October 16, 2018 / 11:49 AM / 2 months ago

POINT MARCHÉS-Wall Street devrait encore monter, les résultats en soutien

    * Les marchés américains attendus en hausse
    * Le Stoxx 600 européen gagne 0,75%, le CAC 40 à Paris 0,45%
    * Les publications de résultats montent en cadence aux USA
    * Incertitudes persistantes sur le Brexit et l'Italie

    par Marc Angrand
    PARIS, 16 octobre (Reuters) - Wall Street est attendue en hausse mardi, sur
la même tendance que les principaux marchés boursiers européens, qui s'éloignent
des plus bas de près de deux ans touchés la veille en profitant du début de la
saison des publications de résultats, un dérivatif solide aux préoccupations
multiples des dernières semaines, des tensions commerciales au Brexit en passant
par le budget italien.
    Les futures sur indices new-yorkais signalent une ouverture en progression
de 0,5% environ pour le Dow Jones et le Standard & Poor's 500 et
de 0,7% pour le Nasdaq. 
    En Europe, l'indice Stoxx 600, tombé lundi en séance à son plus bas
niveau depuis décembre 2016, gagne 0,83% vers 11h45 GMT. Le FTSEurofirst 300
 prend 0,59% et l'EuroStoxx 50 de la zone euro 0,56%.
    À Paris, le CAC 40 progresse de 0,58% à 5.124,46 points et à
Francfort, le Dax avance de 0,66%.
    Londres est à la traîne avec un repli de 0,18% pour le FTSE 100,
pénalisé notamment par le recul de plusieurs grandes valeurs de la distribution.
    Milan, au contraire, surperforme avec un gain de 0,97% pour le FTSE MIB
 au lendemain de l'adoption par le gouvernement italien du projet de
budget pour 2019. Celui-ci doit désormais être approuvé par la Commission
européenne et le ministre de l'Economie, Giovanni Tria, a affiché sa confiance
dans l'issue des discussions à venir avec Bruxelles.
    Si les places européennes évoluent dans le vert, elles n'effacent qu'une
petite partie des pertes subies ces deux dernières semaines en raison des
craintes liées tout à la fois aux tensions commerciales, au Brexit, au budget
italien, au ralentissement des économies émergentes ou plus récemment aux
tensions entre les pays occidentaux et l'Arabie saoudite.
    Le Stoxx 600 accuse encore un recul de plus de 5,5% depuis le 1er octobre.
    Dans ce contexte, les résultats trimestriels des sociétés cotées pourraient
rassurer les investisseurs: selon le consensus Refinitiv I/B/E/S, les profits
devraient avoir progressé de 14% par rapport au troisième trimestre 2017 pour le
Stoxx 600, et de 12% pour celles de la zone euro. 
    Aux Etats-Unis, les attentes sont plus fortes encore, avec une croissance
des bénéfices prévue à 21,6%, grâce entre autres aux allégements fiscaux.
    
    LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET
    La séance américaine sera animée entre autres par les résultats de Goldman
Sachs et de Morgan Stanley, l'action de cette dernière montant en
avant-Bourse, ainsi que par ceux du géant de la pharmacie Johnson & Johnson
, en attendant ceux d'IBM et de Netflix après la
clôture.
    Wal-Mart pourrait freiner le Dow après avoir abaissé sa prévision de
bénéfice annuel.
    
    VALEURS EN EUROPE 
    En Europe, la hausse est due entre autres à la bonne tenue des valeurs
défensives, signe que la prudence reste de mise chez bon nombre d'investisseurs.
    Le secteur européen de l'immobilier gagne ainsi 2,14%, celui des
services aux collectivités ("utilities") 1,74%, celui de la santé et de
la pharmacie 1,15%.
    La meilleure performance est néanmoins pour le compartiment cyclique de
l'automobile (+1,92%), l'un des plus touchés par le récent repli avec
une baisse de plus de 25% depuis son pic de fin janvier. En tête du CAC 40,
Valeo gagne par exemple 4,46%.
    A la baisse,  Volvo chute de 4,18% après avoir annoncé qu'un
composant de contrôle des émissions utilisé dans ses camions se dégradait plus
rapidement que prévu, ce qui pourrait entraîner un dépassement d'émissions
d'oxyde d'azote des moteurs.
    Le secteur de la distribution souffre du recul marqué des britanniques Tesco
 (-4,12%) et Sainsbury's (-1,67%) après des performances
décevantes dans l'étude mensuelle de Kantar Worldpanel sur les ventes du
secteur.
    
    TAUX 
    Les rendements des bons du Trésor américains, en léger recul dans les
premiers échanges, pourraient réagir aux chiffres de la production industrielle
aux Etats-Unis attendus à 13h15 GMT. 
    Celui du Bund allemand à dix ans, référence pour l'ensemble de
la zone euro, est revenu autour de 0,5% après l'annonce d'une dégradation plus
marquée qu'attendu du moral des investisseurs en Allemagne selon l'indice ZEW.

    Les rendements italiens, eux, poursuivent leur repli, sous 3,45% pour le dix
ans, le maintien en poste de Giovanni Tria au ministère de
l'Economie étant perçu comme un élément rassurant.
    L'écart de rendement ("spread") entre les titres italiens et allemand
revient ainsi sous 300 points de base.
    
