May 3, 2018 / 5:54 AM / 8 months ago

POINT MARCHÉS-Baisse en vue, les tensions commerciales occultent la Fed

 (Actualisé avec contrats à terme sur indices européens, déclarations de Le
Maire, ouverture du marché obligataire en Europe, précisions sur les rendements
américains)
    * Paris, Francfort et Londres attendues dans le rouge
    * Washington pourrait s'en prendre aux équipements télécoms chinois 
    * Négociations USA-Chine à Pékin, sans grand espoir de débouchés 
    * Le communiqué de la Fed n'a que brièvement soutenu Wall Street

    par Marc Angrand
    PARIS, 3 mai (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont attendues
en baisse jeudi à l'ouverture dans le sillage de Wall Street et des marchés
asiatiques, les tensions commerciales persistantes entre les Etats-Unis et la
Chine l'emportant sur le ton globalement rassurant du communiqué de politique
monétaire de la Réserve fédérale, tandis que l'euro repart à la hausse face au
dollar. 
    Les contrats à terme sur indices suggèrent une baisse de 0,16% pour le CAC
40 à Paris, de 0,35% pour le Dax à Francfort et de 0,39% pour
le FTSE 100 à Londres comme pour l'indice européen Stoxx 600.
    La Bourse de Tokyo est fermée pour cause de jour férié. L'indice MSCI
regroupant les valeurs d'Asie-Pacifique hors Japon cède 0,56% et
le recul est plus marqué à Hong Kong (-1,37%) et à Singapour
(-1,47%) alors qu'en Chine, l'indice SSE Composite abandonne 0,63%.
    Une délégation américaine est arrivée à Pékin pour deux jours de
négociations sur les relations commerciales entre les deux premières économies
du monde mais Washington a déjà annoncé que ses représentants repartiraient dès
vendredi, laissant entendre qu'aucune avancée réelle n'est à attendre.

    Les Européens, eux, maintiennent une position ferme face aux Etats-Unis sur
l'acier: le ministre français de l'Economie, Bruno Le Maire, a de nouveau
réclamé jeudi une "exemption définitive et totale" des droits de douane.

    Mercredi, Wall Street a fini en net repli, le Dow Jones et le
Standard & Poor's 500 cédant l'un comme l'autre 0,72% et le Nasdaq
 0,42% après des informations selon lesquelles l'administration Trump
envisage de restreindre la capacité des producteurs chinois d'équipements de
télécommunications à vendre leurs produits aux Etats-Unis. 
    Avant que le thème des tensions commerciales ne pèse sur la tendance, les
marchés actions américains avaient plutôt bien réagi au communiqué de la Fed,
qui a sans surprise aucune laissé sa politique monétaire inchangée.
    La banque centrale américaine a estimé que l'inflation était désormais
proche de son objectif de 2% et elle a relativisé le récent ralentissement de la
croissance et du marché du travail, laissant ainsi la porte ouverte à une hausse
de taux le mois prochain.
    
    INFLATION EN ZONE EURO ET ISM DES SERVICES AMÉRICAINS À L'AGENDA
    Le fait qu'elle ait tenu à préciser que son objectif d'inflation de 2% est
"symétrique" a en outre été perçu comme le signe qu'elle n'entend pas accélérer
le relèvement de sa politique en cas de dépassement de ce seuil. 
    "Avec des répercussions sur la croissance plutôt décevantes à la suite des
baisses d'impôts introduites fin 2017, le manque manifeste d'une reprise des
pressions inflationnistes et l'incertitude créée par une guerre commerciale
potentielle, il était à prévoir que la Fed maintiendrait le même cap", commente
Lee Ferridge, directeur de la stratégie multi-actifs chez State Stree Global
Markets. 
    "Les récents mouvements du marché sont peut-être aussi une source
d'inquiétude, les actions n'affichant aucune progression depuis le début de
l'année tandis que les rendements des bons du Trésor américain ont nettement
augmenté, accomplissant ainsi pour la Fed une partie du resserrement de sa
politique monétaire."
    Le rendement des bons du Trésor américain à dix ans a fini la
journée en baisse à 2,9640%, plus de trois points de base en dessous de son pic
du jour. 
    En Europe, le marché obligataire a ouvert en baisse, le rendement du Bund
allemand à dix ans remontant à 0,583% et son équivalent français à
0,822%.
    Sur le marché des changes, le dollar a effacé ses gains en réaction au
communiqué du Federal Open Market Committee (FOMC), s'éloignant du plus haut de
quatre mois inscrit un peu plus tôt face à un panier de devises de référence
. L'euro reprend 0,33% face au billet vert à 1,1989 dollar.
    La séance de ce jeudi sera animée entre autres par la première estimation de
l'inflation dans la zone euro en avril, par les chiffres du commerce extérieur
et de la productivité ainsi que l'indice ISM d'activité dans les services aux
Etats-Unis, mais aussi par une nouvelle série de résultats ou chiffres
d'affaires de sociétés, parmi lesquels ceux de Bayer, Thales
, Veolia, Infineon ou encore DowDuPont. 
    Le marché pétrolier, lui, reste influencé par les chiffres hebdomadaires de
l'Energy Information Administration (EIA) américaine montrant une hausse des
stocks de brut, au plus haut depuis le début de l'année, sur fond de production
record. 
    Le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) est repassé sous 68
dollars le baril et le Brent revient vers 73 dollars.
    
