January 11, 2018 / 5:04 PM / 6 months ago

POINT MARCHÉS-La BCE fait bondir les taux et l'euro, les actions reculent

    * La BCE pourrait ajuster son discours en ce début d'année
    * La nouvelle fait grimper les rendements et l'euro
    * La vigueur de l'euro freine les Bourses de la zone euro
    * Wall Street repart, rassurée par Pékin pour les Treasuries

    par Patrick Vignal
    PARIS, 11 janvier (Reuters) - Les Bourses de la zone euro ont terminé jeudi
dans le rouge après les annonces de la Banque centrale européenne (BCE), qui a
fait savoir qu'elle pourrait ajuster son discours monétaire dès ce début
d'année, ce qui a eu pour effet de faire grimper les rendements des emprunts
d'Etat de l'union monétaire ainsi que la monnaie unique européenne.
    À Paris, le CAC 40 a cédé 0,29% à 5.488,55 points et à Francfort, le
Dax allemand a reculé de 0,59%. 
    Le Footsie britannique, moins pénalisé par la vigueur de l'euro,
s'est apprécié de 0,19% avec un record de clôture à 7.762,94 points.
    L'indice EuroStoxx 50 a perdu 0,4%, le FTSEurofirst 300
0,23% et le Stoxx 600 0,34%.
    La BCE pourrait faire évoluer sa communication début 2018 et ajuster
progressivement son discours pour refléter une amélioration des perspectives
économiques, montre le compte-rendu, publié jeudi, de sa dernière réunion de
politique monétaire en décembre.
    Ce message pourrait être interprété comme le signe d'une volonté de la part
de l'institut d'émission de normaliser sa politique monétaire en mettant fin au
programme de rachats d'actifs mis en oeuvre depuis mars 2015.
    "Cela paraît cohérent, la BCE commençant à signaler une sortie du QE plus
tard cette année, comme la Fed l'avait fait six mois avant de cesser ses rachats
d'actifs", commente Mark Dowding, co-responsable du crédit investment grade chez
le gérant d'actifs Bluebay.
    A l'heure de la clôture en Europe, le rendement du Bund allemand à dix ans
, référence pour la zone euro, s'affichait à 0,52%, en hausse de plus
de quatre points de base, à un pic depuis fin septembre.
    Son équivalent pour l'OAT française de même échéance prenait lui
aussi autour de 4 points de base pour atteindre 0,87%, son plus haut niveau
depuis fin octobre.
    
    
    La publication du compte rendu du Conseil des gouverneurs des 13 et 14
décembre fait également grimper l'euro, qui prend 0,8% à 1,204 dollar.
    
    LE PÉTROLE GRIMPE ENCORE
    Aux valeurs en Europe, la plupart des secteurs ont fini dans le rouge à
l'exception notable des ressources de base (+0,58%) et des banques
 (+0,30%), qui ont tendance à se réjouir des anticipations de hausse des
taux.
    A la baisse, les distributeurs britanniques ont pesé sur l'indice Stoxx 600
de leur secteur (-1,37%)) après les chiffres de ventes jugés décevants
de Marks and Spencer (-7,04%) et Tesco (-4,53%).

    A Paris, Sodexo (-5,12%) a fini tout en bas du CAC 40 en réaction
à la publication d'un chiffre d'affaires trimestriel inférieur aux attentes.

