November 5, 2018 / 6:48 AM / in a month

POINT MARCHÉS-Prudence en vue en Europe avec le commerce, la Fed et les "midterms" (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur les indices, clôture de
Shanghai, taux en Europe, commentaire sur le pétrole)
    * Stabilité attendue sur les indices européens
    * L'Asie dans le rouge avec Wall Street, doutes sur le
commerce
    * La prudence est de mise avant les élections mardi aux
Etats-Unis
    * Les attentes sur la Fed se portent sur la réunion de
décembre

    par Blandine Henault
    PARIS, 5 novembre (Reuters) - Les principales Bourses
européennes devraient ouvrir sans grand changement lundi à
l'ouverture dans un contexte de marché toujours inquiet du
resserrement monétaire en cours aux Etats-Unis et du conflit
commercial entre Washington et Pékin.
    La prudence en ce début de semaine est alimentée en outre
par la tenue, mardi, des élections de mi-mandat aux Etats-Unis
qui ont décalé d'un jour la réunion de la Réserve fédérale (Fed)
qui rendra de ce fait sa décision sur ses taux jeudi. 
    Les contrats à terme suggèrent une hausse de 0,03% pour le
CAC 40 parisien à l'ouverture, un repli de 0,05% pour le
Dax à Francfort et une quasi-stabilité (+0,01%) pour le
FTSE à Londres. 
    En dépit des propos optimistes de Donald Trump sur un accord
commercial avec la Chine, et l'annonce lundi par Pékin de son
intention de réduire ses droits de douane, les investisseurs
restent très prudents face au risque d'intensification des
tensions entre les deux pays.
    Les négociations attendues ce mois-ci s'annoncent cruciales
avant la rencontre prévue entre Donald Trump et son homologue
chinois Xi Jinping en marge du sommet du Groupe des 20 en
Argentine les 30 novembre et 1er décembre.
    "Les marchés d'actions ne semblent pas encore avoir pris
totalement en compte les risques d'une escalade des tensions,
qui pourrait avoir un effet sur l'investissement, le sentiment,
l'inflation et la croissance", observent les analystes de Citi
dans une note. 
    Le resserrement monétaire de la Fed, qui provoque une
remontée des taux longs américains, reste également un sujet
d'inquiétudes. La parution, vendredi, d'un rapport sur l'emploi
très solide a alimenté la perspective d'une hausse des taux lors
de la réunion de décembre. 
    Les investisseurs s'attendent à ce que la banque centrale
américaine opte pour le statu quo cette semaine en raison de
l'incertitude entourant les élections de mi-mandat aux
Etats-Unis.
    Les enquêtes d'opinion suggèrent que les démocrates
pourraient reprendre la majorité à la Chambre des représentants
et les républicains conserveraient leur position dominante au
Sénat.
    Malgré cette tendance forte, l'élection inattendue de Donald
Trump en novembre 2016 incite nombre d'observateurs à la
prudence tant certaines circonscriptions sont disputées
notamment dans les Etats que le candidat républicain a conquis
il y a deux ans.
    En Europe, l'attention reste concentrée sur les négociations
autour du Brexit tandis que l'Eurogroupe qui se tient lundi
devrait être l'occasion de refaire le point sur la situation
budgétaire italienne.
    Le marché pétrolier réagit pour sa part à la mise en oeuvre
depuis ce lundi des sanctions américaines à l'encontre de
l'Iran.
    
    A WALL STREET
    La Bourse de New York a terminé en baisse vendredi, après
trois jours de hausse d'affilée, l'enthousiasme ayant été
refroidi par des prévisions décevantes d'Apple et les propos du
conseiller économique de la Maison blanche qui s'est déclaré
moins optimiste sur l'imminence d'un accord commercial avec la
Chine.
    Le Dow Jones a fini en recul de 0,43%, le S&P-500
 a cédé 0,63% et le Nasdaq Composite a reculé de
1,04%.
    Sur l'ensemble de la semaine, le Dow a toutefois pris 2,35%,
le S&P 2,41% et le Nasdaq 2,65%.
    