    CHANGES 
    Le dollar peine à repartir de l'avant et l'indice mesurant son évolution
face à un panier de devises de référence reste proche de son plus bas
niveau depuis le début du mois.
    L'euro est stable face au billet vert, à 1,1582. 
    La livre sterling, elle, profite des statistiques supérieures aux attentes
des salaires en Grande-Bretagne: ils ont enregistré sur les trois derniers mois
leur plus forte progression depuis près de dix ans, à 3,1% en rythme annuel hors
primes.
    Ces chiffres meilleurs qu'attendu éclipsent au moins temporairement les
préoccupations liées au Brexit. Selon la présidence française, les négociations
sur l'accord de retrait du Royaume-Uni de l'Union européenne n'aboutiront "sans
doute pas" à temps pour le dîner des chefs d'Etat et de gouvernement européens
mercredi soir à Bruxelles.
    
    PÉTROLE 
    Les cours du pétrole sont en net repli, affectés notamment par les
prévisions de l'Energy Information Administration (EIA) américaine selon
lesquelles la production des principaux bassins de schiste des Etats-Unis
devrait atteindre un nouveau record en novembre, alors même que les stocks
américains restent orientés à la baisse.
    Les chiffres hebdomadaires des stocks de l'American Petroleum Institute
(API) sont attendus à 20h30 GMT. 
    Ces éléments fondamentaux prennent le pas sur le facteur géopolitique même
si les tensions liées au dossier Khashoggi, du nom de ce journaliste saoudien
d'opposition disparu au consulat saoudien d'Istanbul, restent présentes.
    
    ÉMERGENTS
    L'indice MSCI des marchés émergents est en hausse prudente,
profitant des informations suggérant que l'Arabie saoudite pourrait reconnaître
la mort de Jamal Khashoggi.
    Le rial saoudien a ainsi repris un peu de terrain après être tombé lundi à
son plus bas niveau depuis deux ans.
    Le yuan chinois s'est par ailleurs stabilisé au lendemain de
l'annonce d'un nouveau ralentissement des prix à la production en Chine, de
mauvais augure pour la croissance en attendant les chiffres du produit intérieur
brut (PIB) vendredi.
    
    LES PRINCIPAUX INDICATEURS AMÉRICAINS À L'AGENDA:
    
 GMT    INDICATEUR                   PÉRIODE    CONSENSUS  PRÉCÉDENT
 13h15  Production industrielle      septembre  +0,2%      +0,4%
        Utilisation des capacités               78,2%      78,1%
        Production manufacturière               +0,2%      +0,2%
 14h00  Indice immobilier NAHB       octobre    67         67
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
  WALL                                             
 STREET                                      
                                                   
 Indices     Dernie  Var.    Var. %                
             r       points                  
 Dow Jones   25342,  +141,0  +0,56%                
             00      0                       
 S&P-500     2763,2  +14,25  +0,52%                
             5                               
 Nasdaq-100  7128,2  +51,75  +0,73%                
             5                               
                                                   
                                                   
 "The Day Ahead" - Le point sur la                 
 prochaine séance à Wall Street              
  La séance                                        
 précédente                                  
 :                                           
 Indices     Clôtur  Var.    Var. %  YTD           
             e       points                  
 Dow Jones   25250,  -89,44  -0,35%  +2,15%        
             55                              
 S&P-500     2750,7  +38,53  +1,42%  +2,89%        
             9                               
 Nasdaq      7430,7  -66,15  -0,88%  +7,64%        
             4                               
 Nasdaq 100  7068,6  -88,54  -1,24%  +10,51        
             7                       %       
                                                   
  MARCHES                                          
 EUROPEENS                                   
                                                   
 Indices     Dernie  Var.    Var. %  YTD           
             r       points                  
 Eurofirst   1421,4  +8,56   +0,61%  -7,07%        
 300         6                               
                                             
 Eurostoxx   3225,5  +15,16  +0,47%  -7,95%        
 50          3                               
 <.STOXX50E                                  
 >                                           
 CAC 40      5117,4  +22,36  +0,44%  -3,67%        
             3                               
 Dax 30      11686,  +72,54  +0,62%  -9,53%        
             70                              
 FTSE        7017,0  -12,21  -0,17%  -8,73%        
             1                               
 SMI         8703,2  +50,08  +0,58%  -7,23%        
             4                               
  Les valeurs à suivre à Paris et                  
 en Europe :                                 
                                                   
  CHANGES                                          
             Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Euro/Dlr    1,1584  1,1577  +0,06%  -3,43%        
                                             
 Dlr/Yen     112,03  111,76  +0,24%  -0,58%        
                                             
 Euro/Yen    129,78  129,41  +0,29%  -3,99%        
                                             
 Dlr/CHF     0,9877  0,9868  +0,09%  +1,38%        
                                             
 Euro/CHF    1,1442  1,1426  +0,14%  -2,11%        
                                             
 Stg/Dlr     1,3219  1,3150  +0,52%  -2,16%        
                                             
 Indice $    95,006  95,059  -0,06%  +3,13%        
             0       0                       
                                                   
  TAUX                                             
                     Dernie  Var.    Spread/Bund
                     r                 (pts)
                                                   
 Future              158,63  +0,040                
 Bund                00      0               
                                             
 Bund 10             0,4970  -0,008                
 ans                         0               
 <DE10YT=RR                                  
 >                                           
 Bund 2 ans          -0,591  +0,010                
                     5       0               
 OAT 10 ans          0,8568  -0,016  +35,98        
 <FR10YT=RR                  0               
 >                                           
 Treasury 10 ans     3,1709  +0,008                
                             0               
 Treasury 2 ans      2,8697  +0,009                
                             0               
                                                   
  PETROLE                                          
 (en         Cours   Précéd  Var     Var. %  YTD
 dollars)            ent                     
 Brut léger  71,17   71,78   -0,61   -0,85%  +17,79
 US                                          %
 Brent       80,16   80,78   -0,62   -0,77%  +19,87
                                             %
                                                   
 

 (Édité par Blandine Hénault)
  
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