February 2, 2018 / 5:03 PM / 5 months ago

POINT MARCHÉS-Les actions plombées par les rendements et les résultats

    * Le Stoxx 600 a perdu 1,38%, le CAC 40 1,64%
    * L'accélération des salaires aux USA amplifie la hausse des
rendements
    * Le dollar en profite, l'euro revient sous $1,2450
    * Deutsche Bank et Apple sanctionnés après leurs résultats
    * Sur la semaine, le Stoxx 600 a perdu 3,12%, le CAC 2,97%

    par Marc Angrand
    PARIS, 2 février (Reuters) - Les mêmes causes produisant les
mêmes effets ces jours-ci sur les marchés financiers, les
Bourses européennes ont terminé en net repli vendredi en
réaction à une nouvelle poussée des rendements obligataires,
déclenchée par l'annonce d'une croissance soutenue de l'emploi
et surtout des salaires aux Etats-Unis.
    À Paris, le CAC 40 a fini en baisse de 1,64% (89,57
points) à 5.364,98 points, son plus bas de séance. A Londres, le
FTSE 100 a perdu 0,63% et à Francfort, le Dax a
reculé de 1,68%. L'indice EuroStoxx 50 a cédé 1,51%,
le FTSEurofirst 300 1,36% et le Stoxx 600
1,38%.
    Le CAC, revenu à son plus bas niveau depuis le 4 janvier
affiche ainsi sa plus forte baisse sur une séance depuis le 29
juin dernier. Sur l'ensemble de la semaine, il perd 2,97% et le
Stoxx 600 3,12%.
    Au moment de la clôture en Europe, Wall Street évoluait elle
aussi dans le vert, le Dow Jones perdant 1,25% et le
Nasdaq Composite 1%. Sur le marché obligataire, le
rendement des bons du Trésor américain à dix ans
s'inscrivait alors à 2,841% après un pic à 2,854%, son plus haut
niveau depuis janvier 2014 et le 30 ans dépassait 3%
pour la première fois depuis mars.
    En Europe, le dix ans allemand a quant à lui dépassé 0,76%
 et le français a touché un pic à plus de 1,05%
.
    Déjà sensible avant la publication du rapport mensuel du
département du Travail américain à 13h30 GMT, cette hausse des
rendements des emprunts d'Etat s'est amplifiée avec l'annonce de
200.000 créations d'emploi en janvier aux Etats-Unis (le marché
en attendait 180.000) et d'une progression du salaire horaire
moyen de 2,9% en rythme annuel, la plus forte depuis juin 2009.

    "Le chiffre impressionnant du salaire moyen a ravivé les
craintes de hausse de l'inflation et fait remonter les
rendements obligataires. Le fait que les rendements des emprunts
d'Etat américain soient plus attractifs incite des traders à
liquider des positions en actions au profit des obligations",
résume David Madden, analyste de CMC Markets.
    
    L'INDICATEUR "BULL & BEAR" DE BAML EN TERRITOIRE BAISSIER
    Les chiffres des salaires sont en effet de nature à
alimenter les spéculations sur une accélération de l'inflation
américaine, et donc sur une remontée des taux d'intérêt plus
rapide qu'anticipé jusqu'à présent. 
    L'écart de rendement entre les Treasuries à dix ans et les
titres indexés sur l'inflation de même échéance, qui permet de
mesurer les anticipations d'inflation des investisseurs, s'est
quand à lui creusé un peu plus après les statistiques du
département du Travail, pour dépasser 2,13%, au plus haut depuis
trois ans et demi. 
    Autre facteur défavorable aux actions: dans son point
hebdomadaire sur les flux d'investissement, Bank of America
Merrill Lynch souligne que son indicateur "Bull & Bear" a bondi
de 7,9 à 8,6, dépassant le seuil au-dessus duquel il constitue
un signal de vente. 
    La banque américaine ajoute prévoir un repli de l'indice
phare américain à 2.686 points d'ici fin mars, soit une
baisse de 4,8% par rapport à sa clôture de jeudi. 
    Sur le marché des changes, le dollar profite de la hausse
marquée des rendements: il s'apprécie de près de 0,5% face à
l'euro, revenu sous 1,2450 et de 0,62% face à un panier
de référence composé de six devises, sa meilleure
performance depuis fin octobre. 
    L'appréciation du dollar précipite le repli du pétrole, le
Brent cédant plus de 2% pour revenir vers 68 dollars et
le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) plus de
1,5% à 64,75 dollars. 
    Le bitcoin, lui, a fini la journée quasi stable sur la
plate-forme Bitstamp, à un peu moins de 9.000 dollars
poursuivi sa chute, mais il a perdu en séance jusqu'à prés de
15% à 7.625 dollars, au plus bas depuis deux mois. Il a perdu
22% sur la semaine et 35% depuis le début de 2018.
    
