November 27, 2018 / 9:11 AM / 19 days ago

POINT MARCHÉS-Les Bourses européennes prudentes, nervosité sur le commerce

    * Le Stoxx 600 recule de 0,12% dans la matinée
    * Trump prévoit toujours de relever les taxes sur les produits chinois
    * L'automobile et les ressources de base délaissées

    par Blandine Henault
    PARIS, 27 novembre (Reuters) - Les principales Bourses européennes évoluent
sans grand changement mardi dans la matinée, la question du commerce
international ayant repris le dessus sur les marchés après les déclarations de
Donald Trump qui doit rencontrer en fin de semaine le président chinois Xi
Jinping. 
    À Paris, l'indice CAC 40 recule de 0,08% à 4.991,02 points après
près d'une heure d'échanges. À Francfort, le Dax abandonne 0,02% et à
Londres, le FTSE cède 0,15%. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro grappille 0,07%, mais le
FTSEurofirst 300 se replie de 0,11% et le Stoxx 600 cède
0,12%.
    Le président américain a déclaré lundi qu'il prévoyait toujours de relever
les droits de douane sur 200 milliards de dollars (176 milliards d'euros) de
produits importés de Chine aux Etats-Unis, à 25% contre 10% aujourd'hui.
    Dans un entretien au Wall Street Journal, il a jugé "hautement improbable"
la possibilité qu'il accède à la demande chinoise de reporter cette mesure.
    Donald Trump, qui rencontrera Xi Jinping en fin de semaine lors du sommet du
G20 à Buenos Aires, a ajouté qu'en cas d'échec des négociations avec Pékin, il
taxerait également le reste des produits chinois importés sur le sol américain,
évalués à 267 milliards de dollars.
    Ces déclarations ont douché les espoirs d'un accord prochain sur le
commerce, contribuant à la baisse des contrats à terme sur les indices
américains et au repli des Bourses européennes.
    Les investisseurs ont brièvement réagi, juste avant l'ouverture en Europe, à
des informations de la presse chinoise faisant état d'une entente entre Donald
Trump et Xi Jinping pour parvenir à un accord commercial mutuellement bénéfique.
    Les futures sur les indices américains et européens se sont retournés à la
hausse sur cette information avant de rapidement retourner en territoire
négatif, signe de l'extrême nervosité des opérateurs de marché sur ce sujet.
    "La rencontre à venir entre Trump et Xi est cruciale pour la fin d'année et
pour les perspectives de croissance mondiale, qui a montré des signes de
ralentissement", indique Lee Hardman, analyste sur les changes chez MUFG.
    
    VALEURS
    Le compartiment automobile (-0,53%), très sensible au dossier du
commerce international, accuse une des plus fortes baisses en Europe avec le
secteur des ressources de base (-1,02%).
    A Paris, Valeo chute de 3,54%, suivi non loin par Faurecia
 (-1,73%), Michelin (-1,18%), Renault (-0,86%) et
Peugeot (-0,54%).
    Le plongeon du jour est pour Thomas Cook (-26,82%) qui a lancé un
nouvel avertissement sur résultats. Il entraîne dans son sillage
son concurrent TUI (-4,04%), une des plus fortes baisses du Stoxx 600.
    
    EN ASIE
    Les Bourses chinoises ont terminé en légère baisse avec les craintes sur le
commerce. L'indice CSI 300 des grandes capitalisations a perdu 0,13%.
    De son côté, la Bourse de Tokyo a clôturé en hausse de 0,64%, dans
le sillage de la nette progression de Wall Street la veille, même si les
inquiétudes autour du différend commercial sino-américain ont freiné la
tendance.
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a nettement rebondi lundi, un mouvement général
d'achat à bon compte après la forte baisse de la semaine dernière ayant profité
en particulier de la perspective de dépenses de fin d'année en hausse et de la
remontée des cours du pétrole.
    L'indice Dow Jones a gagné 1,46%, le S&P-500 a pris 1,55% et le Nasdaq
Composite a progressé de 2,06%, soit leur meilleure performance depuis le 7
novembre.
    Le secteur de la distribution a profité du début prometteur de la saison des
achats de fin d'année et gagné 3,06%.
    Les contrats à terme sur les indices américains sont toutefois orientés en
baisse mardi, de 0,2% à 0,4%, après les déclarations de Donald Trump sur le
commerce. Apple pourrait notamment peser : le titre du géant de
l'électronique grand public a cédé près de 2% dans les transactions hors séance
lundi soir, le président américain ayant évoqué une possible taxation à 10% des
iPhone assemblés en Chine. 
    
    TAUX
    Le rendement des Treasuries à dix ans repart à la baisse avec le
regain de doutes sur les marchés actions. Il retombe à 3,05%, proche de ses plus
bas mensuels. 
    La tendance est similaire sur le rendement du Bund allemand de même
échéance, référence pour la zone euro, qui revient sous 0,34%.
    Le "spread" (écart de rendement) entre les obligations d'Etat à dix ans
italiennes et allemandes est stable, autour de 290 points de base, après les
signes d'apaisement dans les négociations entre Rome et Bruxelles sur le déficit
budgétaire italien.
    
