February 7, 2018 / 9:16 AM / 6 months ago

POINT MARCHÉS-Les marchés européens amorcent un rebond mais la volatilité reste élevée

    * Le Stoxx 600 gagne 0,62%, le CAC 40 0,4%
    * Wall Street a fini en hausse une séance en dents de scie
    * Mais les futures suggèrent une ouverture dans le rouge des marchés
américains
    * La volatilité baisse sans retrouver ses niveaux de janvier
    * Les rendements obligataires ont reflué

    par Marc Angrand
    PARIS, 7 février (Reuters) - Les principales Bourses européennes évoluent en
hausse prudente mercredi matin, un rebond encouragé par la clôture positive de
Wall Street la veille et des propos jugés rassurants d'un responsable de la
Réserve fédérale américaine sur le risque inflationniste. 
    À Paris, le CAC 40 gagne 0,4% à 5.182,47 points vers 09h00 GMT,
après quatre séances de baisse qui l'ont fait reculer de 5,75%. 
    À Francfort, le Dax prend 0,37% et à Londres, le FTSE 100
avance de 0,6%. L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 est en baisse de
0,65%, l'EuroStoxx 50 de la zone euro de 0,51% et le Stoxx 600
 de 0,62%. Ce dernier a enchaîné sept séances consécutives dans le
rouge, abandonnant au total 6,9%. 
    Wall Street a connu mardi une séance agitée, alternant phases de hausse et
de baisse, pour terminer dans le vert, l'indice Dow Jones reprenant 2,33%
et le Standard & Poor's 500 1,74%.
    Mais les contrats à terme sur les principaux indices américains suggèrent un
nouveau repli de près de 0,9% ce mercredi, une perspective qui explique la
faible ampleur du rebond européen tout comme le bilan mitigé de la séance du
jour en Asie: à Tokyo, le Nikkei a fini sur un gain limité à 0,16% après
avoir pris jusqu'à 3,4%, et Séoul a clôturé en net repli (-2,33%), tout comme
Shanghai (-1,81% pour le SSE Composite).
    La volatilité reste en outre nettement supérieure à ses niveaux des derniers
mois: à Wall Street, l'indice Vix a dépassé la barre de 50 mardi avant de
finir à 31,47, contre à peine plus de 14 il y a une semaine. Son équivalent pour
l'EuroStoxx se replie quant à lui de 18,58% à 24,57 après un pic à plus
de 32 mardi. 
    Si certains intermédiaires ont réaffirmé leurs positions favorables aux
marchés actions, à l'instar de Goldman Sachs, d'autres confirment leur stratégie
prudente, comme Société générale.
    "Nous ne sommes pas acheteurs des actions américaines à ces niveaux de
valorisation (lire: beaucoup de bonnes nouvelles sont déjà dans les cours) ni à
ce stade du cycle économique (SG prévoit une récession aux Etats-Unis en 2020)",
expliquent les responsables de la stratégie actions de la banque, qui
réaffirment leur objectif d'un S&P 500 à 2.500 points en fin d'année, soit 7% en
dessous de son niveau de mardi soir. 
    
    LE RENDEMENT À DIX ANS AMÉRICAIN EST REVENU À 2,77%
    Du côté des emprunts d'Etat, les rendements confirment leur repli après la
forte hausse des dernières semaines qui a déclenché la correction sur les
actions: le dix ans américain, qui avait dépassé 2,88% lundi, est repassé sous
2,77% et le dix ans allemand évolue autour de 0,7% alors qu'il
frôlait 0,77% vendredi. 
    Cette accalmie est due en partie aux propos jugés rassurants de James
Bullard, le président de la Fed de Saint-Louis, selon lequel la vigueur du
marché du travail américain pourrait ne pas entraîner une inflation plus élevée.

    Les investisseurs seront attentifs aux interventions publiques de plusieurs
autres responsables de la banque centrale américaine ce mercredi: Robert Kaplan,
le président de la Fed de Dallas, William Dudley, son homologue de New York,
Charles Evans (Chicago) et John Williams (San Francisco). 
    Côté devises, le dollar est quasi stable face à un panier de référence
, tout comme l'euro, qui se traite autour de 1,2375 dollar. 
    Sur les marchés actions, le rebond profite à la quasi-totalité des secteurs,
mais davantage aux compartiments les plus sensibles aux taux, comme les télécoms
 (+1,25%) et les services aux collectivités (+0,84%).
     A Paris, Sanofi, en net repli dans les premiers échanges, est
repassé dans le vert pour gagner 0,83%. Le groupe a publié avant l'ouverture des
résultats trimestriels en baisse, notamment en raison d'une charge liée aux
difficultés de son vaccin contre la dengue. 
    Parmi les autres grands groupes ayant publié leurs comptes en début de
journée, ABN Amro cède 2,29% en dépit d'un bond de 63% de son résultat
net, certains analystes s'inquiétant des distributions de liquidités après les
déclarations du groupe bancaire néerlandais sur sa volonté de renforcer son
bilan.
    Fnac Darty prend quant à lui 4,82% après le rachat de 11% du
capital par le courtier en assurances SFAM, qui devient ainsi le deuxième
actionnaire du groupe français de distribution en reprenant les parts du fonds
Knight Vinke.
    Le pétrole est en légère hausse, le Brent repassant au-dessus de 67 dollars
le baril, après les chiffres hebdomadaires de l'American Petroleum
Institute montrant une baisse des stocks de brut aux Etats-Unis. 
    
