April 16, 2018 / 2:56 PM / a month ago

Un fonds chinois vise un producteur espagnol de viande-sources

HONG KONG/MADRID, 16 avril (Reuters) - Le groupe chinois Kam Fung Group discute de l’acquisition d’Incarlopsa, un producteur espagnol de viande, dans le cadre d’une opération qui pourrait valoriser celui-ci un milliard d’euros, apprend-on de sources proches du dossier.

Les investisseurs chinois repartent progressivement à l’assaut de groupes étrangers à la faveur d’un assouplissement des contrôles de Pékin sur les devises, mis en place à la fin de 2016 pour limiter la fuite des capitaux.

Kam Fung, une société d’investissement non cotée, envisage d’acquérir une participation de 95% dans Incarlopsa, contrôlée par la famille Loriente Piqueras et dont la dette s’élève à près de 200 millions d’euros, a précisé l’une des sources, ajoutant que la famille conserverait le solde du capital.

Incarlopsa, créé il y a 40 ans, produit des saucisses, du jambon et d’autres produits à base de porc. Il a réalisé un bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements (Ebitda) de 75 millions d’euros l’an dernier, selon deux sources.

Le prix proposé donnerait à la société basée à Tarancón une valeur d’entreprise de 16 fois l’Ebitda, contre un ratio d’environ 10 pour la moyenne du secteur en Europe.

Incarlopsa passe pour avoir intéressé l’an dernier un autre prétendant chinois, le conglomérat Fosun International, mais celui-ci aurait renoncé en raison de divergences sur la valorisation et les autres modalités d’une éventuelle transaction, selon une des sources.

La Chine est le premier marché mondial de porc et la demande des consommateurs continue d’augmenter.

Kam Fung n’a pas répondu dans l’immédiat à une demande de commentaire et Fosun a dit ne pas commenter les “rumeurs de marché.”

Contacté par Reuters, le président et l’un des fondateurs d’Incarlopsa, Emilio Loriente, a admis un intérêt d’investisseurs étrangers, mais il a ajouté que la société ne cherchait pas activement à être cédée. (Julie Zhu à Hong Kong et Andres Gonzalez Estebaran à Madrid; avec la contribution d’Emma Pinedo Gonzalez à Madrid Claude Chendjou pour le service français, édité par Véronique Tison)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below