March 2, 2018 / 12:03 PM / 3 months ago

POINT MARCHÉS-La menace de tensions commerciales fait peur aux investisseurs

    * Le Stoxx 600 perd 1,46%, le CAC 40 1,69%
    * Wall Street attendue dans le rouge
    * L'offensive commerciale de Trump faire craindre une escalade
protectionniste
    * Baisse des rendements obligataires et du dollar, hausse du yen
    * La volatilité continue de remonter

    par Marc Angrand
    PARIS, 2 mars (Reuters) - Les Bourses européennes creusent leurs pertes à
mi-séance vendredi et Wall Street devrait poursuivre dès l'ouverture le repli
entamé la veille après l'annonce par Donald Trump de nouveaux droits à
l'importation sur l'acier et l'aluminium, qui fait craindre des tensions
commerciales susceptibles de peser sur la croissance mondiale. 
    À Paris, le CAC 40 recule de 1,69% à 5.173,47 points à 12h00 GMT, au
plus bas depuis le 14 février. À Francfort, le Dax cède 2,26% et à
Londres, le FTSE 100 abandonne 0,9%. 
    L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 est en baisse de 1,48%,
l'EuroStoxx 50 de la zone euro de 1,6% et le Stoxx 600 de
1,46%.
    Les contrats à terme sur les principaux indices américains signalent une
ouverture de Wall Street en repli de 0,5% à 0,8% après une baisse de plus de 1%
jeudi en clôture. 
    L'annonce par le président américain de l'application prochaine de droits de
douane de 25% sur les importations d'acier et de 10% sur celles d'aluminium
suscite l'inquiétude des responsables politiques en Asie comme en Europe

    "Une fois de plus, Trump fait l'histoire", commente Kepler Cheuvreux en
rappelant qu'il s'agit des premiers droits sur les importations d'acier décidés
par les Etats-Unis depuis les années 1980, "ce qui pourrait déclencher une
guerre commerciale mondiale". 
    
    LA SIDÉRURGIE, L'AUTOMOBILE ET L'AÉRONAUTIQUE SOUFFRENT
    Sur les marchés actions européens, les valeurs sidérurgiques et
métallurgiques réagissent diversement à cette menace: ArcelorMittal,
ThyssenKrupp et Salzgitter perdent entre 3,2% et 4,8%, mais
Vallourec gagne 1,25%, l'une des rares hausses de l'indice SBF 120
parisien, profitant des espoirs de voir ses concurrents chinois désavantagés sur
le marché américain.
    Les valeurs automobiles souffrent quant à elles des craintes de propagation
des tensions à d'autres secteurs, à commencer par les plus exposées au marché
américain: Fiat Chrysler perd ainsi 5,14%, Daimler 2,55%,
Porsche 2,52%.
    Même constat pour l'aéronautique: Airbus abandonne 2,65%, Safran
 3,33%.
    Le regain d'aversion au risque alimenté par les tensions commerciales se
traduit aussi par une remontée de la volatilité (le Vix américain évolue à plus
de 24 contre moins de 16 en début de semaine) et par une hausse marquée
des valeurs refuges comme l'or (+0,44%) ou le yen (+0,9% face au dollar,
+0,5% face à l'euro). 
    La devise nippone profite en outre des propos du gouverneur de la Banque du
Japon, Haruhiko Kuroda, qui a évoqué vendredi pour la première fois
l'éventualité d'une sortie de la politique monétaire ultra-accommodante si
l'inflation atteignait l'objectif de 2% au cours de l'année fiscale se terminant
le 31 mars 2020.
    Le billet vert cède 0,36% face à un panier de référence et 0,3% face à
l'euro, qui remonte à plus de 1,23.
    Les rendements des emprunts d'Etat, eux, sont en baisse, le dix ans
américain revenant à 2,8% et l'allemand autour de 0,61%.
    Ce contexte défavorable prolonge par ailleurs le repli du pétrole, le Brent
confirmant son retour sous 64 dollars le baril et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) sous 61 dollars. 
    Dans l'actualité des résultats de sociétés, LafargeHolcim chute de
6,15% après ses résultats annuels, plombés par une lourde charge exceptionnelle,
et la présentation de son nouveau plan stratégique dans lequel certains
analystes voient un motif de révision en baisse du consensus.
    Gemalto (+0,30%) affiche l'une des rares hausses du SBF 120 en
dépit d'une baisse de sa marge en 2017. Le spécialiste de la sécurité numérique
a confirmé le calendrier du projet de rachat par Thales.

