15 décembre 2015 / 10:10 / il y a 2 ans

LEAD 1-Dialog Semiconductor avertit sur son T4, le titre baisse

* CA du T4 attendu à $390-400 millions au lieu de $430-460 mlns

* L'action a perdu jusqu'à 18% à la Bourse de Francfort

* L'offre sur Atmel, en partie en actions, peut-être compromise (Actualisé avec précisions, contexte, cours de Bourse)

FRANCFORT, 15 décembre (Reuters) - Le fabricant allemand de semi-conducteurs Dialog Semiconductor a abaissé mardi sa prévision de chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre en mettant en avant une demande plus faible que prévu pour sa division Mobile Systems, qui produit des puces utilisées notamment dans les téléphones à écran large comme certains modèles de l'iPhone d'Apple.

L'annonce a précipité l'action du groupe allemand à son plus bas niveau depuis un an et accroît l'incertitude autour de son projet de mettre la main sur son concurrent américain Atmel .

Dialog, qui avait proposé en septembre de racheter Atmel pour quelque 4,6 milliards de dollars (4,2 milliards d'euros), prévoit désormais un chiffre d'affaires trimestriel compris entre 390 et 400 millions de dollars (353-362 millions d'euros), alors qu'il avait communiqué fin octobre une fourchette cible de 430-460 millions de dollars.

A la Bourse de Francfort, l'action chute de 7,28% à 29,61 euros vers 9h55 GMT après avoir perdu plus de 18% en début de séance, à un plus bas d'un an de 26,15.

L'annonce de Dialog intervient au lendemain d'une note de Morgan Stanley prévoyant une baisse de 6% des ventes d'iPhone en 2016, en partie à cause de l'arrivée à saturation de certains marchés développés.

La baisse du cours de Bourse de Dialog remet en cause le prix offert pour Atmel, qui a révélé la semaine dernière avoir reçu une proposition concurrente, à 9 dollars par action, d'un prétendant qu'il n'a pas nommé.

Dialog propose pour sa part 4,65 dollars en numéraire et 0,112 ADS (American Depository Share) par action ordinaire Atmel, ce qui correspondait à un prix de 10,42 dollars par action sur la base du cours de clôture de Dialog le 18 septembre, avant l'annonce de l'offre deux jours plus tard.

Depuis lors, le titre du groupe allemand a perdu 40%, en comprenant le recul de mardi, et son offre ne représente plus qu'un prix de 8,15 dollars par action Atmel, en-deçà de son cours de clôture de 8,72 dollars lundi sur le Nasdaq.

"La performance plus faible que prévu de Mobile Systems, le coeur de métier de Dialog Semiconductor, rend encore moins probable une acquisition d'Atmel après l'annonce récente d'une contre-offre à 9,00 dollars", déclare Günther Hollfelder, analyste chez Baader Bank.

Le segment Mobile Systems a représenté un peu plus de 80% du chiffre d'affaires de Dialog Semiconductor en 2014 et, selon Baader Bank, Apple en est le principal client avec 95% des ventes.

Sur l'ensemble de l'année, la nouvelle prévision de Dialog donne en milieu de fourchette un chiffre d'affaires de 1,35 milliard de dollars, en croissance de 17%. L'estimation moyenne des analystes est actuellement de 1,4 milliard, selon les données Thomson Reuters.

Le groupe continue de tabler sur une amélioration significative de sa marge brute par rapport à 2014, la plus faible croissance du chiffre d'affaires étant partiellement compensée par des réductions de coûts. (Maria Sheahan, Véronique Tison pour le service français)

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