November 19, 2018 / 6:31 AM / 23 days ago

POINT MARCHÉS-Prudence en vue en Europe, tensions sur le Brexit et l'Italie (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur les indices, clôture en Chine,
déclarations de Harker au WSJ)
    * Les indices européens attendus stables à l'ouverture
    * Incertitudes sur les avancées commerciales entre USA et Chine
    * Les tensions devraient rester vives cette semaine au Royaume-Uni et en
Italie
    * Wall Street a fini indécise, l'Asie dans le vert
    * La Fed semble se montrer plus prudente, Treasuries et dollar en pâtissent 

    par Blandine Henault
    PARIS, 19 novembre (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont
attendues sans grand changement lundi à l'ouverture, la prudence dominant face
aux incertitudes sur le dossier commercial sino-américain et face aux risques
d'affrontement en Europe sur le Brexit et sur la situation budgétaire de
l'Italie.  
    D'après les contrats à terme sur les indices, le CAC 40 parisien
serait quasiment inchangé (+0,01%) à l'ouverture, le Dax à Francfort
reculerait de 0,04% et le FTSE à Londres céderait 0,33%.
    Les risques politiques devraient encore dominer cette semaine, qui sera
marquée en outre par la fête de Thanksgiving aux Etats-Unis. Wall Street sera
ainsi fermée jeudi et ouverte seulement pour une demi-séance vendredi.
    D'ici là, les investisseurs seront attentifs aux avancées sur le dossier des
différends commerciaux entre Washington et Pékin avant une rencontre prévue à la
fin du mois entre Donald Trump et son homologue chinois Xi Jinping à l'occasion
du sommet du G20.
    Vendredi, le président américain a qualifié d'"assez complètes" les
propositions faites par la Chine et indiqué qu'il pourrait ne pas avoir à
imposer de nouveaux droits de douane dans le conflit qui oppose les deux
premières puissances mondiales. 
    Ces propos ont alimenté les espoirs d'une sortie de crise prochaine, mais
ils ont été vite tempérés par les déclarations du vice-président américain Mike
Pence qui a souligné que les Etats-Unis n'allaient pas retirer les droits de
douane tant que la Chine ne modifierait pas sa politique commerciale.

    En Europe, les tensions persistent autour de l'accord trouvé entre Londres
et Bruxelles sur les conditions de sortie du Royaume-Uni de l'Union européenne.
Ce projet d'accord est loin de faire l'unanimité outre-Manche et met en péril la
position de Theresa May à la tête du gouvernement, à moins d'une semaine du
Conseil européen extraordinaire du 25 novembre.
    Bruxelles pourrait par ailleurs prendre mercredi une première mesure
disciplinaire à l'encontre de l'Italie au sujet de son projet de budget de 2019,
selon de hauts fonctionnaires au fait du dossier, après le refus de Rome de
prendre en compte ses objections. 
    La procédure de déficit excessif, qui peut déboucher sur des amendes, a déjà
été ouverte contre plusieurs pays par le passé mais l'Italie serait le premier à
faire l'objet d'une mesure disciplinaire liée à son endettement.
    
    A WALL STREET
    La Bourse de New York a fini vendredi une séance indécise en ordre dispersé,
les investisseurs saluant des espoirs d'accalmie dans l'affrontement commercial
entre les Etats-Unis et la Chine tout en s'inquiétant une nouvelle fois pour les
valeurs technologiques, semi-conducteurs en tête.
    Le Dow Jones a gagné 0,49% et le S&P-500 a pris 0,22%. Le
Nasdaq Composite a reculé en revanche de 0,15%, pénalisé notamment par
le compartiment des semi-conducteurs avec un plongeon pour Nvidia
(-19%), dont les résultats et les prévisions ont déçu les investisseurs.
    
    EN ASIE 
    La Bourse de Tokyo a terminé en hausse de 0,65%, portée par un
rebond des fabricants de semi-conducteurs qui a compensé le repli des valeurs
financières avec la baisse des rendements des Treasuries. 
    L'annonce d'un rebond des exportations japonaises en octobre, après le repli
inattendu de septembre, a aussi soutenu la tendance.
    En Chine, les places boursières ont été portées par la perspective de
mesures de soutien des autorités du pays aux marchés financiers et à la
croissance. L'indice CSI 300 des grandes capitalisations de Chine
continentale a gagné 1,13%.
    
    TAUX 
    Le rendement des emprunts d'Etats américains à 10 ans est
retombé à 3,07%, à un plus bas depuis la fin octobre, après les déclarations
vendredi du vice-président de la Réserve fédérale, Richard Clarida, disant que
les taux se rapprochaient du niveau que la banque centrale considère comme
"neutre", c'est-à-dire ne stimulant ni ne freinant la croissance économique.

    D'autres membres du comité de politique monétaire de la Fed, comme Charles
Evans ou encore Robert Kaplan, ont par ailleurs évoqué le ralentissement de la
croissance mondiale.
    Dans un entretien au Wall Street Journal, le président de la Réserve de
Philadelphie, Patrick Harker, a pour sa part indiqué qu'il n'était pas prêt à
soutenir une hausse des taux le mois prochain, étant donné la faiblesse des
perspectives d'inflation.
    Ces différentes déclarations ont été interprétées par les investisseurs
comme un signal que le cycle de resserrement monétaire en cours aux Etats-Unis
pourrait s'achever plus tôt que prévu.
    "Si cela ne diminue pas la probabilité d'un relèvement des taux le mois
prochain, cela pose question sur le nombre de hausses de taux que nous aurons en
2019", observe Michael Hewson, analyste marchés chez CMC Markets.
    Dans ce contexte, les investisseurs suivront avec attention l'intervention
prévue à 15h45 GMT de John Williams, le président de la Fed de New York.
    
