June 13, 2018 / 8:46 AM / in 2 months

BOURSE-Adyen s'envole après son IPO, ses concurrents européens en profitent

PARIS, 13 juin (Reuters) - Les groupes de paiement européens sont en hausse mercredi matin porté par l’introduction en Bourse de la société néerlandaise Adyen, spécialisé dans le traitement des paiements, s’envole pour ses débuts boursiers.

Adyen grimpe de 100% à 480 euros par rapport au prix d’introduction en Bourse de 240 euros

A Paris, l’action du groupe de paiement Ingenico gagne 4,83%, parmi les plus fortes progressions du Stoxx 600 (+0,14%).

Worldline, filiale d’Atos, gagne 2,46% tandis que l’allemand Wirecard prend 3,04% et que le concepteur suisse de logiciels bancaires Temenos avance de 2,68%.

Le groupe Adyen, qui traite les paiements pour des sociétés comme Airbnb, Uber, Spotify et Netflix, a annoncé mardi soir avoir fixé un prix d’introduction en Bourse (IPO) en haut de sa fourchette indicative, à 240 euros par action, ce qui valorise la société environ 7,1 milliards d’euros.

“La capitalisation boursière d’Adyen de 7,1 milliards d’euros en fait la plus importante entrée en Bourse pour une valeur technologique européenne depuis les débuts de Spotify en avril à New York, et la plus importante de l’histoire sur Euronext Amsterdam”, commentent les analystes de Bryan Garnier.

Selon leur estimation la plus favorable, cette introduction en Bourse valorise les actions d’Adyen 39 fois la valeur d’entreprise rapportée au résultat brut d’exploitation (EV/Ebitda) attendu en 2018, soit un niveau supérieur à celui de son concurrent Wirecard, de 32 fois.

L’intermédiaire ajoute que l’entrée en Bourse du numéro trois mondial des fournisseurs de solutions de paiement (PSP) en ligne, après Worldpay et Wirecard, devrait pousser à la hausse les cours de ses concurrents qui présentent tous de solides fondamentaux.

De leur côté, les analystes d’Invest Securities estiment que “cette opération devrait contribuer à la poursuite du rerating du secteur, et de son principal comparable Wirecard dont la valorisation est sensiblement inférieure pour un profil relativement proche”. (Laetitia Volga, édité par Patrick Vignal)

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