January 24, 2018 / 10:02 AM / 7 months ago

BOURSE-Carrefour monte encore, des analystes plus confiants

PARIS, 24 janvier (Reuters) - Carrefour poursuit son rebond en Bourse mercredi, plusieurs analystes ayant relevé leur recommandation sur le titre après la présentation du nouveau plan stratégique du groupe de distribution.

A 10h58, l’action gagne 1,78% à 19,4 euros, la meilleure performance de l’indice CAC 40 (-0,17%) après avoir déjà grimpé mardi de 3,22%, sa plus forte hausse journalière depuis la fin novembre. Elle s’achemine vers sa cinquième séance consécutive de progression et affiche une progression de près de 10% depuis mercredi dernier.

Carrefour a ainsi renoué avec ses niveaux de la fin août, avant l’avertissement sur résultats lancé alors par le géant de la distribution qui avait fait chuter l’action.

Mardi, le PDG du groupe, Alexandre Bompard, a dévoilé un vaste plan de transformation sur cinq ans avec pour objectifs affichés de rendre au distributeur sa compétitivité en France, de le faire entrer de plain-pied dans l’ère numérique et de répondre aux défis environnementaux et sanitaires de la distribution alimentaire.

Pour y parvenir, Alexandre Bompard, arrivé à la tête du groupe en juillet dernier, veut simplifier l’organisation, réduire drastiquement les coûts, investir massivement dans le numérique et modifier en profondeur l’offre alimentaire.

Le plan de Carrefour, qui a séduit les investisseurs, a aussi rassuré plusieurs analystes. Ceux de HSBC et Société générale ont ainsi relevé leur recommandation sur le titre.

“Le plan de redressement du nouveau PDG semble solide, à notre avis, et nous sommes désormais plus confiants dans le potentiel de rebond des marges en France grâce aux réductions de coûts drastiques et à la fermeture des anciennes enseignes Dia”, expliquent les analystes de Société générale, qui revoient leur conseil à “achat”.

Leur objectif de cours est aussi relevé, passant de 18 euros à 26 euros. Dans le meilleur des scénarios, le titre Carrefour pourrait atteindre 31 euros selon les analystes de la banque française, soit ses niveaux d’août 2015.

Les analystes de HSBC saluent pour leur part un plan “ambitieux” qui s’attaque aux principaux problèmes, en particulier la structure de coûts de Carrefour et son positionnement en terme de prix. “Le plan est encourageant et le titre sera tiré par les espoirs” qui l’entourent, jugent-ils.

Les analystes de la banque britannique ont donc relevé leur conseil à “conserver” contre “alléger”.

MANQUE DE VISIBILITÉ

Plusieurs autres analystes s’inquiètent toutefois d’un manque de visibilité et de l’absence de précisions sur le plan stratégique de Carrefour.

“Les incertitudes demeurent alors que nous avons une visibilité limitée sur les mesures de réductions de coûts et leur calendrier”, regrettent ainsi ceux de Deutsche Bank.

“En ce qui concerne le principal problème, à savoir la faiblesse des ventes alimentaires en France, Carrefour a mentionné des investissements dans les prix mais sans donner de détails, ce qui ne nous rassure pas sur le fait que le groupe parvienne à régler les problèmes de concurrence”, ajoutent-ils.

Les analystes de JPMorgan estiment eux aussi qu’en dépit des réductions de coûts annoncées, la visibilité reste faible à ce stade du changement stratégique de Carrefour.

Les analystes de Natixis ont pour leur part revu leur conseil sur le groupe de distribution à “neutre” contre “achat”.

Pour ceux de Bernstein, “les plus pessimistes s’inquiéteront à juste titre du fait que ‘le plan doit encore être exécuté’ et que ‘cinq ans c’est long’, etc (...) Les plus optimistes souligneront qu’il s’agit d’un très bon point d’entrée sur un dossier de revalorisation à long terme”.

La banque américaine opte pour l’heure pour une position neutre avec un conseil relevé à “performance de marché”. Ils estiment que le titre devrait être volatil en attendant une éventuelle amélioration concrète des résultats.

Blandine Hénault, édité par Marc Angrand

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