    CHANGES 
    Les déclarations des responsables de la Fed ont pesé sur le dollar, dont
l'indice mesurant son évolution face à un panier de devises de référence évolue
à un plus bas depuis plus d'une semaine.
    Le billet vert continue de profiter néanmoins des déboires de l'euro et de
la livre sterling avec les tensions en Europe sur le Brexit et le budget
italien.
    La devise unique évolue sur le seuil de 1,14 dollar et la livre
sterling à un peu plus de 1,2830 dollar.
    
    PÉTROLE
    Les cours du pétrole évoluent en nette hausse lundi, soutenus par les
espoirs d'une réduction de la production de l'Opep afin de contrebalancer une
offre excédentaire dans un contexte de ralentissement de la demande. 
    Le baril de Brent se traite à plus de 67 dollars et le baril de brut
léger américain (WTI) gagne plus de 1%, à 57,15 dollars. 
        
    LES VALEURS A SUIVRE :
    
     PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 19 NOVEMBRE:
 PAYS   GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS          PRÉCÉDENT
 EZ     09h00  Comptes courants               septembre   €+20,5 mds         
 US     15h00  Indice immobilier NAHB         novembre    67                 68
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent afficher un léger décalage)   
  BOURSES                                                          
 ASIATIQUES                                               
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Nikkei-225   21821,16   +140,82    +0,65%     -4,15%              
                                                          
 Topix        1637,61    +8,31      +0,51%     -9,90%              
                                                          
 Hong Kong    26321,23   +137,70    +0,53%     -12,03%             
                                                          
 Taiwan       9828,69    +31,60     +0,32%     -8,24%              
                                                          
 Séoul        2100,56    +8,16      +0,39%     -14,87%             
                                                          
 Singapour    3060,86    -22,74     -0,74%     -10,05%             
                                                          
 Shanghaï     2703,51    +24,40     +0,91%     -18,25%             
                                                          
 Sydney       5693,70    -36,90     -0,64%     -6,12%              
                                                          
 La clôture à Tokyo :                                              
                                                          
                                                                   
  WALL                                                             
 STREET                                                   
  La clôture précédente                                            
 :                                                        
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Dow Jones    25413,22   +123,95    +0,49%     +2,81%              
                                                          
 S&P-500      2736,27    +6,07      +0,22%     +2,34%              
                                                          
 Nasdaq       7247,87    -11,16     -0,15%     +4,99%              
                                                          
 Nasdaq 100   6867,02    -23,43     -0,34%     +7,36%              
                                                          
                                                                   
  Détail de la séance à Wall                                       
 Street :                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                       
 séance à Wall Street                                     
                                                                   
  MARCHES                                                          
 EUROPEENS                                                
 Les futures sur le CAC 40          et sur                         
 l'EuroStoxx50                                            
                                                                   
  Les valeurs à suivre à Paris et                                  
 en Europe :                                              
  La séance précédente                                             
 :                                                        
 Indices      Clôture    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Eurofirst    1409,22    -2,74      -0,19%     -7,87%              
 300                                                      
                                                          
 Eurostoxx    3180,74    -9,57      -0,30%     -9,22%              
 50                                                       
                                                          
 CAC 40       5025,20    -8,42      -0,17%     -5,41%              
                                                          
 Dax 30       11341,00   -12,67     -0,11%     -12,21%             
                                                          
 FTSE         7013,88    -24,13     -0,34%     -8,77%              
                                                          
 SMI          8907,39    +37,36     +0,42%     -5,06%              
                                                                   
  CHANGES                                                          
              Cours      Veille     Var. %     YTD                 
 Euro/Dlr     1,1406     1,1418     -0,11%     -4,92%              
                                                          
 Dlr/Yen      112,70     112,82     -0,11%     +0,03%              
                                                          
 Euro/Yen     128,56     128,82     -0,20%     -4,90%              
                                                          
 Dlr/CHF      0,9997     0,9997     +0,00%     +2,61%              
                                                          
 Euro/CHF     1,1405     1,1415     -0,09%     -2,43%              
                                                          
 Stg/Dlr      1,2835     1,2837     -0,02%     -5,01%              
                                                          
 Indice $     96,4630    96,4650    -0,00%     +4,71%              
                                                          
                                                                   
  TAUX                                                             
                         Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                   (pts)
                                                                   
 Bund 10 ans             0,3790     +0,0050                        
                                                          
 Bund 2 ans              -0,6485    +0,0020                        
                                                          
 OAT 10 ans              0,7702     +0,0010    +39,12              
                                                          
 Treasury 10 ans         3,0738     +0,0000                        
                                                          
 Treasury 2 ans          2,8204     +0,0080                        
                                                          
                                                                   
                                                                   
  PETROLE                                                          
 (en          Cours      Précédent  Var        Var.%      YTD
 dollars)                                                 
 Brut léger   57,15      56,46      +0,69      +1,22%     -5,41%
 US                                                       
 Brent        67,36      66,76      +0,60      +0,90%     +0,73%
                                                          
                                                                   
 
  

 (Édité par Véronique Tison)
  
 
 
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