    Les cours du pétrole continuent de grimper au lendemain de l'annonce d'une
baisse inattendue de la production de brut aux Etats-Unis. Le baril de brut
texan a atteint 64 dollars pour la première fois depuis décembre 2014 et
le Brent de mer du Nord a brièvement dépassé 70 dollars.
    Le prix du brut s'est apprécié de plus de 13% depuis début décembre et
certains traders évoquent un risque de surchauffe du marché. 
    A Wall Street, les indices repartent de l'avant à la faveur de l'apaisement
des craintes de voir la Chine ralentir ou suspendre ses achats d'emprunts du
Trésor américain. Les trois indices de référence prennent autour de 0,4% à
l'heure où ferment les places européennes.
    La Bourse de New York a connu mercredi un premier petit coup d'arrêt en 2018
après un début d'année en fanfare, souffrant de la hausse des rendements des
Treasuries mais aussi de craintes de voir Donald Trump annoncer prochainement le
retrait des Etats-Unis de l'Accord de libre-échange nord-américain (Alena).
    Une telle menace doit être prise au sérieux, a déclaré jeudi la ministre
canadienne des Affaires étrangères Chrystia Freeland.
    Les rendements des emprunts du Trésor américain ont grimpé ces deux derniers
jours sur des anticipations de resserrement monétaire au Japon puis sur des
informations évoquant un possible ralentissement voire une suspension des achats
par la Chine de Treasuries.
    Cette dernière éventualité pourrait être fondée sur des informations
inexactes et n'être qu'une fausse nouvelle, a dit jeudi le régulateur chinois du
marché des changes, ramenant un peu de calme sur le marché obligataire
américain.
    Les investisseurs américains attendent le véritable coup d'envoi d'une
nouvelle saison de résultats trimestriels des entreprises que donneront vendredi
JPMorgan et Wells Fargo.
    
    
                                                                              
  LA CLÔTURE EN EUROPE                                                        
 Indices                         Dernier   Var.       Var. %  YTD             
                                           Points                      
 Eurofirst 300                   1564,53   -3,63      -0,23%  +2,29%          
 Eurostoxx 50                    3595,24   -14,59     -0,40%  +2,61%          
 CAC 40                          5488,55   -16,13     -0,29%  +3,31%          
 Dax 30                          13202,90  -78,44     -0,59%  +2,21%          
 FTSE                            7762,94   +14,43     +0,19%  +0,98%          
 SMI                             9503,85   -21,11     -0,22%  +1,30%          
                                                                              
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                 
                                                                       
                                                                              
  LA TENDANCE A WALL STREET                                                   
 Indices                         Dernier   Var.       Var. %  YTD             
                                           Points                      
 Dow Jones                       25474,17  +105,04    +0,41%  +3,05%          
 S&P-500                         2757,35   +9,12      +0,33%  +3,13%          
 Nasdaq                          7180,84   +27,27     +0,38%  +4,02%          
 Nasdaq 100                      6678,79   +16,13     +0,24%  +4,41%          
                                                                              
  Compte rendu de la séance à Wall Street :                                   
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall                    
 Street                                                                
                                                                              
  CHANGES                                                                     
                                 Cours     Veille     Var.%   YTD             
 Euro/Dlr                        1,2035    1,1945     +0,75%  +0,33%          
 Dlr/Yen                         111,37    111,42     -0,04%  -1,15%          
 Euro/Yen                        134,04    133,14     +0,68%  -0,84%          
 Dlr/CHF                         0,9751    0,9781     -0,31%  +0,08%          
 Euro/CHF                        1,1736    1,1688     +0,41%  +0,40%          
 Stg/Dlr                         1,3544    1,3505     +0,29%  +0,24%          
 Indice $                        91,9030   92,3320    -0,46%  -0,24%          
                                                                              
 OR                                                                           
                                 Cours     Veille     Var. %  YTD             
 Or Spot                         1321,51   1316,81    +0,36%  +1,46%          
                                                                              
  TAUX                                                                        
                                           Dernier    Var.    Spread/Bund
                                                                (pts)
                                                                              
 Future Bund                               160,49     -0,58                   
 Bund 10 ans                               0,52       -0,01                   
 Bund 2 ans                                -0,57      -0,01                   
 OAT 10 ans                                0,87       -0,01   +34,93          
 Treasury 10 ans                           2,56       +0,01                   
 Treasury 2 ans                            1,98       +0,01                   
                                                                              
  PETROLE                                                                     
                                 Cours     Précédent  Var     Var.%    YTD
 Brut léger US                   64,47     63,57      +0,90   +1,42%   +6,70%
 Brent                           69,73     69,20      +0,53   +0,77%   +4,28%
                                                                              
 
    
 (édité par Wilfrid Exbrayat)
  
 
 
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