11 décembre 2015 / 10:15 / dans 2 ans

STRATEGIE 2016-Pictet WM conseille une allocation tactique active

PARIS, 11 décembre (Reuters) -

** Une volatilité accrue des marchés financiers dans un environnement marqué par une absence de dynamisme économique et de valorisations tendues dans les pays développés nécessitera une allocation tactique active en 2016, a estimé vendredi Pictet Wealth Management.

** Dans les actions, Pictet WM préfère les pays développés aux marchés émergents, les titres européens aux américains. Dans l‘obligataire, la société de gestion privilégie l‘Investment Grade et le High Yield européens et juge attrayantes les obligations souveraines core à des fins de protection des portefeuilles contre les chocs.

** S‘agissant de l‘univers émergent, le rapport rendement/risque des actions reste défavorable dans un contexte économique morose et des croissances bénéficiaires à un chiffre, tandis que les risques de repli des devises émergentes incitent à la prudence sur les obligations.

** Les prévisions de la société de gestion font ressortir une rentabilité nominale d‘environ 4% pour 2016 pour un portefeuille équilibré, alors que le potentiel de performance des marchés actions des économies développées en 2016 semble limité, aux alentours de 7%-10% (dividendes inclus).

** Dans ce contexte, il faut aller chercher de la valeur là où elle est, a jugé Christophe Donay, responsable de l‘allocation d‘actifs et de la recherche macroéconomique chez Pictet WM, comme les actions value en Europe (cycliques industrielles, cycliques de consommation, financières) ou les titres américains liés au choc d‘innovation.

* LE POINT sur la gestion d‘actifs en France

Alexandre Boksenbaum-Granier, édité par Dominique Rodriguez

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