26 mai 2017 / 08:48 / dans 4 mois

BOURSE-Spirax-Sarco en tête du Stoxx après un rachat aux USA

26 mai (Reuters) - Le titre Spirax-Sarco gagne près de 8% vendredi matin à la Bourse de Londres, les investisseurs saluant l‘annonce par le fabricant britannique de systèmes de gestion de la vapeur du rachat de Chromalox, un groupe américain spécialisé dans les technologies thermiques, pour 415 millions de dollars (370 millions d‘euros).

Vers 08h35 GMT, l‘action avance de 7,91% à 57,25 livres après avoir atteint dans les premiers échanges un record de 57,70. Elle est la plus forte hausse de l‘indice paneuropéen Stoxx 600 et la deuxième progression la plus marquée de l‘indice FTSE 250 des valeurs moyennes.

Le rachat de Chromalox, entreprise basée à Pittsburgh (Pennsylvanie), au fonds d‘investissement Irving Place Capital, aura un effet “immédiatement relutif sur le bénéfice” de Spirax-Sarco, estime Kepler dans une note.

Aux yeux des analystes de Jefferies, qui ont une recommandation à “conserver” sur la valeur, Chromalox apparaît comme une “activité hautement complémentaire” pour Spirax-Sarco. L‘intermédiaire qualifie l‘accord de “très pertinent” et “intéressant”.

Chromalox compte quatre usines en Amérique du Nord, une en Chine et une à Soissons (Aisne), cette dernière fabriquant des “systèmes intégrés, des réchauffeurs à circulation et des réchauffeurs à bride de grande taille”.

Les analystes de Liberum ont pour leur part calculé que, à première vue, le rachat de Chromalox augmenterait de 13% le bénéfice par action 2017 de Spirax-Sarco, qui fabrique notamment des pièges à vapeur et des pompes pour les secteurs agroalimentaire, pharmaceutique, chimique et électrique.

Avec Chromalox, sa plus grosse acquisition depuis 2008, Spirax-Sarco effectue son deuxième rachat en deux mois. Début avril, le groupe avait annoncé le rachat de l‘allemand Gestra, un fabricant de valves et des systèmes de contrôles destinés à la gestion des fluides et de la chaleur, pour 186 millions d‘euros.

Spirax-Sarco, qui a précisé qu‘il allait financer le rachat de Chromalox par de nouveaux emprunts contractés auprès de ses banques, a dégagé en 2016 un bénéfice imposable ajusté en hausse de 17,7% à 177,9 millions de livres (204 millions d‘euros) sur un chiffre d‘affaires de 757,4 millions (+13,5%).

Avec le gain de ce vendredi, la hausse de l‘action Spirax-Sarco dépasse les 37% depuis le début de l‘année - contre +10,6% pour le FTSE 250 - après des progressions de 27,4% en 2016 et de 14% en 2015. (Noor Zainab Hussain; Benoit Van Overstraeten pour le service français, édité par Patrick Vignal)

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