May 4, 2018 / 7:46 AM / 7 months ago

SYNTHESE 2-BNP, SocGen à la peine dans la BFI, la banque de détail s'améliore

(Actualisé avec nouveaux commentaires d’analystes)

par Matthieu Protard

PARIS, 4 mai (Reuters) - BNP Paribas et Société générale ont pâti au premier trimestre d’une nette contraction de leurs activités de marché, surtout sur l’obligataire et les changes, mais la banque de détail, plombée ces derniers trimestres par les renégociations de crédit, montre des signes de stabilisation.

Sur les trois premiers mois de l’année, les revenus dans les activités de marché ont reculé de 14,6% chez BNP Paribas et de 18% à la Société générale.

Mais la contraction des revenus est plus marquée sur les changes et le marché obligataire. Ils ont chuté de 31,4% chez BNP Paribas et de plus de 30% à la SocGen.

Des chiffres qui contrastent avec les performances des banques américains comme Goldman Sachs qui a vu ses revenus de trading grimper de près de 31% entre janvier et mars avec le retour de la volatilité.

“Sur les marchés, nous avons eu un trimestre bizarre avec un très fort contraste d’une géographie à l’autre, un très fort contraste d’une activité à l’autre”, a déclaré Frédéric Oudéa, le directeur général de la SocGen, sur la radio BFM Business. “En Europe, c’était plutôt un peu mou.”

“L’activité de la clientèle sur les taux et le change a été faible ce trimestre et le marché primaire peu actif en Europe”, souligne pour sa part BNP Paribas dans un communiqué.

En Bourse, les titres des deux banques françaises sont en forte baisse et le marché sanctionne plus durement la Société générale dont les revenus ont aussi chuté de 10% sur les marchés d’actions alors qu’ils ont augmenté sur ce même segment chez BNP Paribas.

A 12h11, le titre Société générale accusait la plus forte baisse de l’indice CAC 40, avec un recul de 5,71% à 42,335 euros, tandis que BNP cédait 2,05% à 62,1 euros et que Crédit agricole - qui publie ses résultats le 15 mai - ne perdait que 0,15% à 13,36 euros.

L’indice bancaire européen cédait ainsi 0,5%, affichant la plus forte des rares baisses sectorielles de la zone euro.

Pour les analystes de Jefferies, les résultats de la Société générale sont décevants, particulièrement dans la banque de financement et d’investissement (BFI).

“Malgré un gain de parts de marché sur les marchés, cela se fait au détriment des revenus”, relèvent-ils.

Du côté de Kepler Cheuvreux, on note que les activités de la Société générale dans la banque de détail en France, où les revenus sont en ligne avec les attentes, ont permis de limiter les dégâts.

Pour BNP Paribas, les analystes de l’intermédiaire financier estiment que la performance de la banque est globalement faible dans la BFI en comparaison de ses concurrents américains.

L’agence de notation Moody’s relève pour sa part que les revenus des deux groupes bancaires français ont dans l’ensemble été stables dans la banque de détail.

La SocGen a redit vendredi qu’elle s’attendait à une stabilisation de son produit net bancaire dans la banque de détail en France dans le courant de l’année .

Sur le premier trimestre, sa banque de détail en France a vu ses revenus reculer de 0,7% après une baisse de 4,3% au quatrième trimestre 2017 et un repli de 1,3% au T1 2017.

Chez BNP Paribas, on note que la “forte baisse” des renégociations et de renégociations de crédits immobiliers observée depuis la mi-2017 se confirme même si les revenus de la banque de détail en France ont reculé de 1,6% sur le trimestre.

En tenant compte de ses activités en Italie, en Belgique ainsi qu’au Luxembourg, sa banque de détail affiche un produit net bancaire en progression de 0,4%.

La direction de la banque avait d’ailleurs indiqué en février dernier, lors de la présentation des résultats annuels, s’attendre à un retournement de tendance en 2019 et 2020 dans la banque de détail en France.

Edité par Jean-Michel Bélot

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