October 26, 2018 / 11:52 AM / 2 months ago

POINT MARCHÉS-L'Europe dans le rouge, la même chose attendue pour les USA

    * Les marchés repris par l'aversion au risque
    * Bourses plombées par les valeurs "high tech"
    * Inflation des coûts, Chine et commerce pèsent sur le sentiment
    * Le PIB américain à suivre

    par Wilfrid Exbrayat
    PARIS, 26 octobre (Reuters) - Wall Street est attendue en nette baisse
vendredi en ouverture, après sa bonne remontée de la veille portée par Microsoft
, une tendance qui se vérifie pour les Bourses européennes à mi-séance
et qui résulte de la déception causée par certains résultats de sociétés, tant
européennes qu'américaines.
    Elles sont toutes bien parties pour réaliser leur pire performance
hebdomadaire depuis plus de cinq ans dans un tel contexte.
    Les futures sur l'indice Dow Jones sont en baisse de 1%, ceux du
S&P-500 de 1,3% et ceux du Nasdaq Composite de quelque 2,5%.
    À Paris, le CAC 40 perd 2,14% à 4.924,67 vers 11h35 GMT. À
Francfort, le Dax cède 1,68% et à Londres, le FTSE  abandonne
1,42%. 
    L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300  lâche 1,52%, l'EuroStoxx 50
de la zone euro 1,73% et le Stoxx 600 1,3%.
    L'indice mondial MSCI , qui suit les actions de 47 pays,
cédait 0,3% dans la matinée en Europe et il est bien parti pour subir sa
cinquième baisse hebdomadaire de suite, une série inédite depuis mais 2013.
    "Les espoirs pour les résultats des sociétés américaines sont très élevées,
donc, à chaques fois qu'ils ne sont pas exaucés, la punition est sévère", dit
Miraji Otman (BayernLB).
    Au lendemain du rebond des Bourses européennes et de Wall Street, les
opérateurs de marché sont repris d'aversion pour les actifs risqués, confrontés
à des incertitudes sans nombre, sur le budget italien, le protectionnisme
commercial ou encore les résultats ou prévisions d'entreprises qui peuvent être
parfois décevantes.
    A cet égard, les comptes trimestriels d'Amazon et d'Alphabet viennent donner
du grain à moudre aux investisseurs préoccupés par la place excessive prise sur
les marchés par les valeurs "high tech" - dont on pensait parfois que la
croissance serait sans bornes - dans le cycle actuel du marché. 
    Trois éléments pèsent globalement sur les sociétés européennes: hausse des
coûts des matières premières et des charges salariales, nouveaux droits de
douane et ralentissement de la croissance en Chine.
    Des analystes inquiets revoient ainsi leurs prévisions de résultats pour
l'indice MSCI Europe à un rythme inégalé depuis février 2016.
    Dans un tel contexte, l'indice paneuropéen Stoxx 600 est bien parti
pour réaliser sa pire performance mensuelle depuis août 2015.    
    
    
    LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET
    Des poids lourds de la "high tech" ont publié leurs trimestriels la veille
avec des fortunes diverses.
    Alphabet, société-mère de Google, a réalisé au troisième trimestre
un chiffre d'affaires qui n'a pas correspondu aux attentes des analystes, des
dépenses en hausse ayant rogné sa marge opérationnelle pour le troisième
trimestre d'affilée. L'action perd 6,1% en avant-Bourse.           
    Amazon.com a vu son chiffre d'affaires du troisième trimestre rater
le consensus et il projette par ailleurs un CA et un bénéfice opérationnel en
deçà des attentes sur le trimestre en cours, et donc pour les fêtes de fin
d'année, provoquant un recul de son action de 10% en avant-Bourse.
    A l'inverse Intel a dépassé les attentes des analystes au troisième
trimestre, aussi bien au niveau du chiffre d'affaires que du bénéfice grâce aux
centres de données et à ses processeurs pour PC, et son action gagnait 6% en
après-Bourse.    
    