    RECORD POUR AMAZON APRÈS SES RÉSULTATS
    Côté actions, Deutsche Bank a chuté de 6,21%, la
plus forte baisse de l'EuroStoxx 50, après la publication d'une
perte annuelle de 497 millions, son troisième résultat annuel
négatif d'affilée. La première banque allemande a aussi fait
état d'une baisse marquée des revenus au quatrième trimestre et
dit tabler sur une hausse de ses coûts cette année.
    A Paris, Airbus a cédé 3,51%, pénalisé par la
dégradation de l'opinion de Credit Suisse, désormais "neutre"
sur la valeur en raison de la perspective d'un impact
défavorable des changes.
    A la hausse, Vodafone (+2,38%) a profité de
l'annonce de discussions en vue d'un échange d'actifs en Europe
avec l'américain Liberty Global. 
    A Wall Street, Apple cède 2,74% au lendemain de ses
trimestriels, plusieurs analystes s'inquiétant des ventes
d'iPhone inférieures aux attentes sur octobre-décembre et d'une
prévision de chiffre d'affaires sous le consensus pour le
trimestre en cours. 
    Egalement sanctionnés après leurs résultats, Exxon Mobil
 (-5,70%) et Chevron (-3,60%) figurent parmi les
principaux contributeurs à la baisse du S&P 500, tout comme
Alphabet (-5,16%). 
    Amazon gagne de son côté 5,46% et a inscrit un
record, les analystes saluant le plus important bénéfice
trimestriel de l'histoire du groupe.
        
    Voir aussi: 
    *POINT HEBDO-Les actions européennes résistent plutôt bien à
l'euro fort
    *Les flux donnent un signal de vente clair-BAML
   
    
                                                    
  LA CLÔTURE                                        
 EN EUROPE                                    
 Indices       Dernie  Var.    Var. %  YTD          
               r       Points                 
 Eurofirst     1523,3  -20,98  -1,36%  -0,41        
 300           6                       %      
 Eurostoxx 50  3523,2  -54,07  -1,51%  +0,55        
               8                       %      
 CAC 40        5364,9  -89,57  -1,64%  +0,99        
               8                       %      
 Dax 30        12785,  -218,7  -1,68%  -1,03        
               16      4               %      
 FTSE          7443,4  -46,96  -0,63%  -3,18        
               3                       %      
 SMI           9220,6  -70,23  -0,76%  -1,72        
               9                       %      
                                                    
  Les valeurs à suivre à                            
 Paris et en Europe :                         
                                              
                                                    
  LA TENDANCE                                       
 A WALL                                       
 STREET                                       
 Indices       Dernie  Var.    Var. %  YTD          
               r       Points                 
 Dow Jones     25852,  -334,6  -1,28%  +4,58        
               03      8               %      
 S&P-500       2792,7  -29,20  -1,03%  +4,46        
               8                       %      
 Nasdaq        7314,7  -71,12  -0,96%  +5,96        
               4                       %      
 Nasdaq 100    6835,6  -65,87  -0,95%  +6,87        
               4                       %      
                                                    
  Compte rendu de la séance à                       
 Wall Street :                                
 "The Day Ahead" - Le point sur la                  
 prochaine séance à Wall Street               
                                              
                                                    
  CHANGES                                           
               Cours   Veille  Var.%   YTD          
 Euro/Dlr      1,2453  1,2508  -0,44%  +3,81        
                                       %      
 Dlr/Yen       110,38  109,39  +0,91%  -2,03        
                                       %      
 Euro/Yen      137,45  136,81  +0,47%  +1,68        
                                       %      
 Dlr/CHF       0,9316  0,9262  +0,58%  -4,38        
                                       %      
 Euro/CHF      1,1602  1,1585  +0,15%  -0,74        
                                       %      
 Stg/Dlr       1,4128  1,4264  -0,95%  +4,56        
                                       %      
 Indice $      89,202  88,671  +0,60%  -3,17        
               0       0               %      
                                                    
 OR                                                 
               Cours   Veille  Var. %  YTD          
 Or Spot       1331,3  1348,8  -1,29%  +2,22        
               8       1               %      
                                                    
  TAUX                                              
                       Dernie  Var.    Spread/Bund
                       r                 (pts)
                                                    
 Future Bund           157,77  -0,83                
                                              
 Bund 10 ans           0,77    +0,01                
                                              
 Bund 2 ans            -0,54   -0,00                
                                              
 OAT 10 ans            1,02    -0,01   +25,5        
                                       4      
 Treasury 10           2,84    +0,07                
 ans                                          
                                              
 Treasury 2            2,15    -0,01                
 ans                                          
                                              
                                                    
  PETROLE                                           
               Cours   Précéd  Var     Var.%  YTD
                       ent                    
 Brut léger    64,79   65,80   -1,01   -1,53  +7,23%
 US                                    %      
 Brent         68,16   69,65   -1,49   -2,14  +1,93%
                                       %      
                                                    
 
 (Edité par Juliette Rouillon)
  
 
 
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