    
    Les valeurs à suivre à Wall Street:
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES AMÉRICAINS À L'AGENDA :
 GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 15h00  Indice de confiance du         février     99,5          95,7
        Michigan (définitif)                                     
   
    
  WALL STREET                                        
                                                     
 Indices       Dernie  Var.    Var. %                
               r       points                  
 Dow Jones     24421,  -199,0  -0,81%                
               00      0                       
 S&P-500       2664,0  -14,25  -0,53%                
               0                               
 Nasdaq-100    6705,7  -55,00  -0,81%                
               5                               
                                                     
                                                     
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine         
 séance à Wall Street                          
  La séance                                          
 précédente :                                  
 Indices       Clôtur  Var.    Var. %  YTD           
               e       points                  
 Dow Jones     24608,  -420,2  -1,68%  -0,45%        
               98      2                       
 S&P-500       2677,6  -36,16  -1,33%  +0,15%        
               7                               
 Nasdaq        7180,5  -92,45  -1,27%  +4,02%        
               6                               
 Nasdaq 100    6750,5  -103,8  -1,52%  +5,54%        
               4       8                       
                                                     
  MARCHES                                            
 EUROPEENS                                     
                                                     
 Indices       Dernie  Var.    Var. %  YTD           
               r       points                  
 Eurofirst     1446,7  -21,76  -1,48%  -5,42%        
 300           1                               
 Eurostoxx 50  3345,9  -53,21  -1,57%  -4,51%        
               5                               
 CAC 40        5174,7  -87,79  -1,67%  -2,59%        
               7                               
 Dax 30        11921,  -269,6  -2,21%  -7,71%        
               34      0                       
 FTSE          7107,6  -67,97  -0,95%  -7,55%        
               7                               
 SMI           8709,7  -82,59  -0,94%  -7,16%        
               9                               
  Les valeurs à suivre à Paris et en                 
 Europe :                                      
                                                     
  CHANGES                                            
               Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Euro/Dlr      1,2311  1,2267  +0,36%  +2,63%        
                                               
 Dlr/Yen       105,36  106,23  -0,82%  -6,49%        
                                               
 Euro/Yen      129,74  130,32  -0,45%  -4,02%        
                                               
 Dlr/CHF       0,9348  0,9417  -0,73%  -4,05%        
                                               
 Euro/CHF      1,1509  1,1553  -0,38%  -1,54%        
                                               
 Stg/Dlr       1,3791  1,3774  +0,12%  +2,06%        
                                               
 Indice $      89,954  90,324  -0,41%  -2,36%        
               0       0                       
                                                     
  TAUX                                               
                       Dernie  Var.    Spread/Bund
                       r                 (pts)
                                                     
 Future Bund           160,12  +0,420                
                       00      0               
 Bund 10 ans           0,6110  -0,032                
                               0               
 Bund 2 ans            -0,539  +0,003                
                       2       0               
 OAT 10 ans            0,8961  -0,009  +28,51        
                               0               
 Treasury 10 ans       2,8042  +0,002                
                               0               
 Treasury 2 ans        2,2055  -0,001                
                               0               
                                                     
  PETROLE                                            
 (en dollars)  Cours   Précéd  Var     Var. %  YTD
                       ent                     
 Brut léger    60,67   60,99   -0,32   -0,52%  +0,41%
 US                                            
 Brent         63,45   63,83   -0,38   -0,60%  -5,11%
                                               
                                                     
 
 (Edité par Blandine Hénault)
  
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