October 12, 2018 / 8:54 AM / 5 days ago

Zalando et Asos grimpent, Credit Suisse relève ses recommandations

12 octobre (Reuters) - Zalando et Asos grimpent en Bourse vendredi matin à la suite d’une note positive de Credit Suisse, qui juge que les deux groupes sont les mieux placés pour profiter de l’évolution prévisible du marché européen du prêt-à-porter en ligne.

Le titre du groupe allemand Zalando s’adjuge 3,97% vers 08h50 GMT, tandis que celui du britannique Asos prend 2,41%. Leur concurrent britannique, Next, avance de 2,86%, dans des marchés bien orientés.

L’indice de la distribution figure parmi les plus fortes hausses sectorielles de la matinée, avec un rebond de 0,79% après une perte de 2,7% en deux séances.

L’analyste de Credit Suisse Simon Irwin est passé à “surperformance” sur Zalando et se dit confiant dans la capacité du groupe allemand à faire passer sa marge d’exploitation de 3,1% à 6% et son ratio de cash-flow/CA de 1,8% à 4,3%.

Il a aussi relevé sa recommandation sur Asos, à “neutre”.

“Nous pensons que les deux (Zalando et Asos) sont des gagnants par rapport aux distributeurs historiques, parmi lesquels la restructuration en est encore à ses balbutiements”, écrit-il.

Il note aussi que les deux titres accusent un repli de 36% par rapport à leur récent plus haut, ce qui a ramené le ratio valeur d’entreprise/chiffre d’affaires (EV/CA) à 1,13 pour Zalando, son plus bas niveau historique, et 1,14 pour Asos, au plus bas depuis 2012.

Juliette Rouillon pour le service français, édité par Marc Angrand

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