October 24, 2018 / 5:51 AM / 2 months ago

POINT MARCHÉS-Rebond en vue pour les actions, regain d'attrait pour le risque (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur indices européens, clôture de Tokyo,
ouverture du marché obligataire en Europe)
    * Les Bourses européennes pourraient reprendre plus de 0,5%
    * Wall Street a fini au-dessus de ses plus bas, l'Asie en hausse
    * Le yen, valeur refuge, est reparti à la baisse
    * Les rendements des Treasuries remontent
Pluie de résultats et PMI flash à l'agenda 

    par Marc Angrand
    PARIS, 24 octobre (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont
attendues en hausse mercredi à l'ouverture, les marchés semblant retrouver un
peu d'appétit pour le risque en dépit de la persistance de multiples foyers de
tension, de la montée des droits de douane au budget italien en passant par le
Brexit, sans oublier les interrogations suscitées par les résultats des sociétés
cotées. 
    Les contrats à terme sur indices suggèrent un rebond de 1,02% pour le CAC 40
 à Paris, de 0,71% pour le Dax à Francfort, de 0,42% pour le
FTSE 100 à Londres et de 0,57% pour le Stoxx 600. 
    Le CAC 40 reste sur cinq séances consécutives dans le rouge pour une baisse
cumulée de près de 4%; son repli par rapport au pic de mai à 5.657,44 points
dépasse désormais 12%. Pour le Stoxx 600, la baisse est de 3% sur les cinq
dernières séances et de 12,3% par rapport au plus haut de janvier. 
    Le repli est plus limité à Wall Street, où les grands indices ont fini mardi
dans le rouge mais nettement au-dessus de leurs plus bas du jour. 
    "Le sentiment général de marché reste fragile mais, comme le montre la
capacité de résistance de Wall Street hier soir, le moral ne s'est pas
complètement effondré", résume Junichi Ishikawa, responsable de la stratégie
changes d'IG Securities à Tokyo.
    Les investisseurs surveilleront entre autres les premiers résultats des
enquêtes Markit auprès des directeurs d'achats de la zone euro, qui pourraient
traduire un ralentissement de la croissance de l'activité, et par les
statistiques mensuelles de la masse monétaire et du crédit dans la zone euro,
ent attendant la publication du "Livre beige" de la Réserve fédérale à 18h00
GMT.
    
    LES VALEURS A SUIVRE :
    La séance, en Europe puis à Wall Street, sera de nouveau animée par de
multiples publications de chiffres d'affaires (CA) et de résultats. A Paris,
après ceux de Kering, Vinci et Safran mardi soir, le marché français réagira aux
CA de STMicroelectronics, Dassault Systèmes et Air Liquide. Ailleurs en Europe,
Deutsche Bank et Barclays figurent à l'agenda et aux Etats-Unis, le programme
est l'un des plus chargés du trimestre avec entre autres Boeing et AT&T avant
l'ouverture, Ford, Microsoft et Visa après la clôture.
    
    A WALL STREET 
    Mardi, les marchés américains ont de nouveau fini en baisse mais les grands
indices ont effacé en fin de séance une partie de leur repli grâce à des achats
à bon compte. 
    Le Dow Jones a cédé 0,5%, le Standard & Poor's 500 0,55% et le
Nasdaq Composite 0,42%. Mais le S&P-500 a perdu jusqu'à 2,3% en séance,
à cause notamment des annonces jugées décevantes de Caterpillar (-7,6%)
et 3M (-4,4%).
    
    EN ASIE 
    Comme Wall Street, les grandes places asiatiques se sont redressées au fil
des heures: à Tokyo, le Nikkei a fini sur une progression de 0,37% et le
Topix, plus large, gagnait en clôture 0,08% après être tombé en séance à
son plus bas niveau depuis septembre 2017.
    En Chine, le SSE Composite de Shanghai avance de 0,42%, profitant
entre autres des espoirs de nouvelles mesures de soutien à la liquidité. 
    
