October 30, 2018 / 5:14 PM / in 2 months

POINT MARCHÉS-L'Europe termine en léger repli, déceptions sur les résultats

    par Juliette Rouillon
    PARIS, 30 octobre (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé
étroitement irrégulières mardi, plombées notamment par des résultats
trimestriels et une croissance en zone euro décevants, alors que Wall Street
reprenait des couleurs après des propos positifs de Donald Trump sur les
relations commerciales avec Pékin.    
    À Paris, l'indice CAC 40 a terminé en baisse de 0,22% à 4.978,53
points. Le Footsie britannique a pris 0,14% et le Dax allemand
a reculé de 0,42%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a cédé 0,25%, le FTSEurofirst 300
a grignoté 0,1% et le Stoxx 600 a fini sur une note stable (+0,01%).
    Le président américain a estimé lundi soir qu'il était possible de conclure
un "grand accord" sur le commerce avec son homologue chinois. 
    Mais il a prévenu que des milliards de dollars de droits de douane
supplémentaires étaient prêts à être imposés sur les importations de produits
chinois le cas échéant.
    Les deux chefs d'Etat doivent se rencontrer en marge d'un sommet du G20 à
Buenos Aires en novembre.        
    Malgré le rebond de Wall Street, les investisseurs restent prudents.
    "A ce stade, personne ne peut dire que le marché d'actions a touché son
point bas. Le sentiment des investisseurs au niveau mondial reste fragile", dit
Yasuo Sakuma, chargé de l'investissement chez Libra Investments à Tokyo.
    Ils n'écartent pas l'éventualité d'une aggravation des tensions entre
Washington et Pékin.
    "Nous ne nous attendons pas à ce que la guerre commerciale prenne fin dans
un avenir proche", dit le stratège de Rabobank, Teeuwe Mevissen. "Et cela
intervient à un moment où tous les indicateurs de confiance dans la zone euro,
mais aux Etats-Unis aussi, sont en baisse."
    
    VALEURS 
    BNP Paribas a perdu 2,80% après l'annonce d'une contraction de ses
revenus au troisième trimestre. 
    La banque signe la plus forte baisse du CAC 40 et a entraîné un recul,
quoique dans une moindre mesure, de Crédit agricole (-1,61%) et
Société générale (-1,59%).
    Lufthansa a chuté de 8,1% à Francfort, la compagnie aérienne ayant
publié des résultats inférieurs aux attentes et dit prévoir une augmentation de
ses capacités cet hiver inférieure à celle de ses concurrents. 
    Le suisse Geberit, deuxième plus net repli du Stoxx 600, a terminé
sur un recul de 9,34%, après avoir lancé un avertissement sur son chiffre
d'affaires annuel dans la perspective d'une croissance plus faible dans le
bâtiment. 
    En hausse, Volkswagen s'est adjugé 3,03% à la faveur d'un
bénéfice meilleur que prévu au troisième trimestre et, à Londres,
BP a gagné 2,02% après avoir fait état d'un profit trimestriel à un plus
haut depuis cinq ans.
    
    A WALL STREET 
    Au moment de la clôture en Europe, l'indice Dow Jones gagnait 133,24
points, soit 0,55%, à 24.576,16 points. 
    Le Standard & Poor's 500, plus large, progressait de 0,5% à 2.654,45
points et le Nasdaq Composite, qui a débuté en baisse, prenait 0,91% à
7.114,306 points.
    Des résultats mitigés de quelques poids lourds de la cote, notamment de
General Electric (-8,38%), Coca-Cola (+1,81%), Mastercard
(-2,21%) et Pfizer, (-1,70%) animent la cote. Intel, plus forte
hausse du Dow Jones, soutient la tendance avec un gain de 3,55%. 
    IBM, plus forte baisse du Dow Jones, est encore sanctionné, comme la
veille, pour le rachat de l'éditeur de logiciels Linux Red Hat à 34
milliards de dollars (29,9 milliards d'euros), un prix jugé généreux.


