7 avril 2017 / 11:30 / il y a 6 mois

LEAD 1-Galenica Santé lève CHF 1,9 md, plus grosse IPO de 2017 en Europe

(Actualisé avec précisions, contexte et cours)

ZURICH, 7 avril (Reuters) - L‘action Galenica Santé gagnait plus de 8% pour sa première séance de cotation vendredi sur le marché suisse, confirmant le succès de la mise en Bourse du numéro un helvétique de la distribution pharmaceutique, qui levé 1,9 milliard de francs suisses (1,78 milliard d‘euros), la plus grosse introduction en Bourse de l‘année en Europe.

L‘offre publique de vente a été plusieurs fois sursouscrite et elle a été mise à prix à 39 francs par action, soit dans le haut de la fourchette indicative.

A 11h20 GMT, le titre se traitait à 42,40 francs, en hausse de 8,46%.

Galenica Santé, qui affiche un chiffre d‘affaires annuel de trois milliards de francs, est né de la scission de Galenica , tout comme Vifor Pharma (IPO-VIFP.S), un laboratoire spécialisé dont le titre cédait 0,3% à la mi-séance.

Le produit de l‘introduction doit permettre à Galenica de réduire son endettement, creusé par le rachat de l‘américain Relypsa par Vifor l‘an dernier pour 1,53 milliard de dollars.

Galenica Santé, qui possède ou approvisionne quelque 500 pharmacies suisses, prévoit de distribuer entre 75 et 80 millions de francs de dividendes en 2018 et de rémunérer ses actionnaires à hauteur de 65% du bénéfice net par la suite, offrant ainsi des perspectives de rendement jugées attractives par les analystes.

“Les investisseurs devraient se concentrer sur le rendement d‘environ 4%, la faible exposition aux changes et la croissance stable des bénéfices”, écrit Maja Pataki, analyste de Kepler Cheuvreux, dans une note.

La société bénéficie d‘un cadre réglementaire suisse favorable et du prix élevé des médicaments dans la confédération: en moyenne, les médicaments génériques sont 53% plus chers en Suisse qu‘ailleurs en Europe et les médicaments protégés par des brevets 14% plus chers selon l‘assureur santé Santésuisse et la fédération sectorielle Interpharma.

Les marges des pharmaciens du pays sont en outre plus élevées qu‘à l‘étranger, selon l‘association d‘assurance maladie Santésuisse.

Selon le président de Galenica Santé, Jörg Kneubühler, l‘entreprise dégage une marge d‘exploitation de 4,5%.

John Miller; Patrick Vignal et Marc Angrand pour le service français

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