    CHANGES
    Le dollar évolue en hausse face à un panier de devises de référence,
pour revenir à un sommet de deux semaines, conforté par le retour des
investisseurs vers les actifs refuges avec les doutes sur le commerce. 
    La progression du billet vert est toutefois limitée par les interrogations
sur le rythme du resserrement monétaire de la Réserve fédérale. Les cambistes
suivront avec attention le discours du président de la Fed, Jerome Powell,
mercredi à New York et la publication le lendemain du compte rendu de la
dernière réunion de politique monétaire de la banque centrale.
    Le vice-président de la Fed, Richard Clarida, s'exprimera mardi à 13h30 GMT
lors d'une conférence à New York. 
    De son côté, l'euro reste sous pression face au dollar, après avoir
souffert lundi des déclarations du président de la Banque centrale européenne
Mario Draghi qui a reconnu que la croissance dans la zone euro avait ralenti.

    La livre sterling s'enfonce plus nettement face au billet vert
(-0,7%), pénalisée par les propos de Donad Trump qui a indiqué lundi que
l'accord permettant la sortie de l'Union européenne du Royaume-Uni pourrait
rendre plus compliquées les négociations commerciales entre Washington et
Londres.
    
    PÉTROLE 
    Les cours du brut évoluent en nette baisse mardi au lendemain d'un rebond de
3% qui a suivi le plongeon des prix en fin de semaine dernière. Les traders
optent pour la prudence avant le sommet du G20 et la réunion de l'Opep du 6
décembre alors que la production de l'Arabie Saoudite a atteint un niveau record
en novembre.
    Le baril de Brent se traite sous la barre des 60 dollars et le baril
de brut léger américain (WTI) cote à moins de 51 dollars.
            
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 27 NOVEMBRE:
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 USA     13h00  Indice des prix immob. S&P     septembre   +0,2%         +0,1%
                Case-Shiller                                             
                - sur un an                                +5,3%         +5,5%
 USA     14h00  Indice de confiance du         novembre    135,9         137,9
                consommateur                                             
       
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent afficher un léger décalage)
    
  MARCHES                                                       
 EUROPEENS                                              
                                                                
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Eurofirst 300  1409,06   -2,03     -0,14%    -7,88%            
                                                        
 Eurostoxx 50   3174,77   +2,06     +0,06%    -9,39%            
                                                        
 CAC 40         4989,50   -5,48     -0,11%    -6,08%            
                                                        
 Dax 30         11353,33  -1,39     -0,01%    -12,11%           
                                                        
 FTSE           7023,13   -12,87    -0,18%    -8,65%            
 SMI            8907,54   -23,83    -0,27%    -5,06%            
  Les valeurs à suivre à Paris et                               
 en Europe :                                            
                                                                
  BOURSES                                                       
 ASIATIQUES                                             
 Indices        Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Nikkei-225     21952,40  +140,40   +0,64%    -3,57%            
                                                        
 Topix          1644,16   +11,96    +0,73%    -9,54%            
 Hong Kong      26331,96  -44,22    -0,17%    -11,99%           
                                                        
 Taiwan         9778,62   +13,26    +0,14%    -8,70%            
                                                        
 Séoul          2099,42   +16,40    +0,79%    -14,92%           
 Singapour      3091,54   -1,84     -0,06%    -9,15%            
                                                        
 Shanghaï       2574,68   -1,13     -0,04%    -22,15%           
                                                        
 Sydney         5728,30   +56,70    +1,00%    -5,55%            
                                                        
 La clôture à Tokyo :                                           
                                                        
                                                                
  WALL STREET                                                   
  La séance                                                     
 précédente :                                           
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Dow Jones      24640,24  +354,29   +1,46%    -0,32%            
                                                        
 S&P-500        2673,45   +40,89    +1,55%    -0,01%            
                                                        
 Nasdaq         7081,85   +142,87   +2,06%    +2,59%            
                                                        
 Nasdaq 100     6678,34   +150,99   +2,31%    +4,41%            
                                                        
                                                                
  Compte rendu de la séance à Wall                              
 Street :                                               
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à           
 Wall Street                                            
                                                                
  CHANGES                                                       
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Euro/Dlr       1,1311    1,1326    -0,13%    -5,71%            
                                                        
 Dlr/Yen        113,58    113,59    -0,01%    +0,80%            
                                                        
 Euro/Yen       128,48    128,65    -0,13%    -4,96%            
                                                        
 Dlr/CHF        0,9994    0,9983    +0,11%    +2,58%            
                                                        
 Euro/CHF       1,1308    1,1309    -0,01%    -3,26%            
                                                        
 Stg/Dlr        1,2748    1,2833    -0,66%    -5,65%            
                                                        
 Indice $       97,1990   97,0740   +0,13%    +5,51%            
                                                        
                                                                
 OR                                                             
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Or Spot        1221,20   1222,28   -0,09%    -6,24%            
                                                        
                                                                
  TAUX                                                          
                                                                
                          Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                 (pts)
 Future Bund              161,09    +0,35                       
                                                        
 Bund 10 ans              0,34      -0,03                       
                                                        
 Bund 2 ans               -0,64     -0,01                       
                                                        
 OAT 10 ans               0,73      -0,01     +38,85            
                                                        
 Treasury 10 ans          3,05      -0,02                       
                                                        
 Treasury 2 ans           2,83      -0,00                       
                                                        
                                                                
  PETROLE                                                       
 (en dollars)   Cours     Précéden  Var       Var.%     YTD
                          t                             
 Brut léger US  50,94     51,63     -0,69     -1,34%    -15,69%
                                                        
 Brent          59,87     60,48     -0,61     -1,01%    -10,47%
                                                                
 

 (Avec Dhara Ranasinghe, édité par Véronique Tison)
  
 
 
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