    LES INDICATEURS DU JOUR 
    Une série mitigée d'indicateurs de conjoncture a animé la séance.
    La zone euro a notamment dégagé une croissance en deçà des attentes au
troisième trimestre, victime d'une ambiance morose tenant en particulier à
l'Italie, qui semble devenir l'un de ses maillons faibles. 
    L'annonce d'une stagnation de l'économie italienne au troisième trimestre a
également refroidi le sentiment de marché.
    De même, la croissance de l'économie française a accéléré un peu moins que
prévu au troisième trimestre malgré un rebond de la consommation des ménages et
un investissement toujours très dynamique des entreprises. 
    En revanche, le chômage a encore baissé en Allemagne en octobre tandis
l'inflation a accéléré en Allemagne, à un pic de six ans et demi.
    Aux Etats-Unis, la confiance du consommateur du consommateur, meilleure que
prévu, est resté à son plus haut niveau depuis septembre 2000.
    
    CHANGES
    Sur le marché des changes, le dollar prend 0,35% face à un panier de devises
de référence, se maintenant près d'un nouveau pic de deux mois et demi, et de
0,4% face au yen. 
    L'euro se traite autour de 1,1363 dollar, en baisse de 0,16%, après
la croissance décevante de la zone euro et toujours en réaction aux déclarations
d'Angela Merkel qui a annoncé lundi que son mandat actuel à la tête du
gouvernement allemand serait le dernier et qu'elle renonçait à se représenter en
décembre à la présidence de l'Union chrétienne-démocrate (CDU), un poste qu'elle
occupe depuis dix-huit ans.
    L'euro est également fragilisé depuis plusieurs semaines par l'impasse
politique entre Bruxelles et Rome sur le budget prévisionnel de l'exécutif
italien, ainsi que les négociations difficiles sur le Brexit.
    Mais c'est le yuan qui a tenu la vedette mardi. 
    La devise chinoise a reculé à un plus bas de 10 ans face au dollar, sous
l'effet conjugué des inquiétudes sur la croissance chinoise et des craintes
d'une nouvelle escalade dans la guerre commerciale entre Washington et Pékin.
    Le yuan "onshore", qui évolue autour d'un taux pivot fixé par la
banque centrale, a fini la séance à 6,9613 pour un dollar, un plus bas en
clôture depuis le 20 mai 2018. Sur les marchés "offshore", le yuan a
touché un plus bas record de 22 mois après les propos de Trump.
    
    TAUX
    Sur le marché obligataire, le rendement des Treasuries à 10 ans évolue en
hausse de deux points de base à 3,108%.
    En Europe, le taux de l'obligation à 10 ans allemande (Bund) recule d'à
peine un point de base à 0,37% à la suite de l'annonce d'une accélération de
l'inflation allemande en octobre, à un pic de six ans et demi, ce qui valide la
décision de la Banque centrale européenne de resserrer progressivement sa
politique monétaire. 
    Le rendement italien de même échéance prend 16 points de base à 3,494% après
un PIB du pays en stagnation et une adjudication d'obligations à 5 et 10 ans qui
s'est faite à des taux proches de leurs niveaux de fin 2013 et début 2014.
 
    L'écart ("spread) entre les deux taux se retrouve à nouveau
supérieur à 300 points.
    
    PÉTROLE
    Les cours du brut sont repartis à la baisse, de plus de 2%, face au risque
d'une intensification du différend commercial sino-américain, ainsi que des
signes de hausse de l'offre mondiale malgré les sanctions à venir contre l'Iran.
    Les prix élevés du pétrole font du tort aux pays consommateurs et pourraient
avoir des effets négatifs pour les producteurs, a averti mardi Fatih Birol, le
directeur exécutif de l'Agence internationale de l'énergie (AIE).
    Le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) recule de 1,1%
à 66,30 dollars le baril et le Brent abandonne 1,67% à 76 dollars.
    Les deux contrats se sont retrouvé en retrait de plus de 10 dollars le baril
en séance par rapport à leurs pics de quatre ans touchés au début du mois.
    
