June 13, 2018 / 10:41 AM / 6 months ago

LEAD 1-Inditex-Ventes mitigées au T1 mais la marge s'améliore

* Froid et euro fort freinent la croissance des ventes

* La marge s’améliore et dépasse les attentes

* Inditex se concentre sur internet et les grands magasins (Actualisé avec les commentaires de la conférence de téléphonique et le cours de Bourse)

par Sonya Dowsett

MADRID, 13 juin (Reuters) - Inditex, numéro un mondial du prêt-à-porter, a annoncé mercredi avoir amélioré sa rentabilité au premier trimestre de son exercice annuel malgré un euro fort et des ventes qui ont suscité la déception des investisseurs.

L’action Inditex, très volatile, gagne 2,42% à 10h37 GMT, après avoir perdu jusqu’à 1,9% à la Bourse de Madrid, où l’indice IBEX est relativement stable (-0,07%).

En raison d’effets de change négatifs et d’un temps exceptionnellement froid en Europe, la croissance des ventes du groupe espagnol, propriétaire de l’enseigne Zara, n’a été que de 2% sur la période février-avril, à 5,65 milliards d’euros, un rythme inférieur à celui enregistré durant la crise financière.

Les ventes des six premières semaines du deuxième trimestre ont en revanche été plus robustes, en hausse de 9% hors effets de changes, à la faveur d’un bon démarrage de la collection d’été.

Hors effets de changes, la croissance des ventes s’est établie à 7% au premier trimestre. La marge brute a augmenté de 68 points de base sur un an, à 58,9%, malgré une appréciation d’environ 16% de l’euro. De nombreux analystes prévoyaient une baisse de la marge.

Les bénéfices du groupe espagnol sont sensibles aux fluctuations de l’euro car il fabrique l’essentiel de ses vêtements dans la zone euro pour répondre rapidement à l’évolution des attentes de ses clients mais il réalise plus de la moitié de ses ventes hors d’Europe.

Une grande partie des coûts d’Inditex sont également libellés en euros, en raison de son modèle centralisé d’approvisionnement et de distribution.

Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements a atteint 1,13 milliard d’euros, conformément aux attentes des analystes.

Le groupe a ouvert de nouveaux magasins sur 36 marchés et lancé des sites de ventes en ligne en Australie et en Nouvelle-Zélande au cours de la période. Le nombre de magasins a toutefois diminué au cours de ces trois mois, passant à 7.448, Inditex ayant fermé ses petites boutiques pour se concentrer sur les grands magasins complémentaires de son offre en ligne. (Claude Chendjou pour le service français, édité par Bertrand Boucey)

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