April 10, 2018 / 9:41 AM / 3 months ago

BOURSE-LVMH au plus haut, le marché salue un T1 jugé impressionnant

PARIS, 10 avril (Reuters) - LVMH a touché mardi un plus haut historique en Bourse, après la publication par le groupe de luxe d’une performance trimestrielle unanimement saluée par les analystes et investisseurs.

A 11h40, l’action monte de 5,19% à 275,85 euros, après un pic à 277,25 euros, signant de loin la plus forte hausse du CAC 40 (+0,64%).

Le numéro un mondial du luxe, qui a donné le coup d’envoi des publications trimestrielles du secteur, entraîne l’ensemble de ses concurrents dans son sillage. Kering prend ainsi 3,03%, Richemont 2,48%.

LVMH a fait état lundi soir d’un chiffre d’affaires qui a dépassé toutes les attentes au premier trimestre, porté par une très solide dynamique dans l’ensemble de ses divisions, notamment la mode-maroquinerie et son puissant moteur Louis Vuitton.

Le groupe a vu ses ventes atteindre 10,85 milliards d’euros, dépassant les 10,64 milliards du consensus établi par Inquiry Financial.

Les analystes de Berenberg saluent un début d’année “exceptionnel” qui ne montre aucun signe de faiblesse, ce qui les conduit à relever leur estimation de bénéfice par action pour la période 2018-2020.

Leur objectif de cours est porté à 285 euros, contre 280 euros, avec une recommandation confirmée à “achat”.

La croissance organique du chiffre d’affaires de LVMH est ressortie à 13%, après +12% au quatrième trimestre 2017, “ce qui signifie qu’il n’y a eu aucun ralentissement”, observent de leur côté les analystes de Bryan Garnier, qui notent toutefois un effet négatif des devises plus important que prévu.

Ils tablent désormais sur une croissance organique de 10% pour l’année 2018, contre une précédente prévision de 7%, et ont relevé leur objectif de cours à 272 euros contre 258 euros.

Les analystes de Barclays jugent pour leur part “impressionnante” la performance de LVMH alors même que le groupe affrontait une base de comparaison difficile.

Ils ont également relevé leur estimation de bénéfice par action pour les trois prochaines années, tout en portant leur objectif de cours à 255 euros contre 245 euros auparavant.

NORMALISATION DU CYCLE

“Toutefois, nous prévenons qu’un possible changement du sentiment des consommateurs chinois pourrait intervenir si la guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine devait s’aggraver”, indiquent les analystes de Barclays.

Ceux d’Invest Securities se montrent aussi plus prudents face “à une certaine normalisation du cycle” dans le secteur et au possible pic atteint sur la croissance mondiale. “Alors qu’une inflexion de momentum est probable, qualité et régularité des performances se paient déjà au prix fort”, estiment-ils, en abaissant leur recommandation à “neutre” contre “achat”.

Les analystes de Raymond James estiment de la même façon que le potentiel de hausse du titre LVMH à moyen terme est limité au regard de sa récente performance boursière.

Le groupe de luxe, première capitalisation française, affiche un gain de près de 7% depuis le début de l’année en Bourse, ce qui en fait une des plus fortes progressions du CAC 40. Le titre a gagné 35,28% l’an dernier, soit sa quatrième année de hausse consécutive.

“Nous réitérons notre recommandation à achat sur LVMH, que nous voyons comme bien équilibré et moins cyclique que perçu généralement”, estiment pour leur part les analystes de Citigroup.

Un optimisme partagé par leurs homologues de Berenberg. “Alors que les investisseurs commencent à douter des ‘gagnants’ comme LVMH, nous pensons toujours que ces groupes continueront à faire mieux que leurs concurrents grâce au succès de leur stratégie en termes de produits et de marques”.

Plus de détails sur les ventes du groupe sont attendus à 13h00 GMT lors d’une conférence téléphonique avec les analystes.

Blandine Hénault, édité par Pascale Denis

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below