    VALEURS EN EUROPE 
    Les grands indices sectoriels européens sont tous dans le rouge, au premier
rang desquels celui des valeurs de l'énergie (-2,52%), plombé par des
cours du pétrole qui perd près de 1%, et celui de l'automobile (-2,35%).
    Ce dernier pâtit de la chute de Valeo (-21,3%), de loin la plus
forte perte et de l'indice Stoxx 600 et d'un indice CAC 40 dont 37 valeurs sur
40 sont dans le rouge.
    L'équipementier a lancé un nouvel avertissement sur ses prévisions 2018 à
cause des perturbations provoquées dans la production des constructeurs par les
nouvelles normes d'homologation WLTP et du ralentissement brutal du marché
automobile chinois, dont l'impact risque de perdurer sur la fin de l'année.

    Dans le sillage de l'équipementier, Plastic Omnium perd 10,5%,
Continental 3,5% et Faurecia 9,9%. Ce dernier a, par
ailleurs, annoncé le lancement d'une offre de rachat sur le japonais Clarion
 (+3,84%), spécialisé dans les systèmes de navigation automobiles.
  
    A l'inverse, Altran occupe la première place des hausses du Stoxx
600 (+13,3%) à la suite de la publication d'un chiffre d'affaires en forte
croissance, notamment en Allemagne et sur le continent américain.  
   
    TAUX 
    Le rendement de l'emprunt à 10 ans allemand a touché un plus bas
de six semaines en raison des interrogations sur le budget italien et des
résultats décevants des géants américains de la technologie qui conduisent les
investisseurs vers des actifs plus sûrs.
    Les rendements de la zone euro tutoyaient déjà des niveaux planchers jeudi,
après que Mario Draghi, le président de la Banque centrale européenne (BCE), eut
admis qu'il y avait une perte d'élan de la croissance et bien des incertitudes
pour l'avenir.
    Après la réunion de la BCE, le marché monétaire a repoussé à décembre 2019,
au lieu d'octobre, son anticipation d'une hausse de taux de 10 points de base.
    Le rendement du titre à 10 ans italien gagne de son côté trois
points de base à 3,53% et le "spread" avec le Bund est à 315 pdb. 
   
    Le rendement à 10 ans américain a fini près d'un plus bas de
deux semaines jeudi, en réaction là encore aux résultats et prévisions
d'Alphabet et d'Amazon.
    
    CHANGES 
    Le dollar inscrit un pic de 10 semaines face à un panier de devises,
dans l'attente de la publication à 12h30 GMT de la première estimation du PIB du
troisième trimestre. 
    Le dollar a atteint 96,749, au plus haut depuis le 16 septembre. 
    Les turbulences boursières poussent toutefois les cambistes à acheter
surtout du yen et du franc suisse, monnaies refuge par excellence. 
    Cela dit, si le PIB se montre solide, soulignant ainsi le contraste profond
entre les Etats-Unis et l'Europe en termes de dynamique économique, le dollar
pourrait poursuivre sa progression, au grand dam du président Donald Trump qui
n'est particulièrement réjoui par un dollar fort.   
    Si l'inverse se produit, les investisseurs pourraient se demander si le
ralentissement de la croissance est susceptible de modifier les intentions de la
Fed qui poursuivit un cycle de resserrement monétaire.
    "Le chiffre d'aujourd'hui pourrait renseigner sur le fait de savoir si on se
rapproche d'un pic pour les bénéfices des entreprises américaines. Les
statistiques immobilières et des biens durables sont en demi-teinte ces derniers
temps", observe Sim Moh Siong (Bank of Singapore).    
    
    PÉTROLE 
    Les cours du brut reculent et s'acheminent vers leur troisième semaine
consécutive de baisse après les déclarations du gouverneur saoudien à l'Opep,
qui estime que le marché du pétrole pourrait basculer vers une offre
excédentaire au quatrième trimestre de l'année en raison de la hausse des stocks
et du ralentissement de la demande.
    Le Brent de mer du Nord a touché un plus bas de 75,77 dollars le
baril et est bien parti pour une perte hebdomadaire de l'ordre de 5%. Il a perdu
plus de 10 dollars en trois semaines.
    La perte hebdomadaire du brut léger américain (WTI) dépasserait elle
les 4%. 
    
