November 20, 2018 / 12:33 PM / 22 days ago

POINT MARCHÉS-Wall Street annoncée dans le rouge, les FANG en "bear market"

    * Le Nasdaq signalé en baisse de plus de 1% après son plongeon de la veille
    * Les valeurs technologiques au coeur de la tourmente
    * Apple perd encore plus de 1% en avant-Bourse
    * Les indices européens reculent, les banques souffrent aussi

    par Patrick Vignal
    PARIS, 20 novembre (Reuters) - Les valeurs de la technologie devraient
encore faire souffrir Wall Street mardi après leur plongeon de la veille, en
particulier les FANG, ces géants d'internet désormais en territoire baissier
("bear market") après avoir été le moteur de la longue séquence de hausse du
marché boursier américain.
    En Europe, où les indices de référence sont dans le rouge à mi-séance, les
"techs" souffrent également mais aussi les banques, pénalisées par des résultats
décevants et les tensions autour de l'Italie.  
    Les futures sur indices new-yorkais signalent une ouverture de Wall Street
en baisse de 0,7% à 0,9% pour le Dow Jones et le S&P-500, et de
plus de 1% pour le Nasdaq, qui a reculé lundi de plus de 3%, sa plus forte
baisse en pourcentage sur une séance depuis près d'un mois.  
    À Paris, le CAC 40 cède 1,03% à 4.933,98 points ) la mi-journée. À
Francfort, le Dax perd 1,09% et à Londres, le FTSE abandonne
0,18%. 
    L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 recule de 0,55%, l'EuroStoxx
50 de la zone euro de 1,14% et le Stoxx 600 de 0,76%.
    Si les risques politiques restent présents, ce sont surtout les "techs",
vulnérables à toute mauvaise nouvelle en raison de leurs valorisations
extrêmement tendues, qui pèsent sur la tendance depuis quelques semaines, en
particulier à Wall Street.
    
    LES VALEURS US À SUIVRE 
    Apple, la première capitalisation mondiale, a perdu plus de 20%
depuis son pic historique atteint début octobre et recule encore mardi de plus
de 1% dans les échanges avant l'ouverture. 
    "Les FANG sont bel et bien en territoire baissier ("bear market") et ce
n'est pas beau à voir", souligne Neil Wilson, chez Markets.com. "Clairement, les
actions technologiques traversent une phase de réévaluation mais il semble
qu'elles soient vendues comme une seule entité. Un peu comme les marchés
émergents, les FANG sont très différentes les unes des autres et devraient être
évaluées à titre individuel", poursuit-il.
    "A l'orée de la période de Noël, Apple et Amazon pourraient bien en
particulier surprendre positivement".
    
    LES VALEURS EN EUROPE
    Le compartiment européen de la technologie chute de 2,44%, avec des
replis marqués aussi bien pour les fournisseurs de logiciels (Nemetschek
, Dassault Systèmes) que les groupes de télécommunication
(Nokia, Ericsson), les fabricants et équipementiers de
semi-conducteurs (Siltronic, AMSL, Soitec) et les
sociétés de services informatiques (Atos, Sopra Steria). 
    L'autre repli sectoriel notable revient aux banques (-1,64%),
grevées par le plongeon du britannique CBYG (-10,22%) qui a annoncé la
mise en place d'un plan d'urgence pour faire face aux incertitudes liées au
Brexit.    
    Le gérant d'actifs suisse Julius Baer chute de 7,51% après avoir
averti qu'il pourrait ne pas atteindre son objectif en matière de ratio
coûts/revenus cette année.
    Les banques italiennes sont aussi sous pression, à l'instar de Banco BPM
, d'Ubibanca et d'Unicredit qui perdent de près de
3% à plus de 4% sur fond de tensions persistantes entre Bruxelles et Rome sur le
budget 2019.
    A Paris, Renault recule encore de 2,33% après avoir perdu plus de
8% la veille à la suite des accusations de fraude financière dont fait l'objet
le PDG Carlos Ghosn au Japon. Selon des sources proches du dossier, le groupe va
réunir mardi soir son conseil d'administration pour discuter d'un remplacement
temporaire du dirigeant.
    
    TAUX
    L'aversion au risque favorise un retour sur le marché obligataire. Le
rendement de l'emprunt d'Etat américain à dix ans, qui avait déjà reculé après
des propos jugés prudents de plusieurs responsables de la Réserve fédérale
(Fed), évolue autour de 3,05%, à proximité d'un plus bas depuis fin septembre.

    La tendance est similaire en Europe où le rendement du Bund allemand à dix
ans, référence pour la zone euro, perd 1,6 point de base après être redescendu
brièvement autour de 0,35%.
    Les taux souverains italiens montent en revanche avant la probable ouverture
mercredi par la Commission européenne d'une procédure disciplinaire contre
l'Italie pour déficit excessif. L'écart de rendement entre le papier à 10 ans
italien et son équivalent allemand a dépassé les 335 points de
base (pdb), au plus haut d'un mois.
    Le vice-président du Conseil Luigi di Maio a dit mardi qu'une solution
pouvait être trouvée avec Bruxelles sur le budget 2019 mais qu'il ne fallait pas
toucher à ses principales dispositions.
    
