November 14, 2017 / 12:01 PM / 6 months ago

POINT MARCHÉS-Le rebond des Bourses européennes mis en échec par l'euro

    * Le Stoxx 600 perd 0,3% alors qu'il montait à l'ouverture
    * Wall Street attendue proche de l'équilibre à l'ouverture
    * L'euro grimpe de 0,5%, au plus haut depuis le 26 octobre
    * Les taux sont décorrelés, les rendements obligataires évoluent en baisse

    par Blandine Henault
    PARIS, 14 novembre (Reuters) - Les Bourses européennes ont effacé leurs
gains initiaux mardi à la mi-journée, leur tentative de rebond s'étant heurtée
au renchérissement de l'euro, qui profite de l'optimisme sur la croissance
économique de l'union monétaire et de la remontée des anticipations d'inflation.
    A Wall Street, les contrats à terme sur les indices new-yorkais indiquent
une ouverture proche de l'équilibre après les légers gains enregistrés lundi. 
    À Paris, le CAC 40 recule de 0,15% à 5.333,63 points vers 11h45 GMT.
À Francfort, le Dax abandonne 0,05% tandis qu'à Londres, le FTSE
, insensible aux variations de l'euro, maintient ses gains (+0,14%). 
    L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 perd 0,36%, l'EuroStoxx 50 de
la zone euro lâche 0,23% et le Stoxx 600 baisse de 0,27%. 
    L'euro gagne 0,51% face au dollar, pour revenir autour de 1,1725,
soit au plus haut depuis le 26 octobre, date de la dernière réunion de politique
monétaire de la Banque centrale européenne (BCE).
    La tonalité très accommodante affichée alors par la banque centrale, et ce
en dépit de l'annonce d'une réduction de son programme de rachats d'actifs (QE),
avait fait tomber la devise jusqu'à 1,1552 dollar au cours des jours suivants.
    
    DES FACTEURS HAUSSIERS SUR L'EURO
    Mais depuis la semaine dernière, l'euro a rebondi après des déclarations de
plusieurs hauts responsables de la BCE qui ont exprimé une certaine impatience
d'en finir avec l'assouplissement quantitatif.
    La devise unique a aussi profité de la remontée des anticipations
d'inflation. Les swaps d'inflation à cinq ans dans cinq ans sont ainsi
brièvement remontés mardi à plus de 1,7% pour la première fois
depuis le mois de mars.
    "Ces facteurs haussiers combinés à une stabilisation du dollar
américain dans l'attente de nombreux chiffres économiques à venir engendre le
contrepied haussier en cours", explique Nicolas Chéron, responsable de la
recherche marchés chez Binck.fr.
    Le dollar recule parallèlement de 0,26% face à un panier de devises de
référence. Les cambistes attendent notamment mercredi les chiffres des
prix à la consommation pour le mois d'octobre aux Etats-Unis. 
    Plusieurs analystes mettent aussi en avant le franchissement d'un seuil
technique clé sur la parité euro-dollar pour expliquer le rebond du jour de la
devise unique.
    Dans le même temps, les derniers indicateurs économiques parus pour la zone
euro confirment globalement la vigueur de la reprise économique. Au troisième
trimestre, la croissance a ainsi été plus forte en zone euro qu'aux Etats-Unis :
la progression du produit intérieur brut (PIB) des 19 pays de l'union monétaire
a atteint 2,5% en variation annuelle contre +2,3% outre-Atlantique.
    Les rendements obligataires évoluent toutefois mardi de façon décorrelée
avec l'euro : le rendement du Bund allemand à 10 ans recule
légèrement, sous 0,41%, après être fortement remonté lors des trois dernières
séances. 
    "La trajectoire des taux est aussi liée à la réforme fiscale aux Etats-Unis,
et tout frein à cette réforme est susceptible de peser sur les rendements",
indique Alexandre Baradez, analyste marchés chez IG. 
     Du côté des pays dits périphériques de la zone euro, les rendements ont
légèrement corrigé la semaine dernière mais ils restent soutenus par la
perspective d'une action prolongée de la BCE sur le marché obligataire.
    Le rendement des obligations souveraines du Portugal à 10 ans
perd mardi près de cinq points de base, à moins de 1,95%. Il évoluait encore à
plus de 2,3% juste avant la dernière réunion de la BCE. 
    
    ALTICE RECHUTE, ALSTOM SALUÉ
    Aux valeurs en Europe, Altice rechute et perd 6,91%. Le titre,
affecté par l'abaissement de l'objectif de cours des analystes de Morgan Stanley
et Kepler Cheuvreux, a touché son plus bas niveau depuis avril 2014.

