August 29, 2018 / 11:00 AM / a month ago

POINT MARCHÉS-Regain de prudence sur les actions, le dollar en profite

    * Le Stoxx 600 cède 0,09%, le CAC 40 à Paris inchangé
    * Interrogations sur l'accord commercial USA-Mexique, inquiétude sur la
Chine
    * Le dollar regagne du terrain
    * La révision du PIB américain à l'agenda de Wall Street

    par Marc Angrand
    PARIS, 29 août (Reuters) - Les Bourses européennes sont hésitantes à
mi-séance mercredi et Wall Street est attendue proche de l'équilibre, l'élan
donné par l'accord commercial de lundi entre les Etats-Unis et le Mexique
s'essoufflant tandis que la croissance chinoise suscite l'inquiétude.
    À Paris, le CAC 40 est inchangé à 5.484,61 points à 10h45 GMT. À
Francfort, le Dax cède 0,04% et à Londres, le FTSE 100 recule
de 0,62%, pénalisé par les pétrolières et les minières. L'indice paneuropéen
FTSEurofirst 300 est en baisse de 0,11%, l'EuroStoxx 50 de la zone euro
 de 0,12% et le Stoxx 600 de 0,09%. 
    Les contrats à terme sur les principaux indices américains préfigurent une
ouverture sans grand changement. Le Standard & Poor's 500 a gagné 0,81%
sur les deux dernières séances après l'annonce de l'accord entre Washington et
Mexico, qui a rassuré au moins temporairement les investisseurs quant au risque
de montée des barrières douanières. Il bute néanmoins sur le seuil des 2.900
points après son record de lundi à 2.903,77 en séance.
    Certains observateurs soulignent désormais les incertitudes qui demeurent
sur l'issue des discussions entre les Etats-Unis et le Canada d'une part, et
d'autre part sur le calendrier de la ratification de l'accord par le Congrès
américain, à moins de deux mois et demi des élections de mi-mandat américaines. 
    "Les décisions définitives ne devraient pas être prises avant 2019, au plus
tôt", soulignent les analystes de Goldman Sachs, ajoutant que d'ici-là, la
Chambre des représentants pourrait être passée sous le contrôle du Parti
démocrate, ce qui compliquerait un peu plus le processus. 
    Parallèlement, en Chine, la Commission nationale du développement et de la
réforme (CNDR), principal organe de planification du pays, a souligné la montée
des risques auxquels est confrontée la deuxième économie du monde.
    L'indice SSE Composite de la Bourse de Shanghai a fini la journée en
repli de 0,31% et le MSCI des marchés émergents cède 0,16%.
    
    INDITEX CHUTE, RTL MONTE, INGENICO DÉCROCHE
    Aux valeurs en Europe, Pernod Ricard cède 0,22% après la
présentation de ses résultats annuels, pourtant en forte hausse à changes
constants grâce à un rebond de ses activités en Chine et en Inde. La prévision
de croissance organique pour l'exercice 2018-2019 est en effet jugée prudente
par les analystes.
    Dans le secteur de la distribution, Inditex, le propriétaire de
Zara, cède 5,76%, la plus forte baisse du Stoxx 600, après l'abaissement de la
recommandation de Morgan Stanley à "sous-pondérer". 
    A Paris, Casino abandonne 4,25% et se rapproche de son plus bas
niveau depuis plus de vingt ans après une note d'analyse de Credit Suisse
soulignant les risques liés à l'endettement du groupe.
    La plus forte baisse du SBF 120 est pour Ingenico, qui
chute de 5,62% dans des volumes déjà proches du double de leur moyenne
quotidienne des trois derniers mois; un intervenant de marché explique ce repli
par l'entrée annoncée d'Amazon sur le marché japonaise des paiements, un autre
met en avant la multiplication des positions à découvert sur la valeur.