    MÉTAUX
    L'or spot, valeur refuge traditionnelle, gagne 0,3% à 1.235,25
dollars l'once. 
    
 TABLEAU INDICATEURS
 Les marchés attendent la revue de la note de S&P sur l'Italie   
 12h30   US     PIB (première estimation)      T3          +3,3%
                Indice des prix PCE core                   +1,8%
 14h00   US     Indice de confiance de         octobre     99,0
                l'Université du Michigan                   
                (définitif)                                
 
  LA SITUATION SUR LES MARCHÉS 
  WALL                                              
 STREET                                       
                                                    
 Indices      Dernie  Var.    Var. %                
              r       points                  
 Dow Jones    24647,  -230,0  -0,92%                
              00      0                       
 S&P-500      2658,0  -30,25  -1,13%                
              0                               
 Nasdaq-100   6777,5  -149,0  -2,15%                
              0       0                       
                                                    
                                                    
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine        
 séance à Wall Street                         
  La séance                                         
 précédente                                   
 :                                            
 Indices      Clôtur  Var.    Var. %  YTD           
              e       points                  
 Dow Jones    24984,  +401,1  +1,63%  +1,07%        
              55      3                       
 S&P-500      2705,5  +49,47  +1,86%  +1,20%        
              7                               
 Nasdaq       7318,3  +209,9  +2,95%  +6,01%        
              4       4                       
 Nasdaq 100   7016,3  +227,2  +3,35%  +9,69%        
              9       4                       
                                                    
  MARCHES                                           
 EUROPEENS                                    
                                                    
 Indices      Dernie  Var.    Var. %  YTD           
              r       points                  
 Eurofirst    1376,7  -21,27  -1,52%  -9,99%        
 300          7                               
                                              
 Eurostoxx    3108,4  -55,96  -1,77%  -11,29        
 50           4                       %       
                                              
 CAC 40       4922,7  -109,6  -2,18%  -7,34%        
              0       0                       
 Dax 30       11114,  -192,1  -1,70%  -13,96        
              96      6               %       
 FTSE         6904,6  -99,50  -1,42%  -10,19        
              0                       %       
 SMI          8629,0  -77,38  -0,89%  -8,02%        
              2                               
  Les valeurs à suivre à Paris et en                
 Europe :                                     
                                                    
  CHANGES                                           
              Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Euro/Dlr     1,1343  1,1374  -0,27%  -5,44%        
                                              
 Dlr/Yen      111,97  112,40  -0,38%  -0,63%        
                                              
 Euro/Yen     127,00  127,86  -0,67%  -6,05%        
                                              
 Dlr/CHF      1,0011  0,9995  +0,16%  +2,75%        
                                              
 Euro/CHF     1,1360  1,1368  -0,07%  -2,81%        
                                              
 Stg/Dlr      1,2788  1,2815  -0,21%  -5,36%        
                                              
 Indice $     96,780  96,679  +0,10%  -5,31%        
              0       0                       
                                                    
  TAUX                                              
                      Dernie  Var.    Spread/Bund
                      r                 (pts)
                                                    
 Future Bund          160,76  +0,600                
                      00      0               
 Bund 10 ans          0,3500  -0,047                
                              0               
 Bund 2 ans           -0,677  -0,029                
                      8       0               
 OAT 10 ans           0,7386  -0,032  +38,86        
                              0               
 Treasury 10 ans      3,0811  -0,055                
                              0               
 Treasury 2 ans       2,8022  -0,061                
                              0               
                                                    
  PETROLE                                           
 (en          Cours   Précéd  Var     Var. %  YTD
 dollars)             ent                     
 Brut léger   66,36   67,33   -0,97   -1,44%  +23,14
 US                                           %
 Brent        76,00   76,89   -0,89   -1,16%  +33,92
                                              %
                                                    
   
    

 (Édité par)
  
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