    A l'inverse, Tesco (+5,67%) profite du feu vert provisoire des
autorités britanniques à son projet de rachat du grossiste Booker
(+6,14%), d'un montant de 3,7 milliards de livres (4,1 milliards d'euros).

    Vodafone gagne 4,88%, l'une des plus fortes hausses du Stoxx 600,
après avoir relevé ses prévisions en s'appuyant sur des semestriels solides.

    A Paris, Alstom bondit de 3,85% après avoir annoncé une hausse de
sa marge opérationnelle au premier semestre portée par une amélioration du "mix"
de son portefeuille et la solide exécution de ses contrats en cours.

    En tête du CAC 40, Vivendi s'adjuge 3,92% après le relèvement de la
recommandation de JPMorgan à "surpondérer".
    Sur le marché pétrolier, les cours du brut évoluent en
baisse, la perspective d'une nouvelle augmentation de la production des
Etats-Unis l'emportant sur celle d'un encadrement durable des pompages de
l'Opep.
    L'Agence internationale de l'énergie (AIE) a par ailleurs prévenu mardi que
la demande mondiale de pétrole devrait croître moins vite que prévu au cours des
prochains mois en raison des températures plus clémentes, ce qui pourrait
ramener des excédents sur le marché au premier semestre 2018.

    Les valeurs à suivre à Wall Street:
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES AMÉRICAINS À L'AGENDA:
 PAYS  GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE    CONSENSUS  PRÉCÉDENT
 US    13h30  Prix à la production           octobre    +0,1%      +0,4%
              -sur un an                                +2,4%      +2,6%
 
   
  WALL STREET                                                                  
                                                                               
 Indices             Dernier     Var.        Var. %                            
                                 points                              
 Dow Jones           23405,00    -1,00       -0,00%                            
 S&P-500             2580,25     -1,75       -0,07%                            
 Nasdaq-100          6316,50     +4,50       +0,07%                            
                                                                               
                                                                               
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall Street              
                                                                     
  La séance                                                                    
 précédente :                                                        
 Indices             Clôture     Var.        Var. %      YTD                   
                                 points                              
 Dow Jones           23439,70    +17,49      +0,07%      +18,61%               
 S&P-500             2584,84     +2,54       +0,10%      +15,45%               
 Nasdaq              6757,60     +6,66       +0,10%      +25,53%               
 Nasdaq 100          6316,18     +7,11       +0,11%      +29,87%               
                                                                               
  MARCHES EUROPEENS                                                            
                                                                               
 Indices             Dernier     Var.        Var. %      YTD                   
                                 points                              
 Eurofirst 300       1515,56     -5,01       -0,33%      +6,10%                
                                                                     
 Eurostoxx 50        3568,67     -5,85       -0,16%      +8,45%                
                                                                     
 CAC 40              5336,57     -5,06       -0,10%      +9,75%                
 Dax 30              13079,13    +4,71       +0,04%      +13,92%               
 FTSE                7423,68     +8,50       +0,11%      +3,93%                
 SMI                 9150,01     -12,73      -0,14%      +11,32%               
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                  
                                                                     
                                                                               
  CHANGES                                                                      
                     Cours       Veille      Var.%       YTD                   
 Euro/Dlr            1,1723      1,1665      +0,50%      +11,51%               
 Dlr/Yen             113,66      113,61      +0,04%      -2,75%                
 Euro/Yen            133,26      132,56      +0,53%      +8,22%                
 Dlr/CHF             0,9947      0,9962      -0,15%      -2,27%                
 Euro/CHF            1,1663      1,1622      +0,35%      +8,83%                
 Stg/Dlr             1,3109      1,3114      -0,04%      +6,27%                
 Indice $            94,2570     94,4900     -0,25%      -7,78%                
                                                                               
  TAUX                                                                         
                                 Dernier     Var.        Spread/Bund
                                                           (pts)
                                                                               
 Future Bund                     162,1600    +0,0800                           
                                                                     
 Bund 10 ans                     0,4110      -0,0070                           
                                                                     
 Bund 2 ans                      -0,7400     +0,0020                           
                                                                     
 OAT 10 ans                      0,7688      -0,0110     +35,78                
                                                                     
 Treasury 10 ans                 2,3931      -0,0070                           
 Treasury 2 ans                  1,6872      +0,0000                           
                                                                               
  PETROLE                                                                      
 (en dollars)        Cours       Précédent   Var         Var. %      YTD
 Brut léger US       56,50       56,76       -0,26       -0,46%      +4,84%
                                                                     
 Brent               62,87       63,16       -0,29       -0,46%      +10,78%
                                                                               
 
 (édité par Marc Angrand)
  
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