        
  MARCHES                                         
 EUROPEENS                                  
                                                  
 Indices    Dernie  Var.    Var. %  YTD           
            r       Points                  
 Eurofirst  1471,9  +9,34   +0,64%  -3,77%        
 300        8                               
                                            
 Eurostoxx  3411,7  +16,82  +0,50%  -2,63%        
 50         4                               
 <.STOXX50                                  
 E>                                         
 CAC 40     5182,5  +20,69  +0,40%  -2,45%        
            0                               
 Dax 30     12443,  +50,53  +0,41%  -3,67%        
            19                              
 FTSE       7186,2  +44,85  +0,63%  -6,52%        
            5                               
 SMI        8914,0  +77,32  +0,87%  -4,99%        
            3                               
  Les valeurs à suivre à                          
 Paris et en Europe :                       
                                            
                                                  
  BOURSES                                         
 ASIATIQUE                                  
 S                                          
 Indices    Clôtur  Var.    Var. %  YTD           
            e       Points                  
 Nikkei-22  21645,  +35,13  +0,16%  -4,92%        
 5          37                              
 Topix      1749,9  +6,50   +0,37%  -3,72%        
            1                               
 Hong Kong  30323,  -272,2  -0,89%  +1,35%        
            20      2                       
 Taiwan     10551,  +147,5  +1,42%  -1,49%        
            54      4                       
 Séoul      2396,5  -56,75  -2,31%  -2,87%        
            6                               
 Singapour  3391,0  -15,36  -0,45%  -0,35%        
            2                               
 Shanghaï   3309,5  -61,07  -1,81%  +0,07%        
            8                               
 Sydney     5876,8  +43,50  +0,75%  -3,10%        
            0                               
 La clôture à                                     
 Tokyo :                                    
                                                  
  WALL                                            
 STREET                                     
  La                                              
 séance                                     
 précédent                                  
 e :                                        
 Indices    Dernie  Var.    Var. %  YTD           
            r       Points                  
 Dow Jones  24912,  +567,0  +2,33%  +0,78%        
            77      2                       
 S&P-500    2695,1  +46,20  +1,74%  +0,81%        
            4                               
 Nasdaq     7115,8  +148,3  +2,13%  +3,08%        
            8       6                       
 Nasdaq     6665,9  +170,0  +2,62%  +4,21%        
 100        8       6                       
                                            
                                                  
  Compte rendu de la                              
 séance à Wall Street :                     
                                            
 "The Day Ahead" - Le point sur la                
 prochaine séance à Wall Street             
                                                  
  CHANGES                                         
            Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Euro/Dlr   1,2372  1,2376  -0,03%  +3,13%        
                                            
 Dlr/Yen    108,98  109,55  -0,52%  -3,28%        
                                            
 Euro/Yen   134,85  135,58  -0,54%  -0,24%        
                                            
 Dlr/CHF    0,9358  0,9358  +0,00%  -3,95%        
                                            
 Euro/CHF   1,1581  1,1584  -0,03%  -0,92%        
                                            
 Stg/Dlr    1,3941  1,3947  -0,04%  +3,18%        
                                            
 Indice $   89,639  89,585  +0,06%  -2,70%        
            0       0                       
                                                  
 OR                                               
            Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Or Spot    1329,7  1324,9  +0,37%  +2,10%        
            9       3                       
                                                  
  TAUX                                            
                                                  
                    Dernie  Var.    Spread/Bund
                    r                  (pts)
 Future             158,76  -0,10                 
 Bund                                       
                                            
 Bund 10            0,70    +0,01                 
 ans                                        
 <DE10YT=R                                  
 R>                                         
 Bund 2             -0,57   -0,01                 
 ans                                        
 <DE2YT=RR                                  
 >                                          
 OAT 10             0,95    -0,01   +25,69        
 ans                                        
 <FR10YT=R                                  
 R>                                         
 Treasury 10 ans    2,77    +0,00                 
                                            
 Treasury 2 ans     2,08    -0,02                 
                                            
                                                  
  PETROLE                                         
 (en        Cours   Précéd  Var     Var.%   YTD
 dollars)           ent                     
 Brut       63,56   63,39   +0,17   +0,27%  +5,20%
 léger US                                   
                                            
 Brent      67,10   66,86   +0,24   +0,36%  +0,34%
                                            
                                                  
 
 (Edité par Blandine Hénault)
  
 
 
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