January 30, 2018 / 9:32 AM / 8 months ago

Tencent investit €4,7 mds dans l'immobilier commercial de Wanda

par Clare Jim

HONG KONG, 30 janvier (Reuters) - La division immobilier commercial de Dalian Wanda s’est assurée d’un investissement de 34 milliards de yuans (4,7 milliards d’euros) de la part d’un consortium mené par le géant technologique chinois Tencent Holdings, un apport d’argent frais qui devrait contribuer à son désendettement et à sa réorganisation.

En cédant ainsi 14% de son capital au consortium Tencent, Wanda Commercial se remet également sur les rails d’un retour en Bourse, celle de Shanghaï, après avoir été retiré de celle de Hong Kong en 2016.

Dalian Wanda, l’un des plus gros conglomérats chinois aux côtés de HNA Group et de Fosun International avec des activités comprenant l’immobilier, le divertissement, le tourisme ou encore le sport, est sous une surveillance plus étroite ces derniers temps en raison notamment de la volonté des Pékin de limiter des acquisitions à l’internationales jugées “irrationnelles” par les autorités.

Dans ce contexte, Wanda Commercial s’est tout particulièrement retrouvé sous les feux des projecteurs en raison notamment de difficultés de génération de trésorerie et de milliards de dollars de prêts arrivant à échéance cette année.

Fitch Ratings a récemment déclassé de deux crans la note de crédit de Wanda Commercial, la reléguant ainsi en catégorie spéculative (“junk”).

“Du point de vue de Wanda, (la prise de participation) de Tencent semble une transaction avantageuse. L’entreprise avait grossi plus que de raison avec ses développements et ses acquisitions au cours des deux dernières années”, a estimé Ben Cavender, analyste chez China Market Research.

Il a ajouté qu’avec cette injection de liquidités, Wanda Commercial était devenu “un candidat à une introduction en Bourse en Chine continentale plus attrayant”.

Dalian Wanda précise dans un communiqué que, avec ces nouveaux investisseurs, elle entendait mettre sur le marché sa division immobilier commercial “le plus vite possible”.

En réaction à l’annonce de l’accord avec le consortium Tencent, qui comprend également le géant du commerce Suning Commerce, la société de commerce électronique JD.com et le promoteur Sunac China, l’action Wanda Hotel a clôturé sur un bond de 22,22% à la Bourse de Hong Kong.

La part de 14% dans Wanda Commercial sera rachetée à un groupe d’investisseurs actuels qui avaient formé le fonds de rachat créé pour le retrait de la cote de l’entreprise en 2016.

Il avait été promis à ces investisseurs un taux d’intérêt annuel pouvant aller jusqu’à 12% en cas d’échec de réintroduction en Bourse de Shanghaï dans les deux années suivant le retrait de Hong Kong.

L’accord avec le consortium Tencent intervient plus de six mois après l’annonce par Dalian Wanda de la cession d’une participation majoritaire dans ses parcs à thèmes et hôtels destinés aux touristes en Chine à Sunac pour 63,18 milliards de yuans.

Cette vente avait été la conséquence de l’ordre reçu en juin par plusieurs banques de cesser de financer les acquisitions à l’étranger du conglomérat. (Benoit Van Overstraeten pour le service français, édité par Véronique Tison)

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