    A la hausse, RTL Group, en tête du Stoxx 600, prend 4,34% après
ses résultats trimestriels, en hausse plus forte que prévu.
    Sur le marché des changes, le dollar regagne du terrain face à un panier de
devises de référence (+0,11%) après trois séances de repli qui l'ont
ramené à son plus bas niveau depuis la fin juillet. L'euro revient ainsi autour
de 1,1670 dollar après un pic mardi à 1,1733.
    Les cambistes surveilleront à 12h30 GMT la deuxième estimation de la
croissance américaine au deuxième trimestre. Le consensus Reuters table sur une
révision en légère baisse à 4,0% en rythme annualisé, contre 4,1% annoncé fin
juillet.
    
    LA LIVRE TURQUE REPART À LA BAISSE, LES RENDEMENTS ITALIENS REMONTENT
    Parmi les devises émergentes, la livre turque repart à la baisse et cède
autour de 2% face au dollar après la décision de Moody's d'abaisser
les notes de 20 institutions financières du pays en soulignant le risque de
dégradation des conditions de financement. Parallèlement, l'indice de confiance
économique turc a chuté de 9% en août, au plus bas depuis mars 2009.
    Dans le sillage de la livre, le peso argentin et la roupie indienne perdent
eux aussi du terrain. 
    Les rendements des emprunts d'Etat italiens se détendent, à 3,168% pour les
titres à dix ans contre un pic à 3,21% mardi, après un article de La
Stampa selon lequel Rome pourrait demander à la Banque centrale européenne (BCE)
de poursuivre ses achats de titres afin d'éviter un abaissement des notes
souveraines. 
    Fitch Ratings doit rendre vendredi sa décision sur la note qu'elle attribue
à la dette publique italienne.
    Les cours du pétrole sont en légère hausse, soutenus par les informations
suggérant une baisse des exportations iraniennes en août, qui tomberaient au
plus bas depuis 14 mois. 
    Le marché attend à 14h30 GMT les chiffres hebdomadaires de l'Energy
Information Administration (EIA) sur les stocks aux Etats-Unis; ceux de
l'American Petroleum Institute (API) publiés mardi montrent une légère hausse. 
    
    Les valeurs à suivre à Wall Street:
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES AMÉRICAINS À L'AGENDA:
    
 GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 12h30  PIB (2e estimation)            T2          +4,0%         +4,1%
        - indice des prix "core PCE"               +2,0%         +2,0%
 14h00  Promesses de ventes immob.     juillet     ---           106,9
        - variation en %                           +0,3%         +0,9%
    
    
  WALL                                              
 STREET                                       
                                                    
 Indices      Dernie  Var.    Var. %                
              r       points                  
 Dow Jones    26073,  -12,00  -0,05%                
              00                              
 S&P-500      2899,5  +0,25   +0,01%                
              0                               
 Nasdaq-100   7589,2  +11,25  +0,15%                
              5                               
                                                    
                                                    
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine        
 séance à Wall Street                         
  La séance                                         
 précédente                                   
 :                                            
 Indices      Clôtur  Var.    Var. %  YTD           
              e       points                  
 Dow Jones    26064,  +14,38  +0,06%  +5,44%        
              02                              
 S&P-500      2897,5  +0,78   +0,03%  +8,37%        
              2                               
 Nasdaq       8030,0  +12,14  +0,15%  +16,32        
              4                       %       
 Nasdaq 100   7570,2  +11,11  +0,15%  +18,35        
              5                       %       
                                                    
  MARCHES                                           
 EUROPEENS                                    
                                                    
 Indices      Dernie  Var.    Var. %  YTD           
              r       points                  
 Eurofirst    1506,2  -1,55   -0,10%  -1,52%        
 300          9                               
                                              
 Eurostoxx    3443,4  -4,14   -0,12%  -1,73%        
 50           3                               
                                              
 CAC 40       5485,1  +0,18   +0,00%  +3,25%        
              7                               
 Dax 30       12520,  -7,23   -0,06%  -3,08%        
              19                              
 FTSE         7572,8  -44,34  -0,58%  -1,49%        
              8                               
 SMI          9060,6  -23,64  -0,26%  -3,42%        
              2                               
  Les valeurs à suivre à Paris et en                
 Europe :                                     
                                                    
  CHANGES                                           
              Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Euro/Dlr     1,1669  1,1693  -0,21%  -2,73%        
                                              
