September 18, 2018 / 5:44 AM / a month ago

POINT MARCHÉS-Repli limité en vue en Europe, le bras de fer USA-Chine s'intensifie (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur les indices, clôture de
Tokyo, évolution des Bourses chinoises et futures US, ouverture
du marché obligataire en Europe)
    * Trump a annoncé la taxation de $200 mds de produits
chinois
    * Apple et d'autres équipementiers techs sont toutefois
épargnés
    * Les futures US repartent de l'avant, rebond des Bourses en
Chine
    * Le Stoxx 600 attendu en baisse de 0,1% 

    par Blandine Henault
    PARIS, 18 septembre (Reuters) - Les principales Bourses
européennes devraient ouvrir en baisse mardi après l'annonce par
Donald Trump de droits de douanes supplémentaires portant sur
l'équivalent de 200 milliards de dollars de produits chinois
(170 milliards d'euros).
    Le repli s'annonce toutefois limité car cette annonce était
largement attendue et les nouveaux tarifs douaniers épargnent
certains biens technologiques de grande consommation, notamment
ceux du géant Apple.
    Les contrats à terme sur les indices américains ont effacé
leur repli initial et évoluent désormais en légère hausse tandis
que les Bourses chinoises ont amorcé un vif rebond en fin de
séance.
    En Europe, les contrats à terme suggèrent une ouverture
pratiquement stable (+0,02%) pour le CAC 40 parisien, en
repli de 0,18% pour le Dax à Francfort et en baisse de
0,19% pour le FTSE à Londres. 
     Donald Trump a lancé lundi une nouvelle étape de sa guerre
commerciale avec la Chine en annonçant la taxation de 200
milliards de dollars d'importations chinoises à partir de lundi
prochain. Le taux des nouveaux droits de douane sera de 10% dans
un premier temps, pour monter ensuite à 25% d'ici la fin de
l'année.
    "L'annonce douche les espoirs de négociations commerciales
entre les deux rivaux", indiquent les analystes d'ING dans une
note. "Même si le taux des tarifs douaniers est moins élevé,
cela pourrait susciter une réponse de la Chine qui avait déjà
menacé auparavant de quitter la table des négociations".
    Selon l'agence Bloomberg, le vice-Premier ministre chinois
Liu He devrait convoquer une réunion mardi matin à Pékin pour
discuter de la réponse du gouvernement à la décision des
Etats-Unis.
    Lundi soir, Donald Trump a prévenu qu'en cas de riposte de
la Chine visant l'agriculture ou l'industrie américaine, il
passerait à "la phase trois" et taxerait 267 milliards de
dollars d'importations chinoises supplémentaires.    

    Dans cette dernière hypothèse, les produits électroniques
épargnés lundi par l'administration Trump, comme les montres
connectées d'Apple, ne pourraient échapper à une taxation.
    
    LES VALEURS A SUIVRE :
    Les secteurs les plus sensibles aux tensions commerciales
pourraient être délaissés mais le fait qu'Apple soit épargné par
les nouveaux tarifs douaniers devrait apporter un soulagement
certain au secteur technologique, qui a souffert la veille.
    
    A WALL STREET
    L'annonce de Donald Trump sur les nouveaux droits de douane
est intervenue après la clôture de Wall Street mais la
perspective d'une mise en oeuvre imminente a pesé sur les
indices, et en particulier sur les grandes valeurs
technologiques.
    L'indice Dow Jones a fini en baisse de 0,35%, le
S&P-500, plus large, a perdu 0,56% et le Nasdaq Composite
 a reculé plus nettement de 1,43%, sa plus forte baisse
depuis la fin juillet.
    En queue de peloton du Dow Jones, Apple a cédé 2,90%, tirant
vers le bas l'indice S&P des technologiques (-1,39%)
qui a accusé la plus forte baisse des grands indices sectoriels.
Le groupe avait averti au début du mois que certains de ses
produits seraient affectés par les tarifs douaniers portant sur
200 milliards de dollars d'importations chinoises. Le géant
américain a finalement été épargné.
    Les contrats à terme sur les grands indices américains, qui
étaient orientés en baisse après l'annonce de Donald Trump,
évoluent désormais en légère hausse, autour de 0,1%. 
    