    CHANGES
    Le retour vers les actifs refuges favorise le dollar, pénalisé la veille par
les récents commentaires des responsables de la Fed et le chiffre nettement
inférieur aux attentes de l'indice NAHB du marché immobilier américain.
    L'indice dollar, qui mesure l'évolution du billet vert face à un panier de
devises de référence, regagne 0,1%, s'éloignant d'un plus bas de près de deux
semaines.
    L'euro recule pour sa part vers 1,14 dollar et la livre se stabilise
face au billet vert mais reste fragile avec la persistance des tensions
autour de l'accord sur le Brexit que Theresa May tente de défendre sous la
menace d'un vote de défiance.
    
    PÉTROLE
    Les cours du brut sont orientés à la baisse, pénalisés par la détérioration
des perspectives de croissance mondiale et la hausse de la production pétrolière
des Etats-Unis qui contrebalancent les anticipations d'une réduction de la
production par les pays membres de l'Opep. 
    Le baril de Brent se traite autour de 66,50 dollars et le baril de
brut léger américain (WTI) évolue aux environs de 57 dollars.
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS AMÉRICAINS À L'AGENDA DU 20 NOVEMBRE:
 PAYS           GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 USA            13h30  Mises en chantier              octobre     1,225 mlns    1,201 mlns
                       Permis de construire           octobre     1,267 mlns    1,220 mlns
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent afficher un léger décalage)
    
    
  WALL STREET                                              
                                                           
 Indices        Dernier  Var.     Var. %                   
                         points                     
 Dow Jones      24855,0  -174,00  -0,70%                   
                0                                   
 S&P-500        2672,50  -23,75   -0,88%                   
                                                    
 Nasdaq-100     6587,25  -84,75   -1,27%                   
                                                    
                                                           
                                                           
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine               
 séance à Wall Street                               
  La séance                                                
 précédente :                                       
 Indices        Clôture  Var.     Var. %   YTD             
                         points                     
 Dow Jones      25017,4  -395,78  -1,56%   +1,21%          
                4                                   
 S&P-500        2690,73  +5,97    +0,22%   +0,64%          
                                                    
 Nasdaq         7028,48  -219,40  -3,03%   +1,81%          
                                                    
 Nasdaq 100     6642,92  -224,10  -3,26%   +3,85%          
                                                    
                                                           
  MARCHES                                                  
 EUROPEENS                                          
                                                           
 Indices        Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                         points                     
 Eurofirst 300  1391,29  -7,98    -0,57%   -9,04%          
                                                    
 Eurostoxx 50   3124,24  -36,09   -1,14%   -10,84%         
                                                    
 CAC 40         4934,02  -51,43   -1,03%   -7,13%          
                                                    
 Dax 30         11122,2  -122,30  -1,09%   -13,90%         
                4                                   
 FTSE           6986,73  -14,16   -0,20%   -9,12%          
 SMI            8803,67  -8,94    -0,10%   -6,16%          
  Les valeurs à suivre à Paris et en                       
 Europe :                                           
                                                           
  CHANGES                                                  
                Cours    Veille   Var.%    YTD             
 Euro/Dlr       1,1422   1,1451   -0,25%   -4,78%          
                                                    
 Dlr/Yen        112,42   112,54   -0,11%   -0,23%          
                                                    
 Euro/Yen       128,42   128,91   -0,38%   -5,00%          
                                                    
 Dlr/CHF        0,9915   0,9935   -0,20%   +1,77%          
                                                    
 Euro/CHF       1,1328   1,1378   -0,44%   -3,09%          
                                                    
 Stg/Dlr        1,2844   1,2849   -0,04%   -4,94%          
                                                    
 Indice $       96,2850  96,1930  +0,10%   +4,52%          
                                                    
                                                           
  TAUX                                                     
                         Dernier  Var.     Spread/Bund
                                             (pts)
                                                           
 Future Bund             160,770  +0,1700                  
                         0                          
 Bund 10 ans             0,3590   -0,0170                  
                                                    
 Bund 2 ans              -0,6469  -0,0080                  
                                                    
 OAT 10 ans              0,7677   -0,0150  +40,87          
                                                    
 Treasury 10 ans         3,0519   -0,0070                  
                                                    
 Treasury 2 ans          2,7912   +0,0080                  
                                                    
                                                           
  PETROLE                                                  
 (en dollars)   Cours    Précéde  Var      Var. %   YTD
                         nt                         
 Brut léger US  57,14    57,20    -0,06    -0,10%   -5,43%
                                                    
 Brent          66,49    66,79    -0,30    -0,45%   -0,57%
                                                           
 
 (Édité par Blandine Hénault)
  
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