June 27, 2018 / 8:29 AM / 5 months ago

BOURSE-Imerys grimpe, Exane confiant sur le business model

PARIS, 27 juin (Reuters) - L’action Imerys bondit mercredi à la Bourse de Paris, portée par un relèvement du conseil des analystes d’Exane BNP Paribas qui relativisent les craintes récentes du marché et rappellent la solidité du modèle d’entreprise.

A 10h23, le titre du leader des spécialités minérales pour l’industrie grimpe de 3,75% à 69,2 euros, à un plus haut de deux semaines, alors que le SBF 120 cède 0,48%. L’action Imerys a gagné jusqu’à 7% plus tôt en séance.

Dans une note parue mercredi, les analystes d’Exane écrivent que le titre Imerys a été excessivement pénalisé en raison de sa mauvaise performance du premier trimestre, de l’affaire du talc aux Etats-Unis et des craintes sur la croissance liées aux tensions commerciales.

“Nous pensons que la valorisation actuelle ne reflète pas la solidité de son business model”, indiquent-ils, relevant leur recommandation sur le titre à “surperformance” contre “neutre”.

Les analystes pointent notamment la résistance éprouvée d’Imerys à des phases de ralentissement économique et sa capacité “inégalée” à relever ses prix (pricing power).

“Ses deux caractéristiques nous semblent attractives pour naviguer dans le climat d’incertitudes actuel”, écrivent-ils.

Les analystes d’Exane relèvent par ailleurs la capacité du groupe à réduire ses coûts et le désendettement induit par la cession de l’activité toiture pour un milliard d’euros.

Ils estiment que la performance inférieure aux attentes réalisée au premier trimestre est un “incident temporaire” et attendent du mieux pour le deuxième trimestre.

L’action Imerys avait chuté de 5,91% le 30 avril après la publication de résultats trimestriels marqués par une baisse de la marge opérationnelle.

A la clôture mardi soir, le titre accusait un repli de plus de 15% depuis le début de l’année et évoluait à un plus bas depuis novembre 2016.

Blandine Hénault, édité par Patrick Vignal

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