8 juin 2017 / 09:39 / il y a 2 mois

BOURSE-Valeo plie, la valorisation des équipementiers en question

PARIS, 8 juin (Reuters) - Le titre Valeo se retrouve en queue de peloton du CAC 40 jeudi matin, sanctionné par les analystes de Kepler Cheuvreux qui ont abaissé leur recommandation de "conserver" à "alléger" estimant que la valorisation et les attentes sur les équipementiers automobiles européens sont désormais trop élevées.

A 11h38, le titre Valeo perd 2,11% à 61,57 euros, alors que l'indice CAC 40 évolue en légère hausse (+0,17%).

Dans une note, les analystes de Kepler Cheuvreux estiment que la prime de valorisation des équipementiers automobiles européens par rapport à celle des constructeurs est devenue excessive.

Cette prime est désormais supérieure à 50% en terme de ratio cours sur les bénéfices attendus dans les douze prochains mois, contre une moyenne de 8% sur les 20 dernières années, indiquent-ils.

En Bourse, le titre Valeo a gagné environ 13% depuis le début de l'année tandis que l'indice sectoriel du Stoxx 600 a pris plus de 2%.

Les analystes de Kepler Cheuvreux rappellent que les équipementiers automobiles demeurent un secteur cyclique, soumis aux aléas de la conjoncture et aux difficultés éventuelles de l'industrie automobile.

Or, selon eux, la croissance de la production mondiale de véhicules légers devrait nettement ralentir au cours des prochains trimestres, en raison de stocks élevés et d'un ralentissement de la demande.

"Les attentes et les multiples de valorisation sont simultanément élevés pour les équipementiers, une combinaison dangereuse en ce moment", écrivent les analystes.

Outre Valeo, ils ont également ramené leur conseil à "conserver" contre "achat" sur Hella KGaA Hueck & Co qui perd 1,08% à la Bourse de Francfort. (Laetitia Volga, édité par Blandine Hénault)

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