    EN ASIE
    Les places boursières chinoises ont d'abord été pénalisées
par les tensions commerciales, avant d'amorcer un rebond en fin
de séance : l'indice composite de la Bourse de Shanghai
prend 1,65% tandis que l'indice Hang Seng à Hong Kong
gagne 0,5%.
    Les indices chinois réagissent à des espoirs de mesures de
relance de la part de Pékin pour contrer l'impact du conflit
commercial avec Washington. Le secteur des infrastructures
 bondit notamment de 3,17%. 
    La Bourse de Tokyo, fermée lundi en raison d'un jour
férié, a grimpé pour sa part de 1,41%. 
    Le marché nippon a été porté par la hausse des valeurs
financières, dans la foulée de la remontée des rendements des
Treasuries, et par des espoirs entourant une victoire samedi du
Premier ministre Shinzo Abe lors de l'élection désignant le
dirigeant du parti démocrate libéral, ce qui assurerait une
stabilité politique continue au Japon.  
    L'indice MSCI regroupant les valeurs d'Asie et du Pacifique
(hors Japon) gagne désormais 0,27%.
    
    TAUX 
    En dépit des tensions commerciales, le rendement des
Treasuries à dix ans évolue à plus de 3%. Il a atteint lundi un
pic à 3,022%, un plus haut depuis la fin mai, dans
l'anticipation d'une poursuite des hausses de taux de la Fed au
vu des données d'août sur les salaires et de commentaires
récents de responsables de la banque centrale.
    Les investisseurs seront aussi attentifs à l'évolution des
rendements d'Etat italiens, en légère hausse mardi après leur
net repli de la veille sur fond d'espoirs de discipline
budgétaire de Rome dans la préparation de son budget pour 2019.
    Une réunion des principaux responsables du gouvernement
s'est achevée lundi sans qu'aucune décision n'ait été prise et
les discussions doivent se poursuivre.
    Selon la presse italienne, le ministre de l'économie,
Giovanni Tria souhaite que le déficit budgétaire ne dépasse pas
1,6% du produit intérieur brut (PIB) en 2019, ce qui serait
conforme aux règles budgétaires de l'Union européenne.
    
    CHANGES 
    Les devises ne réagissent guère aux nouveaux développements
sur le front du commerce international. Le yuan chinois est
ainsi quasiment stable sur le marché onshore. 
    L'euro et la livre sterling conservent les gains acquis la
veille face au dollar à la faveur d'une perspective d'évolution
favorable des deux grands dossiers politiques en Europe, à
savoir le budget italien et le Brexit.
    La Première ministre britannique Theresa May et les 27
autres dirigeants de l'UE feront le point sur leurs positions
respectives sur le Brexit mercredi et jeudi à Salzbourg, un mois
avant un Conseil européen censé aboutir à un accord.

    
    PÉTROLE
    Les cours du brut évoluent en baisse, l'intensification des
tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine faisant
craindre pour la demande globale de pétrole.
    Le baril de Brent se traite autour de 77,70 dollars
et celui du brut léger américain (WTI) auout de 68,70
dollars.
    
    A L'AGENDA  : 
    Le président de la Banque centrale européenne (BCE), Mario
Draghi, s'exprimera à partir de 7h15 GMT lors d'un évènement
organisé par l'Autorité de contrôle prudentiel et de résolution
(ACPR) à Paris. De son côté, la Banque du Japon tient sa
première journée de réunion de politique monétaire avant de
rendre mercredi sa décision.
     