    MÉTAUX
    L'aluminium est tombé à son plus bas niveau en plus d'un an, et d'autres
métaux de base comme le zinc et le cuivre reculaient également, dans la crainte
d'une escalade du conflit entre Washington et Pékin s'ils ne parviennent pas à
un accord prochainement et de ses conséquences sur l'économie chinoise.
    
    ÉMERGENTS
    Les craintes concernant la Chine et le commerce mondial ont entraîné les
marchés émergents à des plus bas de 18 mois, malgré une deuxième séance de forte
hausse à la Bourse de São Paulo, en réaction la victoire à l'élection
présidentielle du candidat d'extrême droite Jair Bolsonaro, qui s'est engagé à
combler rapidement le déficit budgétaire et à contenir la dette.
    
    A SUIVRE MERCREDI :              
    Outre les indicateurs d'activité PMI chinois et la première estimation de
l'inflation du mois d'octobre en zone euro, les investisseurs surveilleront les
annonces de la Banque du Japon à l'issue de sa réunion de politique monétaire.
Le statu quo est attendu malgré la montée des incertitudes.
    
 LA SITUATION SUR LES MARCHÉS    
                                                                       
  LA CLÔTURE EN                                                        
 EUROPE                                                       
 Indices            Dernier    Var.       Var. %     YTD               
                               Points                         
 Eurofirst 300      1399,89    +1,36      +0,10%     -8,48%            
                                                              
 Eurostoxx 50       3147,13    -7,80      -0,25%     -10,18%           
                                                              
 CAC 40             4978,53    -10,82     -0,22%     -6,29%            
 Dax 30             11287,39   -48,09     -0,42%     -12,62%           
 FTSE               7035,85    +9,53      +0,14%     -8,48%            
 SMI                8854,28    +94,66     +1,08%     -5,62%            
                                                                       
  Les valeurs à suivre à Paris et en                                   
 Europe :                                                     
                                                                       
  LA TENDANCE A                                                        
 WALL STREET                                                  
 Indices            Dernier    Var.       Var. %     YTD               
                               Points                         
 Dow Jones          24569,30   +126,38    +0,52%     -0,61%            
 S&P-500            2653,80    +12,55     +0,48%     -0,74%            
 Nasdaq             7114,31    +64,01     +0,91%     +3,06%            
 Nasdaq 100         6761,23    +47,33     +0,70%     +5,70%            
                                                                       
  Compte rendu de la séance à Wall                                     
 Street :                                                     
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance                    
 à Wall Street                                                
                                                                       
  CHANGES                                                              
                    Cours      Veille     Var.%      YTD               
 Euro/Dlr           1,1351     1,1371     -0,18%     -5,35%            
 Dlr/Yen            112,80     112,36     +0,39%     +0,12%            
 Euro/Yen           128,08     127,80     +0,22%     -5,25%            
                                                              
 Dlr/CHF            1,0043     1,0016     +0,27%     +3,08%            
 Euro/CHF           1,1403     1,1393     +0,09%     -2,45%            
                                                              
 Stg/Dlr            1,2707     1,2791     -0,66%     -5,96%            
 Indice $           96,9180    96,5790    +0,35%     +5,20%            
                                                                       
 OR                                                                    
                    Cours      Veille     Var. %     YTD               
 Or Spot            1223,31    1229,35    -0,49%     -6,08%            
                                                                       
  TAUX                                                                 
                               Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                       (pts)
                                                                       
 Future Bund                   160,48     +0,13                        
                                                              
 Bund 10 ans                   0,37       -0,00                        
                                                              
 Bund 2 ans                    -0,65      -0,00                        
                                                              
 OAT 10 ans                    0,75       +0,00      +37,63            
                                                              
 Treasury 10 ans               3,10       +0,02                        
                                                              
 Treasury 2 ans                2,84       +0,02                        
                                                              
                                                                       
  PETROLE                                                              
                    Cours      Précédent  Var        Var.%    YTD
 Brut léger US      66,29      67,04      -0,75      -1,12%   +9,72%
                                                              
 Brent              76,04      77,34      -1,30      -1,68%   +13,71%
                                                                       
 

 (Avec Marc Jones, Eric Onstad
édité par Wilfrid Exbrayat)
  
 
 
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