -5,16%         
                                                            
  Les valeurs à suivre à Paris et                           
 en Europe :                                         
                                                            
  LA TENDANCE A                                             
 WALL STREET                                         
 Indices          Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                           Points                    
 Dow Jones        24603,7  -36,53   -0,15%   -0,47%         
                  1                                  
 S&P-500          2674,14  +0,69    +0,03%   +0,02%         
 Nasdaq           7076,29  -5,56    -0,08%   +2,50%         
 Nasdaq 100       6685,18  +6,85    +0,10%   +4,51%         
                                                     
                                                            
  Compte rendu de la séance à Wall                          
 Street :                                            
 "The Day Ahead" - Le point sur la                          
 prochaine séance à Wall Street                      
                                                            
  CHANGES                                                   
                  Cours    Veille   Var.%    YTD            
 Euro/Dlr         1,1281   1,1326   -0,40%   -5,96%         
 Dlr/Yen          113,80   113,59   +0,18%   +1,00%         
 Euro/Yen         128,41   128,65   -0,19%   -5,01%         
                                                     
 Dlr/CHF          0,9995   0,9983   +0,12%   +2,59%         
 Euro/CHF         1,1276   1,1309   -0,29%   -3,53%         
                                                     
 Stg/Dlr          1,2728   1,2833   -0,82%   -5,80%         
 Indice $         97,4570  97,0740  +0,39%   -4,65%         
                                                            
 OR                                                         
                  Cours    Veille   Var. %   YTD            
 Or Spot          1211,81  1222,28  -0,86%   +5,24%         
                                                            
  TAUX                                                      
                           Dernier  Var.     Spread/Bund
                                               (pts)
                                                            
 Future Bund               160,94   +0,20                   
                                                     
 Bund 10 ans               0,35     +0,00                   
                                                     
 Bund 2 ans                -0,63    +0,01                   
                                                     
 OAT 10 ans                0,73     +0,00    +38,24         
                                                     
 Treasury 10 ans           3,07     -0,00                   
                                                     
 Treasury 2 ans            2,84     +0,00                   
                                                     
                                                            
  PETROLE                                                   
                  Cours    Précéde  Var      Var.%   YTD
                           nt                        
 Brut léger US    51,66    51,63    +0,03    +0,06%  -4,14%
                                                     
 Brent            60,37    60,48    -0,11    -0,18%  +6,38%
                                                            
 
                                                            
  LA CLÔTURE EN                                             
 EUROPE                                              
 Indices          Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                           Points                    
 Eurofirst 300    1408,39  -2,70    -0,19%   -7,92%         
                                                     
 Eurostoxx 50     3166,42  -6,29    -0,20%   -9,63%         
                                                     
 CAC 40           4983,15  -11,83   -0,24%   -6,20%         
 Dax 30           11309,1  -45,61   -0,40%   -12,45         
                  1                          %       
 FTSE             7016,85  -19,15   -0,27%   -8,73%         
 SMI              8898,01  -33,36   -0,37%   -5,16%         
                                                            
  Les valeurs à suivre à Paris et                           
 en Europe :                                         
                                                            
  LA TENDANCE A                                             
 WALL STREET                                         
 Indices          Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                           Points                    
 Dow Jones        24617,8  -22,36   -0,09%   -0,41%         
                  8                                  
 S&P-500          2675,57  +2,12    +0,08%   +0,07%         
 Nasdaq           7076,29  -5,56    -0,08%   +2,50%         
 Nasdaq 100       6685,18  +6,85    +0,10%   +4,51%         
                                                     
                                                            
  Compte rendu de la séance à Wall                          
 Street :                                            
 "The Day Ahead" - Le point sur la                          
 prochaine séance à Wall Street                      
                                                            
  CHANGES                                                   
                  Cours    Veille   Var.%    YTD            
 Euro/Dlr         1,1280   1,1326   -0,41%   -5,97%         
 Dlr/Yen          113,82   113,59   +0,20%   +1,02%         
 Euro/Yen         128,41   128,65   -0,19%   -5,01%         
                                                     
 Dlr/CHF          0,9995   0,9983   +0,12%   +2,59%         
 Euro/CHF         1,1276   1,1309   -0,29%   -3,53%         
                                                     
 Stg/Dlr          1,2727   1,2833   -0,83%   -5,81%         
 Indice $         97,4540  97,0740  +0,39%   -4,65%         
                                                            
 OR                                                         
                  Cours    Veille   Var. %   YTD            
 Or Spot          1211,96  1222,28  -0,84%   +5,25%         
                                                            
  TAUX                                                      
                           Dernier  Var.     Spread/Bund
                                               (pts)
                                                            
 Future Bund               160,94   +0,20                   
                                                     
 Bund 10 ans               0,35     +0,00                   
                                                     
 Bund 2 ans                -0,63    +0,01                   
                                                     
 OAT 10 ans                0,73     +0,00    +38,14         
                                                     
 Treasury 10 ans           3,07     -0,00                   
                                                     
 Treasury 2 ans            2,84     +0,00                   
                                                     
                                                            
  PETROLE                                                   
                  Cours    Précéde  Var      Var.%   YTD
                           nt                        
 Brut léger US    51,66    51,63    +0,03    +0,06%  -4,14%
                                                     
 Brent            60,48    60,48    +0,00    +0,00%  +6,57%
                                                            
 
 (Édité par Marc Joanny)
  
 
 
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