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 US      14h00  Indice immobilier NAHB         septembre   66            67
   
 LA SITUATION SUR LES MARCHÉS     
  BOURSES                                                          
 ASIATIQUES                                               
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Nikkei-225   23420,54   +325,87    +1,41%     +2,88%              
                                                          
 Topix        1759,88    +31,27     +1,81%     -3,17%              
                                                          
 Hong Kong    27078,81   +145,96    +0,54%     -9,49%              
                                                          
 Taiwan       10760,21   -68,40     -0,63%     +0,46%              
                                                          
 Séoul        2310,97    +7,96      +0,35%     -6,34%              
                                                          
 Singapour    3135,22    -6,18      -0,20%     -7,87%              
                                                          
 Shanghaï     2695,63    +43,84     +1,65%     -18,49%             
                                                          
 Sydney       6161,50    -23,50     -0,38%     +1,59%              
                                                          
 La clôture à Tokyo :                                              
                                                          
                                                                   
  WALL                                                             
 STREET                                                   
  La clôture précédente                                            
 :                                                        
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Dow Jones    26062,12   -92,55     -0,35%     +5,43%              
                                                          
 S&P-500      2888,80    -16,18     -0,56%     +8,05%              
                                                          
 Nasdaq       7895,79    -114,25    -1,43%     +14,38%             
                                                          
 Nasdaq 100   7434,73    -110,77    -1,47%     +16,23%             
                                                          
                                                                   
  Détail de la séance à Wall                                       
 Street :                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                       
 séance à Wall Street                                     
                                                                   
  MARCHES                                                          
 EUROPEENS                                                
 Les futures sur le CAC 40          et sur                         
 l'EuroStoxx50                                            
                                                                   
  Les valeurs à suivre à Paris et                                  
 en Europe :                                              
  La séance précédente                                             
 :                                                        
 Indices      Clôture    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Eurofirst    1478,83    +1,00      +0,07%     -3,32%              
 300                                                      
                                                          
 Eurostoxx    3346,11    +1,48      +0,04%     -4,50%              
 50                                                       
                                                          
 CAC 40       5348,87    -3,70      -0,07%     +0,68%              
                                                          
 Dax 30       12096,41   -27,92     -0,23%     -6,36%              
                                                          
 FTSE         7302,10    -1,94      -0,03%     -5,02%              
                                                          
 SMI          8936,71    -33,29     -0,37%     -4,74%              
                                                                   
  CHANGES                                                          
              Cours      Veille     Var. %     YTD                 
 Euro/Dlr     1,1704     1,1683     +0,18%     -2,43%              
                                                          
 Dlr/Yen      112,22     111,83     +0,35%     -0,40%              
                                                          
 Euro/Yen     131,36     130,67     +0,53%     -2,83%              
                                                          
 Dlr/CHF      0,9612     0,9624     -0,12%     -1,34%              
                                                          
 Euro/CHF     1,1252     1,1244     +0,07%     -3,74%              
                                                          
 Stg/Dlr      1,3158     1,3156     +0,02%     -2,62%              
                                                          
 Indice $     94,4340    94,4960    -0,07%     +2,51%              
                                                          
                                                                   
  TAUX                                                             
                         Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                   (pts)
                                                                   
 Bund 10 ans             0,4600     +0,0020                        
                                                          
 Bund 2 ans              -0,5435    +0,0000                        
                                                          
 OAT 10 ans              0,7756     +0,0050    +31,56              
                                                          
 Treasury 10 ans         3,0051     +0,0040                        
                                                          
 Treasury 2 ans          2,7864     +0,0000                        
                                                          
                                                                   
                                                                   
  PETROLE                                                          
 (en          Cours      Précédent  Var        Var.%      YTD
 dollars)                                                 
 Brut léger   68,69      68,91      -0,22      -0,32%     +13,69%
 US                                                       
 Brent        77,70      78,05      -0,35      -0,45%     +16,20%
                                                          
                                                                   
 
 (Édité par Juliette Rouillon)
  
 
 
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