February 9, 2018 / 10:19 AM / 9 months ago

BOURSE-L'Oréal monte, croissance solide et intérêt pour la part de Nestlé

PARIS, 9 février (Reuters) - Le titre L’Oréal évolue en tête du CAC 40 vendredi matin, après la publication des résultats annuels jugés solides du groupe de cosmétiques qui a par ailleurs réaffirmé sa volonté de racheter la part détenue par Nestlé à son capital si le groupe suisse décidait de la vendre.

A 11h17, l’action gagne 1,37% à 174,15 euros, quand le CAC 40 recule dans le même temps de -0,48%.

L’Oréal a fait état jeudi soir d’une croissance de 4,8% de son chiffre d’affaires à données comparables en 2017, contre 4,7% en 2016, après une accélération à 5,5% au quatrième trimestre, un peu supérieure aux 5% attendus par les analystes.

Le résultat opérationnel a augmenté de 3% à 4,67 milliards d’euros sur l’exercice, tandis que la marge opérationnelle a gagné 40 points de base, à 18%, grâce à la vente de The Body Shop.

“D’une manière générale, nous percevons ces résultats comme étant solides, chaque division ayant enregistré une croissance organique du chiffre d’affaires supérieure à nos attentes et au consensus au quatrième trimestre”, soulignent dans une note les analystes de Goldman Sachs.

Ceux de Barclays indiquent que cette croissance organique meilleure que prévu compense le tassement de la marge en 2017 à périmètre comparable, lié à une augmentation des dépenses de recherche et des investissements.

RACHAT ENVISAGÉ DES PARTS DE NESTLÉ

Lors de la présentation des résultats vendredi, le PDG de l’Oréal, Jean-Paul Agon a par ailleurs réaffirmé avoir les moyens de racheter la part de 23,2% détenue par le géant suisse de l’agroalimentaire Nestlé à son capital.

“Nous avons 1,8 milliard d’euros de cash et notre part dans Sanofi (...) il y a également des grandes banques qui nous ont dit qu’elles seraient ravies de nous prêter de l’argent”, a-t-il déclaré.

“Si Nestlé veut vendre sa part dans L’Oréal, un jour, nous serions prêts à la racheter. La décision est dans le camp de Nestlé”, a ajouté le dirigeant.

Nestlé, dont le titre gagne vendredi 0,71%, n’a pas souhaité faire de commentaires. Sanofi, détenu à hauteur d’environ 9% par l’Oréal, recule de -0,35% en Bourse. Le groupe pharmaceutique n’a pas non plus souhaité faire de commentaire à ce sujet.

“Ce n’est guère surprenant, mais cela pourrait en exciter certain : une acquisition de la participation par l’Oréal, financée en partie par la vente de sa propre participation dans Sanofi, serait relutive d’environ 10% sur le bénéfice par action”, estiment les analystes d’Investec à propos des déclarations de Jean-Paul Agon.

Un éventuel déclencheur de l’opération pourrait être la date du 22 mars, soit six mois après le décès de Liliane Bettencourt, héritière du groupe de cosmétiques français, ajoutent les analystes.

La famille Bettencourt-Meyers est le principal actionnaire de L’Oréal avec 33% du capital, devant le groupe Nestlé. Les deux parties sont liées par un pacte d’actionnaires qui leur interdit d’accroître leur part dans L’Oréal jusqu’à six mois après le décès de Liliane Bettencourt.

“Nous ne voyons pas (...) un revirement imminent de Nestlé, qui a réitéré en septembre son engagement au capital de l’Oréal”, nuancent toutefois les analystes de Barclays.

Blandine Hénault, édité par Jean-Michel Bélot

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