April 11, 2018 / 10:12 AM / 4 months ago

BOURSE-Rémy Cointreau recule, JPMorgan passe à "neutre"

PARIS, 11 avril (Reuters) - Le titre Rémy Cointreau accuse mercredi la plus forte baisse du SBF 120, les analystes de JPMorgan estimant que la dynamique positive sur les estimations de bénéfices du groupe de spiritueux ralentit.

Ils abaissent leur recommandation à “neutre” contre “surpondérer” avec un objectif de cours revu à la hausse à 118 euros contre 113 euros.

L’action Rémy Cointreau abandonne 2,46% à 115,2 euros à 12h05 et l’indice SBF 120 perd dans le même temps 0,27%.

Dans une note, les analystes de la banque américaine soulignent la forte progression du titre Rémy Cointreau, qui a bondit de plus de 80% en deux ans, faisant largement mieux que le CAC 40 (+22% sur la même période) et que son concurrent Pernod Ricard (+45%).

“Même si nous continuons à prévoir un potentiel de croissance du chiffre d’affaires et des bénéfices supérieur pour Rémy Cointreau, nous pensons que la dynamique de révision haussière sur les résultats ralentit et que la valorisation actuelle à 36,6 fois les bénéfices attendus en 2018 reflète la forte croissance”, écrivent-ils.

Les analystes ont abaissé de 2% leurs prévisions de bénéfices pour 2019 et 2020, en raison d’un effet de change négatif.

Pour l’exercice 2017-2018 en cours, JPMorgan table sur une croissance organique de 7,2% du chiffre d’affaires et sur une hausse de 12,9% de son résultat opérationnel quand le consensus fourni par le groupe prévoit une hausse respective de 6,9% et 12,7%.

Pour le seul quatrième trimestre 2017-2018, les analystes visent une croissance organique de 12,8%, quand le consensus table sur 11,4%, porté par la croissance soutenue du cognac qui devrait bénéficier d’un effet calendaire avec le Nouvel An chinois.

Le groupe doit publier mercredi 18 avril son chiffre d’affaires annuel.

Laetitia Volga, édité par Blandine Hénault

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