       
 PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 3 MAI :
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 GB      08h30  Indice PMI services Markit     avril       53,5          51,7
 EZ      09h00  Inflation IPCH (préliminaire)  avril       1,3%          1,3%
                - hors énergie/alimentation                1,2%          1,3%
         09h00  Prix producteurs               mars        +0,1%         +0,1%
                - sur un an                                +2,1%         +1,6%
 USA     12h30  Commerce extérieur             mars        $-50,0 mds    -57,6 mds
         12h30  Inscriptions au chômage        semaine au  225.000       209.000
                                               28 avril                  
         12h30  Coût du travail (prélim.)      T1          +2,9%         +2,5%
                - productivité                             +0,9%         +0,0%
         14h00  Indice ISM des services        avril       58,1          58,8
         14h00  Commandes à l'industrie        mars        +1,4%         +1,2%
 
    
    VALEURS À SUIVRE :
    LE POINT sur les changements de recommandations à Paris:
    
    
  BOURSES                                        
 ASIATIQU                                  
 ES                                        
 Indices   Dernie  Var.    Var. %  YTD           
           r       points                  
 Nikkei-2  22472,  -35,25  -0,16%  -1,28%        
 25        78                              
                                           
 Topix     1771,5  -2,66   -0,15%  -2,53%        
           2                               
 Hong      30297,  -426,8  -1,39%  +1,26%        
 Kong      05      3                       
                                           
 Taiwan    10514,  -104,6  -0,99%  -1,84%        
           18      3                       
 Séoul     2487,2  -18,36  -0,73%  +0,80%        
           5                               
 Singapou  3563,3  -51,94  -1,44%  +4,71%        
 r         4                               
 Shanghaï  3098,8  +17,68  +0,57%  -6,30%        
           5                               
 Sydney    6098,3  +48,10  +0,80%  +0,55%        
           0                               
 La clôture à                                    
 Tokyo :                                   
                                                 
  WALL                                           
 STREET                                    
  La clôture                                     
 précédente :                              
 Indices   Dernie  Var.    Var. %  YTD           
           r       points                  
 Dow       23924,  -174,0  -0,72%  -3,21%        
 Jones     98      7                       
                                           
 S&P-500   2635,6  -19,13  -0,72%  -1,42%        
           7                               
 Nasdaq    7100,9  -29,81  -0,42%  +2,86%        
           0                               
 Nasdaq    6644,4  -37,48  -0,56%  +3,88%        
 100       8                               
                                           
                                                 
  Détail de la séance à                          
 Wall Street :                             
 "The Day Ahead" - Le point sur                  
 la prochaine séance à Wall                
 Street                                    
                                                 
  MARCHES                                        
 EUROPEEN                                  
 S                                         
 Les futures sur le CAC 40                       
          et sur l'EuroStoxx50             
                                           
                                                 
  Les valeurs à suivre à                         
 Paris et en Europe :                      
                                           
  La séance                                      
 précédente :                              
 Indices   Clôtur  Var.    Var. %  YTD           
           e       points                  
 Eurofirs  1519,4  +8,56   +0,57%  -0,66%        
 t 300     1                               
                                           
 Eurostox  3553,7  +17,53  +0,50%  +1,42%        
 x 50      9                               
 <.STOXX5                                  
 0E>                                       
 CAC 40    5529,2  +8,72   +0,16%  +4,08%        
           2                               
 Dax 30    12802,  +190,1  +1,51%  -0,89%        
           25      4                       
 FTSE      7543,2  +22,84  +0,30%  -1,88%        
           0                               
 SMI       8896,2  +10,02  +0,11%  -5,18%        
           8                               
                                                 
  CHANGES                                        
           Cours   Veille  Var. %  YTD           
 Euro/Dlr  1,1988  1,1950  +0,32%  -0,07%        
                                           
 Dlr/Yen   109,60  109,83  -0,21%  -2,72%        
                                           
 Euro/Yen  131,39  131,29  +0,08%  -2,80%        
 <EURJPY=                                  
 >                                         
 Dlr/CHF   0,9964  0,9991  -0,27%  +2,27%        
                                           
 Euro/CHF  1,1947  1,1940  +0,06%  +2,21%        
 <EURCHF=                                  
 >                                         
 Stg/Dlr   1,3599  1,3576  +0,17%  +0,64%        
                                           
 Indice $  92,493  92,512  -0,02%  +0,40%        
           0       0                       
                                                 
  TAUX                                           
                   Dernie  Var.    Spread/Bund
                   r                   (pts)
                                                 
 Bund 10 ans       0,5850  +0,006                
                           0               
 Bund 2            -0,559  +0,003                
 ans               3       0               
 <DE2YT=R                                  
 R>                                        
 OAT 10            0,8186  +0,015  +23,36        
 ans                       0               
 <FR10YT=                                  
 RR>                                       
 Treasury 10 ans   2,9720  +0,008                
                           0               
 Treasury 2 ans    2,4883  -0,008                
                           0               
                                                 
                                                 
  PETROLE                                        
 (en       Cours   Précéd  Var     Var.%   YTD
 dollars)          ent                     
 Brut      67,89   67,93   -0,04   -0,06%  +12,36
 léger US                                  %
                                           
 Brent     73,23   73,36   -0,13   -0,18%  +9,51%
                                           
                                                 
 
 (Édité par Bertrand Boucey)
  
 
 
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