September 5, 2018 / 5:53 AM / 2 months ago

POINT MARCHÉS-Commerce et émergents incitent à la prudence (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur indices, clôture de Tokyo, ouverture du
marché obligataire en Europe)
    * Les grands marchés boursiers européens attendus en légère baisse
    * Tokyo et les marchés chinois dans le rouge
    * Le dollar reste soutenu
    * Les PMI des services vont animer la matinée en Europe

    par Marc Angrand
    PARIS, 5 septembre (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont
attendues en baisse mercredi à l'ouverture dans le sillage des marchés
asiatiques et de Wall Street, le risque de nouvelles tensions commerciales et
les turbulences sur plusieurs marchés émergents incitant une nouvelle fois à la
prudence.
    Les contrats à terme sur indices suggèrent un recul de 0,14% pour le CAC 40
 à Paris, de 0,34% pour le Dax à Francfort, de 0,31% pour le
FTSE 100 à Londres et de 0,24% pour le Stoxx 600. 
    La Bourse de Tokyo, affectée également par les craintes d'un impact
économique durable du passage du typhon Jebi sur l'archipel, a fini en recul de
0,51% et l'indice MSCI regroupant les valeurs d'Asie-Pacifique hors Japon
 cède 1,4%.
    Les marchés chinois souffrent entre autres de l'annonce d'un nouveau
ralentissement de la croissance du secteur des services en Chine, au plus bas
depuis dix mois, l'indice PMI Caixin-Markit étant revenu à 51,5: l'indice SSE
Composite de Shanghai cède 1,24% et à Hong Kong, le Hang Seng
lâche 2,2%.
    Mardi, Wall Street a fini en légère baisse, le recul marqué de Nike
(-2,1%) et de Facebook (-3%) étant venu s'ajouter aux doutes sur
l'évolution des tensions commerciales actuelles.
    Les discussions entre les Etats-Unis et le Canada doivent reprendre dans la
journée après le constat d'échec dressé vendredi à l'issue d'une première
session. 
    Autre menace: la fin jeudi de la période de consultations publiques sur le
projet américain de taxation de 200 milliards de dollars (171 milliards d'euros)
de produits chinois importés aux Etats-Unis, après laquelle Donald Trump
pourrait décider de l'entrée en vigueur de ces nouveaux droits de douane, au
risque de représailles chinoises de même ampleur. 
    
    LE DOLLAR PROCHE DE SON PLUS HAUT DE DEUX SEMAINES
    "Trump fait ce qu'il dit vouloir faire, sous une forme ou sous une autre,
donc je m'attends à ce que les droits de douane soient mis en oeuvre", dit Ayako
Sera, économiste de Sumitomo Mitsui Trust Bank. "Les marchés seraient surpris
s'il ne faisait rien."
    Ce risque de nouvelle escalade de la guerre commerciale sino-américaine
contribue aux turbulences sur les marchés émergents, s'ajoutant à des nouvelles
plus spécifiques à cette classe d'actifs, comme l'accélération de l'inflation en
Turquie ou l'entrée en récession de l'Afrique du Sud.
    L'indice MSCI des marchés émergents accuse un recul de 1,12%, au
plus bas depuis le 20 août.
    Sur le marché des changes, le dollar, qui marquait le pas en début de
journée, est reparti à la hausse face à un panier de devises de référence
et reste proche du plus haut de deux semaines touché mardi après la publication
du chiffre nettement supérieur aux attentes de l'indice ISM d'activité
manufacturière aux Etats-Unis, au plus haut depuis 14 ans.
    Cet indicateur a conforté le scénario d'une hausse de taux de la Réserve
fédérale à la fin du mois. Sur le marché des Treasuries, le rendement à dix ans
 a confirmé son retour à plus de 2,90%, dix points de base au-dessus
de son point bas du mois dernier. 
    Son équivalent allemand, référence pour l'ensemble de la zone
euro, débute la journée en légère baisse, autour de 0,35%. 
    Les rendements des emprunts d'Etat italiens, eux, amplifient leur détente:
le dix ans est revenu sous la barre des 3% pour la première fois
depuis le 22 août. 
    L'euro abandonne 0,09% face au billet vert et revient sous 1,1570 dollar
. La matinée en Europe sera animée entre autres par les résultats
définitifs des enquêtes PMI dans le secteur des services. 
    Le marché pétrolier est reparti à la baisse, effaçant une partie de la
hausse enregistrée mardi, l'impact de la tempête tropicale Gordon sur la
production de brut du golfe du Mexique se révélant moins marqué qu'attendu. Le
Brent revient vers 78 dollars le baril, le brut léger américain (West
Texas Intermediate, WTI) sous 69,50 dollars, près d'un dollar en dessous
de son plus haut de mardi. 
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 5 SEPTEMBRE:
 PAYS    GMT    INDICATEUR                         PÉRIODE  CONSENSUS   PRÉCÉDENT
 FR      07h50  Indice PMI des services définitif  août     ---         55,7
                Indice PMI composite définitif     août     ---         55,1
 DE      07h55  Indice PMI des services définitif  août     ---         55,2
                Indice PMI composite définitif     août     ---         55,7
 EZ      08h00  Indice PMI des services définitif  août     ---         54,4
                Indice PMI composite définitif     août     ---         54,4
         09h00  Ventes au détail                   juillet  -0,2%       +0,3%
                 - sur un an                                +1,3%       +1,2%
 GB      08h30  Indice PMI des services            août     53,9        53,5
 USA     12h30  Balance commerciale (définitif)    juillet  -$50,3 mds  -$46,3 mds
 
    Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :
    
    
  BOURSES                                               
 ASIATIQUES                                      
 Indices     Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                      points                     
 Nikkei-225  22580,8  -116,07  -0,51%   -0,81%          
             3                                   
 Topix       1704,96  -13,28   -0,77%   -6,20%          
                                                 
 Hong Kong   27334,6  -638,70  -2,28%   -8,64%          
             4                                   
 Taiwan      10995,1  -26,25   -0,24%   +2,66%          
             3                                   
 Séoul       2291,92  -23,80   -1,03%   -7,12%          
                                                 
 Singapour   3170,94  -39,57   -1,23%   -6,82%          
                                                 
 Shanghaï    2715,21  -35,37   -1,29%   -17,90%         
                                                 
 Sydney      6230,40  -62,70   -1,00%   +2,73%          
                                                 
 La clôture à Tokyo                                     
 :                                               
                                                        
  WALL                                                  
 STREET                                          
  La clôture                                            
 précédente :                                    
 Indices     Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                      points                     
 Dow Jones   25952,4  -12,34   -0,05%   +4,99%          
             8                                   
 S&P-500     2896,72  -4,80    -0,17%   +8,34%          
                                                 
 Nasdaq      8091,25  -18,29   -0,23%   +17,21%         
                                                 
 Nasdaq 100  7622,32  -32,23   -0,42%   +19,17%         
                                                 
                                                        
  Détail de la séance à Wall                            
 Street :                                        
 "The Day Ahead" - Le point sur la                      
 prochaine séance à Wall Street                  
                                                 
                                                        
  MARCHES                                               
 EUROPEENS                                       
 Les futures sur le CAC 40          et                  
 sur l'EuroStoxx50                               
                                                        
  Les valeurs à suivre à                                
 Paris et en Europe :                            
                                                 
  La séance                                             
 précédente :                                    
 Indices     Clôture  Var.     Var. %   YTD             
                      points                     
 Eurofirst   1484,91  -11,00   -0,74%   -2,92%          
 300                                             
                                                 
 Eurostoxx   3359,36  -35,63   -1,05%   -4,13%          
 50                                              
 <.STOXX50E                                      
 >                                               
 CAC 40      5342,70  -71,10   -1,31%   +0,57%          
                                                 
 Dax 30      12210,2  -136,20  -1,10%   -5,48%          
             1                                   
 FTSE        7457,86  -46,74   -0,62%   -2,99%          
                                                 
 SMI         8951,89  -51,58   -0,57%   -4,58%          
                                                 
                                                        
  CHANGES                                               
             Cours    Veille   Var. %   YTD             
 Euro/Dlr    1,1570   1,1581   -0,09%   -3,55%          
                                                 
 Dlr/Yen     111,49   111,44   +0,04%   -1,05%          
                                                 
 Euro/Yen    129,00   129,07   -0,05%   -4,57%          
                                                 
 Dlr/CHF     0,9741   0,9742   -0,01%   -0,02%          
                                                 
 Euro/CHF    1,1271   1,1281   -0,09%   -3,58%          
                                                 
 Stg/Dlr     1,2841   1,2854   -0,10%   -4,97%          
                                                 
 Indice $    95,5120  95,4390  +0,08%   -6,55%          
                                                 
                                                        
  TAUX                                                  
                      Dernier  Var.     Spread/Bund
                                            (pts)
                                                        
 Bund 10 ans          0,3520   -0,0070                  
                                                 
 Bund 2 ans           -0,6072  -0,0090                  
                                                 
 OAT 10 ans           0,6910   +0,0000  +33,90          
 <FR10YT=RR                                      
 >                                               
 Treasury 10 ans      2,8967   -0,0050                  
                                                 
 Treasury 2 ans       2,6533   -0,0040                  
                                                 
                                                        
                                                        
  PETROLE                                               
 (en         Cours    Précéde  Var      Var.%    YTD
 dollars)             nt                         
 Brut léger  69,01    69,87    -0,86    -1,23%   +28,06%
 US                                              
 Brent       77,47    78,17    -0,70    -0,90%   +36,51%
                                                 
                                                        
 
 (Avec Daniel Leussink à Tokyo, édité par Véronique Tison et Blandine Hénault)
  
 
 
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