    EN ASIE 
    La Bourse de Tokyo a fini en baisse de 1,55% lundi,
pénalisée par les incertitudes entourant un éventuel accord
commercial entre les Etats-Unis et la Chine et par le plongeon
du poids lourds de la cote Fast Retailing, après
l'annonce d'une baisse de ses ventes en octobre au Japon.
    Les Bourses chinoises évoluent aussi en net repli, la
prudence dominant sur le front commercial. L'indice composite à
Shanghai a clôturé en baisse de 0,8% tandis que l'indice
HSI à Hong Kong perd plus de 2%. 
    Le sentiment de marché n'a guère été aidé par la parution de
l'indice PMI Caixin/Markit du secteur des services en Chine,
tombé en octobre à son plus bas niveau depuis septembre 2017, à
50,8 contre 53,1 en septembre.
    
    TAUX 
    Le rendement des emprunts d'Etat américains à dix ans
 évolue autour de 3,20% lundi après avoir grimpé
jusqu'à 3,224% vendredi à l'annonce des chiffres de l'emploi et
des salaires aux Etats-Unis qui ont alimenté les anticipations
d'une hausse des taux de la Fed en décembre.
    Le rendement du Bund allemand de même échéance,
référence pour la zone euro, est quasi-stable et reste proche
d'un plus haut depuis le 23 octobre.
    
    CHANGES 
    Le rapport sur l'emploi américain n'a que peu soutenu le
dollar, qui évolue en légère baisse lundi face à un panier de
devises de référence.
    Le mouvement le plus notable reste sur la livre sterling,
qui a touché un pic depuis le 22 octobre face au billet vert
, soutenue par des espoirs d'accord entre Londres et
Bruxelles sur les conditions de sortie du Royaume-Uni de l'Union
européenne.
    Un article du Sunday Times a suggéré qu'un accord douanier
pour la totalité du Royaume-Uni serait inscrit dans l'accord sur
le Brexit, mais le bureau de la Première ministre britannique
Theresa May a qualifié cette information de "spéculation".

    
    PÉTROLE
    Les cours du brut évoluent en baisse en dépit de la mise en
oeuvre des sanctions américaines contre l'Iran, Washington ayant
concédé des exemptions temporaires à plusieurs pays qui pourront
continuer à importer du pétrole iranien.
    "Le fait qu'un certain nombre de pays soient autorisés à
acheter du pétrole iranien devrait signifier que la baisse de
l'offre ne sera pas aussi sévère que redouté initialement",
observe David Madden, chez CMC Markets.
    L'Iran exportera son pétrole et ne tiendra pas compte des
sanctions rétablies par les Etats-Unis, a déclaré de son côté le
président iranien, Hassan Rohani, dans un discours retransmis en
direct lundi par la télévision publique iranienne.
    Le baril de Brent se traite autour de 72,65 dollars
et le baril de brut léger américain autour de 62,85
dollars.
    
    LES VALEURS A SUIVRE :
    Le secteur bancaire pourrait être entouré après la parution
vendredi des "stress tests" des banques de l'Union européenne,
qui n'ont pas réservé de mauvaises surprises. Société Générale a
par ailleurs annoncé lundi la cession de sa filiale de banque de
détail en Pologne.
    
    VOIR AUSSI:
    POINT HEBDO-Les marchés tournent le dos avec soulagement à
un octobre "noir"
    GESTION-Sorties nettes sur les fonds actions, notamment les
techs-BAML
    AVANT-PAPIER-MIDTERMS-Un scrutin hors normes dans un pays
profondément divisé
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 5 NOVEMBRE
:
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 EZ      09h30  Indice Sentix                  novembre    10,1          11,4
 GB      09h30  PMI Markit des services        octobre     53,3          53,9
 US      1(h00  Indice ISM des services        octobre     59,3          61,6
 
 LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
 (Certaines données peuvent afficher un léger décalage)
    
   
  BOURSES                                                          
 ASIATIQUES                                               
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Nikkei-225   21898,99   -344,67    -1,55%     -3,80%              
                                                          
 Topix        1640,39    -18,37     -1,11%     -9,75%              
                                                          
 Hong Kong    25924,91   -561,44    -2,12%     -13,35%             
                                                          
 Taiwan       9889,81    -16,78     -0,17%     -7,66%              
                                                          
 Séoul        2076,92    -19,08     -0,91%     -15,83%             
                                                          
 Singapour    3064,18    -52,21     -1,68%     -9,95%              
                                                          
 Shanghaï     2665,43    -11,05     -0,41%     -19,40%             
                                                          
 Sydney       5818,10    -31,10     -0,53%     -4,07%              
                                                          
 La clôture à Tokyo :                                              
                                                          
                                                                   
  WALL                                                             
 STREET                                                   
  La clôture précédente                                            
 :                                                        
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Dow Jones    25270,83   -109,91    -0,43%     +2,23%              
                                                          
 S&P-500      2723,06    -17,31     -0,63%     +1,85%              
                                                          
 Nasdaq       7356,99    -77,06     -1,04%     +6,57%              
                                                          
 Nasdaq 100   6965,29    -103,88    -1,47%     +8,89%              
                                                          
                                                                   
  Détail de la séance à Wall                                       
 Street :                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                       
 séance à Wall Street                                     
                                                                   
  MARCHES                                                          
 EUROPEENS                                                
 Les futures sur le CAC 40          et sur                         
 l'EuroStoxx50                                            
                                                                   
  Les valeurs à suivre à Paris et                                  
 en Europe :                                              
  La séance précédente                                             
 :                                                        
 Indices      Clôture    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Eurofirst    1429,62    +2,65      +0,19%     -6,53%              
 300                                                      
                                                          
 Eurostoxx    3214,41    +10,20     +0,32%     -8,26%              
 50                                                       
                                                          
 CAC 40       5102,13    +16,35     +0,32%     -3,96%              
                                                          
 Dax 30       11518,99   +50,45     +0,44%     -10,83%             
                                                          
 FTSE         7094,12    -20,54     -0,29%     -7,72%              
                                                          
 SMI          8992,30    -24,95     -0,28%     -4,15%              
                                                                   
  CHANGES                                                          
              Cours      Veille     Var. %     YTD                 
 Euro/Dlr     1,1393     1,1385     +0,07%     -5,03%              
                                                          
 Dlr/Yen      113,23     113,18     +0,04%     +0,50%              
                                                          
 Euro/Yen     129,02     128,89     +0,10%     -4,56%              
                                                          
 Dlr/CHF      1,0031     1,0034     -0,03%     +2,96%              
                                                          
 Euro/CHF     1,1432     1,1424     +0,07%     -2,20%              
                                                          
 Stg/Dlr      1,3009     1,2970     +0,30%     -3,72%              
                                                          
 Indice $     96,4180    96,5420    -0,13%     +4,66%              
                                                          
                                                                   
  TAUX                                                             
                         Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                   (pts)
                                                                   
 Bund 10 ans             0,4280     -0,0080                        
                                                          
 Bund 2 ans              -0,6476    -0,0050                        
                                                          
 OAT 10 ans              0,7820     -0,0090    +35,40              
                                                          
 Treasury 10 ans         3,2027     -0,0110                        
                                                          
 Treasury 2 ans          2,8993     -0,0130                        
                                                          
                                                                   
                                                                   
  PETROLE                                                          
 (en          Cours      Précédent  Var        Var.%      YTD
 dollars)                                                 
 Brut léger   62,86      63,14      -0,28      -0,44%     +4,04%
 US                                                       
 Brent        72,65      72,83      -0,18      -0,25%     +8,64%
                                                          
                                                                   
 
    
    

 (Édité par Juliette Rouillon)
  
 
 
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