    CHANGES
    Le yen, après avoir profité lundi et mardi de son statut de valeur refuge,
est reparti à la baisse face au dollar et à l'euro. 
    La monnaie unique est en léger face au billet vert autour de 1,1460
et reste exposé aux risques de dégradation des discussions entre Rome et
Bruxelles sur le budget italien. 
    Après le rejet de son projet de budget mardi par la Commission européenne,
le gouvernement Conte a désormais trois semaines pour en présenter une nouvelle
version mais il a déjà clairement laissé entendre qu'il n'avait pas l'intention
de le modifier.
    La monnaie unique devrait toutefois rester dans des marges étroites en
attendant la conférence de presse de Mario Draghi, le président de la Banque
centrale européenne (BCE), jeudi après la réunion de politique monétaire de
l'institution.
    La livre sterling est hésitante avant le discours de la
Première ministre britannique, Theresa May, devant les députés conservateurs. 
    Le dollar canadien s'apprécie légèrement face au dollar américain
avant la réunion de politique monétaire de la Banque du Canada, qui devrait
relever son taux directeur d'un quart de point, comme elle l'a déjà fait à
quatre reprises depuis juillet 2017.
    
    TAUX 
    Les rendements des obligations du Trésor américain ont touché mardi leurs
plus bas niveaux depuis trois semaines, la baisse des actions favorisant le
repli sur les emprunts d'Etat.
    Le rendement des Treasuries à dix ans est ainsi revenu à 3,11%
au plus bas, avant de remonter tout près de 3,16%.
    L'écart entre les rendements à deux et dix ans est lui tombé
à 25 points, au plus bas depuis le 3 octobre tandis que la probabilité estimée
d'une hausse de taux de la Fed en décembre revenait à 73% contre 81% lundi selon
le baromètre FedWatch de CME Group. 
    Le rendement du Bund allemand à dix ans s'affiche à 0,42%, sans
grand changement par rapport à mardi soir, alors qu'il avait dépassé 0,48%
lundi.
    Ceux des emprunts d'Etat italien débutent la journée en légère baisse. 
    
    PÉTROLE 
    Les cours du brut sont en légère hausse, effaçant une petite partie des
pertes subies mardi (-4,3% pour le Brent, -4% pour le brut léger
américain). Le Brent remonte à près de 76,75 dollars, le WTI à plus de
66,50 dollars. 
    Comme à plusieurs reprises ces derniers jours, la baisse du marché pétrolier
est ainsi limitée par la perspective de l'entrée en vigueur le 4 novembre des
sanctions américaines contre les exportations de l'Iran. 
    Morgan Stanley a réaffirmé mercredi s'attendre à ce que le prix du Brent
atteigne 85 dollars d'ici la fin de l'année.
    
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 24 OCTOBRE:
 PAYS    GMT    INDICATEUR                      PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 FR      06h45  Indice du climat des affaires   octobre     107           107
 FR      07h15  Indice PMI flash manufacturier  octobre     52,4          52,5
                Indice PMI flash services                   54,7          54,8
                Indice PMI flash composite                  53,8          54,0
 DE      07h30  Indice PMI flash manufacturier  octobre     53,4          53,7
                Indice PMI flash services                   55,5          55,9
                Indice PMI flash composite                  54,8          55,0
 EZ      08h00  Indice PMI flash manufacturier  octobre     53,0          53,2
                Indice PMI flash services                   54,5          54,7
                Indice PMI flash composite                  53,9          54,1
 EZ      08h00  Masse monétaire M3              septembre   +3,5%         +3,5%
 US      14h00  Ventes de logements neufs       septembre   -1,4%         +3,5%
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)

  BOURSES                                              
 ASIATIQUE                                      
 S                                              
 Indices    Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                     points                     
 Nikkei-22  22091,1  +80,40   +0,37%   -2,96%          
 5          8                                   
 Topix      1652,07  +1,35    +0,08%   -9,11%          
                                                