 Dlr/Yen      111,17  111,18  -0,01%  -1,33%        
                                              
 Euro/Yen     129,75  130,01  -0,20%  -4,02%        
                                              
 Dlr/CHF      0,9765  0,9762  +0,03%  +0,23%        
                                              
 Euro/CHF     1,1397  1,1416  -0,17%  -2,50%        
                                              
 Stg/Dlr      1,2892  1,2875  +0,13%  -4,59%        
                                              
 Indice $     94,818  94,720  +0,10%  -7,23%        
              0       0                       
                                                    
  TAUX                                              
                      Dernie  Var.    Spread/Bund
                      r                 (pts)
                                                    
 Future Bund          162,40  -0,120                
                      00      0               
 Bund 10 ans          0,3930  +0,013                
                              0               
 Bund 2 ans           -0,591  -0,003                
                      3       0               
 OAT 10 ans           0,7253  +0,006  +33,23        
                              0               
 Treasury 10 ans      2,8731  -0,011                
                              0               
 Treasury 2 ans       2,6654  +0,000                
                              0               
                                                    
  PETROLE                                           
 (en          Cours   Précéd  Var     Var. %  YTD
 dollars)             ent                     
 Brut léger   68,86   68,53   +0,33   +0,48%  +27,78
 US                                           %
 Brent        76,20   75,95   +0,25   +0,33%  +34,27
                                              %
                                                    
 
 WALL STREET                                                                                                                            
                                                                                                                                        
 Indices                                                                      Dernier   Var. points  Var. %                             
 Dow Jones                                                                    26073,00  -12,00       -0,05%                             
 S&P-500                                                                      2899,25   +0,00        +0,00%                             
 Nasdaq-100                                                                   7589,00   +11,00       +0,15%                             
                                                                                                                                        
                                                                                                                                        
 "The Day Ahead" - Le                                                                                                                   
   point sur la prochaine séance à Wall Street                                                                                          
 La séance précédente :                                                                                                                 
 Indices                                                                      Clôture   Var. points  Var. %   YTD                       
 Dow Jones                                                                    26064,02  +14,38       +0,06%   +5,44%                    
 S&P-500                                                                      2897,52   +0,78        +0,03%   +8,37%                    
 Nasdaq                                                                       8030,04   +12,14       +0,15%   +16,32%                   
 Nasdaq 100                                                                   7570,25   +11,11       +0,15%   +18,35%                   
                                                                                                                                        
 MARCHES EUROPEENS                                                                                                                      
                                                                                                                                        
 Indices                                                                      Dernier   Var. points  Var. %   YTD                       
 Eurofirst 300                                                                1506,24   -1,60        -0,11%   -1,53%                    
 Eurostoxx 50                                                                 3443,48   -4,09        -0,12%   -1,73%                    
 CAC 40                                                                       5485,19   +0,20        +0,00%   +3,25%                    
 Dax 30                                                                       12519,90  -7,52        -0,06%   -3,08%                    
 FTSE                                                                         7571,90   -45,32       -0,59%   -1,51%                    
 SMI                                                                          9060,47   -23,79       -0,26%   -3,43%                    
 Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                                                                            
                                                                                                                                        
                                                                                                                                        
 CHANGES                                                                                                                                
                                                                              Cours     Veille       Var.%    YTD                       
 Euro/Dlr                                                                     1,1670    1,1693       -0,20%   -2,73%                    
 Dlr/Yen                                                                      111,17    111,18       -0,01%   -1,33%                    
 Euro/Yen                                                                     129,76    130,01       -0,19%   -4,01%                    
 Dlr/CHF                                                                      0,9765    0,9762       +0,03%   +0,23%                    
 Euro/CHF                                                                     1,1398    1,1416       -0,16%   -2,49%                    
 Stg/Dlr                                                                      1,2891    1,2875       +0,12%   -4,60%                    
 Indice $                                                                     94,8200   94,7200      +0,11%   -7,23%                    
                                                                                                                                        
 TAUX                                                                                                                                   
                                                                                        Dernier      Var.     Spread/Bund               
                                                                                                                    (pts)               
                                                                                                                                        
