January 2, 2018 / 10:03 AM / 7 months ago

BOURSE-Thales monte, Barclays confiant pour le T4 et le rachat de Gemalto

PARIS, 2 janvier (Reuters) - Thales est en nette hausse mardi matin à la Bourse de Paris, porté par le relèvement de la recommandation et de l’objectif de cours de Barclays, qui juge imméritée la sous-performance récente de la valeur.

Le titre du groupe d’aéronautique et de défense gagne 1,67% à 91,38 euros à 10h58, l’une des progressions les plus marquées de l’indice SBF 120, alors en repli de 0,82%.

Barclays a relevé sa recommandation de “pondération en ligne” à “surpondérer” et rehaussé de 21% son objectif de cours, porté de 91 à 110 euros.

Le titre Thales a perdu plus de 11% entre le 18 octobre, veille de la publication d’un chiffre d’affaires du troisième trimestre jugé décevant, et le 15 décembre, avant l’annonce du rachat de Gemalto. Un recul injustifié, estime Barclays, qui retient surtout que le groupe a réaffirmé ses prévisions pour l’ensemble de 2017.

“De notre point de vue, les estimations pour l’exercice 2017 semblent appropriées, tout comme les indications en matière de chiffre d’affaires et de marge d’exploitation (Ebit), autour de 9,5%-10%, pour 2018”, précisent les analystes de la banque britannique.

“Même si nous pensons que le consensus établi par la société pour 2018 et 2019 semble trop élevé en raison du ralentissement de la demande dans les satellites commerciaux, la grande majorité des investisseurs auxquels nous parlons ont déjà pris en compte ce facteur et nous considérons donc que cela est déjà intégré dans le cours”, expliquent-ils.

Concernant le rachat de Gemalto, une opération de 5,6 milliards d’euros, ils jugent “raisonnable” de tabler sur une augmentation de 20% du bénéfice par action à l’horizon 2020, une fois l’acquisition bouclée.

Ils ajoutent que le projet visant à faire de Gemalto une nouvelle division indépendante au sein du groupe devrait permettre d’éviter les difficultés de l’intégration.

Marc Angrand, édité par Wilfrid Exbrayat

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