 Hong Kong  25354,7  +8,24    +0,03%   -15,26%         
            9                                   
 Taiwan     9759,40  -15,80   -0,16%   -8,88%          
                                                
 Séoul      2094,63  -11,47   -0,54%   -15,11%         
                                                
 Singapour  3049,12  +17,73   +0,58%   -10,40%         
                                                
 Shanghaï   2608,34  +13,52   +0,52%   -21,13%         
                                                
 Sydney     5829,00  -14,10   -0,24%   -3,89%          
                                                
 La clôture à Tokyo                                    
 :                                              
                                                       
  WALL                                                 
 STREET                                         
  La clôture                                           
 précédente :                                   
 Indices    Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                     points                     
 Dow Jones  25191,4  -125,98  -0,50%   +1,91%          
            3                                   
 S&P-500    2740,69  -15,19   -0,55%   +2,51%          
                                                
 Nasdaq     7437,54  -31,09   -0,42%   +7,74%          
                                                
 Nasdaq     7118,67  -22,54   -0,32%   +11,29%         
 100                                            
                                                
                                                       
  Détail de la séance à Wall                           
 Street :                                       
 "The Day Ahead" - Le point sur la                     
 prochaine séance à Wall Street                 
                                                
                                                       
  MARCHES                                              
 EUROPEENS                                      
 Les futures sur le CAC 40                             
 et sur l'EuroStoxx50                           
                                                       
  Les valeurs à suivre à                               
 Paris et en Europe :                           
                                                
  La séance                                            
 précédente :                                   
 Indices    Clôture  Var.     Var. %   YTD             
                     points                     
 Eurofirst  1392,96  -22,37   -1,58%   -8,93%          
 300                                            
                                                
 Eurostoxx  3140,94  -49,15   -1,54%   -10,36%         
 50                                             
 <.STOXX50                                      
 E>                                             
 CAC 40     4967,69  -85,62   -1,69%   -6,49%          
                                                
 Dax 30     11274,2  -250,06  -2,17%   -12,72%         
            8                                   
 FTSE       6955,21  -87,59   -1,24%   -9,53%          
                                                
 SMI        8767,15  -98,41   -1,11%   -6,55%          
                                                
                                                       
  CHANGES                                              
            Cours    Veille   Var. %   YTD             
 Euro/Dlr   1,1461   1,1469   -0,07%   -4,46%          
                                                
 Dlr/Yen    112,53   112,43   +0,09%   -0,12%          
                                                
 Euro/Yen   128,99   128,96   +0,02%   -4,58%          
                                                
 Dlr/CHF    0,9950   0,9947   +0,03%   +2,12%          
                                                
 Euro/CHF   1,1405   1,1412   -0,06%   -2,43%          
                                                
 Stg/Dlr    1,2975   1,2982   -0,05%   -3,97%          
                                                
 Indice $   96,0230  95,9610  +0,06%   -6,05%          
                                                
                                                       
  TAUX                                                 
                     Dernier  Var.     Spread/Bund
                                           (pts)
                                                       
 Bund 10 ans         0,4220   +0,0050                  
                                                
 Bund 2              -0,6305  +0,0120                  
 ans                                            
 <DE2YT=RR                                      
 >                                              
 OAT 10              0,7904   -0,0030  +36,84          
 ans                                            
 <FR10YT=R                                      
 R>                                             
 Treasury 10 ans     3,1582   -0,0080                  
                                                
 Treasury 2 ans      2,8912   -0,0010                  
                                                
                                                       
                                                       
  PETROLE                                              
 (en        Cours    Précéde  Var      Var.%    YTD
 dollars)            nt                         
 Brut       66,56    66,43    +0,13    +0,20%   +23,51%
 léger US                                       
                                                
 Brent      76,76    76,44    +0,32    +0,42%   +35,26%
                                                
                                                       
 
 (Avec Shinichi Saoshiro à Tokyo, édité par Wilfrid Exbrayat)
  
 
 
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