 Future Bund                                                                            162,4000     -0,1200                            
 Bund 10 ans                                                                            0,3940       +0,0140                            
 Bund 2 ans                                                                             -0,5856      +0,0020                            
 OAT 10 ans                                                                             0,7245       +0,0060  +33,05                    
 Treasury 10 ans                                                                        2,8731       -0,0110                            
                                                                                                                                        
 Treasury 2 ans                                                                         2,6613       -0,0040                            
                                                                                                                                        
                                                                                                                                        
 PETROLE                                                                                                                                
 (en                                                                          Cours     Précédent    Var      Var. %                    YTD
   dollars)                                                                                                                             
 Brut léger US                                                                68,85     68,53        +0,32    +0,47%                    +27,76%
 Brent                                                                        76,18     75,95        +0,23    +0,30%                    +34,24%
                                                                                                                                        
 
  WALL                                              
 STREET                                       
                                                    
 Indices      Dernie  Var.    Var. %                
              r       points                  
 Dow Jones    26073,  -12,00  -0,05%                
      00                              
 S&P-500      2899,2  +0,00   +0,00%                
       5                               
 Nasdaq-100   7589,0  +11,00  +0,15%                
       0                               
                                                    
                                                    
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine        
 séance à Wall Street                
  La séance                                         
 précédente                                   
 :                                            
 Indices      Clôtur  Var.    Var. %  YTD           
              e       points                  
 Dow Jones    26064,  +14,38  +0,06%  +5,44%        
       02                              
 S&P-500      2897,5  +0,78   +0,03%  +8,37%        
       2                               
 Nasdaq       8030,0  +12,14  +0,15%  +16,32        
      4                       %       
 Nasdaq 100   7570,2  +11,11  +0,15%  +18,35        
       5                       %       
                                                    
  MARCHES                                           
 EUROPEENS                                    
                                                    
 Indices      Dernie  Var.    Var. %  YTD           
              r       points                  
 Eurofirst    1506,2  -1,60   -0,11%  -1,53%        
 300          4                               
                                     
 Eurostoxx    3443,4  -4,09   -0,12%  -1,73%        
 50           8                               
                                  
 CAC 40       5485,1  +0,20   +0,00%  +3,25%        
      9                               
 Dax 30       12519,  -7,52   -0,06%  -3,08%        
     90                              
 FTSE         7571,9  -45,32  -0,59%  -1,51%        
      0                               
 SMI  9060,4  -23,79  -0,26%  -3,43%        
              7                               
  Les valeurs à suivre à Paris et en                
 Europe :                         
                                                    
  CHANGES                                           
              Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Euro/Dlr     1,1670  1,1693  -0,20%  -2,73%        
                                       
 Dlr/Yen      111,17  111,18  -0,01%  -1,33%        
                                       
 Euro/Yen     129,76  130,01  -0,19%  -4,01%        
                                    
 Dlr/CHF      0,9765  0,9762  +0,03%  +0,23%        
                                       
 Euro/CHF     1,1398  1,1416  -0,16%  -2,49%        
                                    
 Stg/Dlr      1,2891  1,2875  +0,12%  -4,60%        
                                       
 Indice $     94,820  94,720  +0,11%  -7,23%        
       0       0                       
                                                    
  TAUX                                              
                      Dernie  Var.    Spread/Bund
                      r                 (pts)
                                                    
 Future Bund          162,40  -0,120                
             00      0               
 Bund 10 ans          0,3940  +0,014                
                  0               
 Bund 2 ans           -0,585  +0,002                
           6       0               
 OAT 10 ans           0,7245  +0,006  +33,05        
                  0               
 Treasury 10 ans      2,8731  -0,011                
                  0               
 Treasury 2 ans       2,6613  -0,004                
                   0               
                                                    
  PETROLE                                           
 (en          Cours   Précéd  Var     Var. %  YTD
 dollars)             ent                     
 Brut léger   68,85   68,53   +0,32   +0,47%  +27,76
 US                                    %
 Brent        76,18   75,95   +0,23   +0,30%  +34,24
                                      %
                                                    
 
 (Édité par Patrick Vignal)
  
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