October 25, 2019 / 7:59 AM / in a month

POINT MARCHÉS-Début de séance mitigé en Europe entre doutes et bonnes surprises

    * L'indice Stoxx 600 cède 0,22% mais le CAC 40 à Paris gagne 0,08%
    * Boris Johnson veut des élections en décembre
    * Reprise des discussions commerciales USA-Chine
    * Kering brille, AB InBev chute

    par Marc Angrand
    PARIS, 25 octobre (Reuters) - Les principales Bourses européennes évoluent
en ordre dispersé en début de séance vendredi, partagées entre les incertitudes
sur le Brexit, les tensions commerciales ou encore la conjoncture économique
d'une part et de multiples publications de résultats de sociétés d'autre part.
    À Paris, le CAC 40 gagne 0,08% à 5.689,11 points vers 07h50 GMT
après avoir repassé la barre des 5.700 pour la première fois depuis huit jours.
À Francfort, le Dax cède 0,18% et à Londres, le FTSE 100 recule
de 0,07%. 
    L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 est en baisse de 0,15%,
l'EuroStoxx 50 de la zone euro de 0,29% et le Stoxx 600 de
0,22%. 
    Ce dernier a inscrit jeudi sa meilleure clôture depuis mai 2018.
    Le Premier ministre britannique, Boris Johnson, a plaidé jeudi soir en
faveur de l'organisation d'élections législatives le 12 décembre afin de sortir
de l'impasse sur le Brexit.
    Le chef de file du Parti travailliste, Jeremy Corbyn, a déclaré qu'il
attendrait la décision des 27 sur la demande de report du Brexit avant d'appeler
à voter pour ou contre les élections anticipées.
    L'indice Ifo du climat des affaires en Allemagne attendu à 08h00 GMT
permettra de mesurer l'impact sur le moral des chefs d'entreprise des multiples
incertitudes du moment, du Brexit aux tensions commerciales en passant par la
dégradation attendue des résultats des sociétés cotées, au lendemain d'indices
PMI "flash" peu encourageants.
    Sur le front du commerce USA-Chine, de nouvelles discussions sont prévues
dans la journée, entre autres sur l'augmentation des achats chinois de produits
agricoles américains.
    "La bonne tenue des négociations commerciales entre la Chine et les
Etats-Unis sert de fuel au marché pour continuer sa montée", explique Saxo
Banque. 
    "Nous sommes certainement à deux doigts d'obtenir un mini-accord qui
pourrait même intégrer un volet sur les changes. Si ce scénario, qui reste
optimiste, se réalise, nous pourrions assister à un rallye haussier de fin
d'année." 
    
    VALEURS 
    Les publications de résultats et de chiffre d'affaires trimestriels restent
très nombreuses en Europe et suscitent des réactions boursières souvent
spectaculaires.
    Kering bondit ainsi de 8,19% après l'annonce d'une croissance
soutenue, grâce entre autres à des ventes supérieures aux attentes pour Gucci.
 Il entraîne dans son sillage d'autres valeurs du luxe comme LVMH
 (+1,11%) ou Hermès (+1,13%).
    Michelin prend pour sa part 3,06% après avoir bien résisté, au
troisième trimestre, à la dégradation de ses marchés.
    A Londres, WPP s'adjuge 5,01% après l'annonce d'un retour inattendu
à la croissance grâce à des gains de budgets.
    A la baisse, AB InBev, le premier brasseur mondial, chute de 10,24%
après un trimestre jugé décevant et une prévision de croissance du bénéfice
"modérée" pour l'ensemble de cette année. 
    La chute la plus spectaculaire du début de journée est pour Ubisoft
, qui décroche de 22,57% après avoir abaissé ses objectifs financiers.
2019-2020.
    
    EN ASIE 
    A la Bourse de Tokyo, l'indice Nikkei a fini en hausse de 0,22%, non
loin du plus haut d'un an touché en matinée à 22.819,92 points, grâce entre
autres aux valeurs des semi-conducteurs dans le sillage des résultats supérieurs
aux attentes d'Intel. 
    Il affiche un gain de 1,37% sur la semaine, sa troisième performance
hebdomadaire positive d'affilée.
    En Chine, le SSE Composite de Shanghai, longtemps indécis, a clôturé
sur un gain de 0,48%, soutenu par les espoirs d'avancées dans les discussions
commerciales entre Pékin et Washington. 
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a fini en ordre dispersé jeudi, la révision à la
baisse des objectifs de 3M (-4,07%) ayant pesé sur le Dow Jones alors
que les bons résultats des valeurs technologiques tiraient les deux autres
indices vers le haut.
    Le Dow a cédé 28,42 points, soit 0,11%, à 26.805,53. 
    Le S&P-500, plus large, a pris 5,77 points, soit 0,19%, à 3.010,29.
    Le Nasdaq Composite a avancé de son côté de 66,0 points (0,81%) à
8.185,80 points. 
    Dans les échanges hors séance après la clôture, Intel prenait plus
de 3% après avoir relevé sa prévision de chiffre d'affaires annuel dans la
foulée d'un troisième trimestre meilleur que prévu.
    Amazon chutait en revanche de 7%, ses prévisions pour le quatrième
trimestre étant inférieures aux attentes.
    
    TAUX 
    Le rendement du Bund allemand à dix ans est en légère hausse à
-0,388%. Il avait fini en baisse jeudi après les annonces de la Banque centrale
européenne (BCE), qui a laissé la porte ouverte à un éventuel assouplissement
accru de sa politique monétaire.
    La hausse est plus marquée pour les rendements italiens dans l'attente de la
décision de Standard & Poor's sur la note souveraine de Rome. Certains analystes
s'attendent à ce que l'agence relève la perspective de sa note BBB de "négative"
à "stable".
    Sur le marché américain, le rendement des Treasuries à dix ans
est monté jeudi jusqu'à 1,784% avant de revenir autour de 1,76%. 
    
    CHANGES 
    Initialement pénalisée par l'appel lancé par Boris Johnson en faveur de la
tenue d'élections législatives le 12 décembre, la livre sterling a réduit
progressivement ses pertes face au dollar et à l'euro. 
    La monnaie britannique accuse pour l'instant un recul de près de 1% sur
l'ensemble de la semaine contre le billet vert.
    L'euro est pratiquement stable à 1,1108 dollar dans l'attente de
l'indice Ifo du climat des affaires en Allemagne.
    Le dollar s'apprécie légèrement face à un panier de devises de
référence et se dirige vers une hausse hebdomadaire de 0,4% environ. 
    
    PÉTROLE 
    Les cours du brut sont repartis à la baisse après trois séances consécutives
de hausse, les risques de dégradation de la demande mondiale reprenant le dessus
sur la diminution des stocks aux Etats-Unis.
    Le Brent abandonne 0,39% à 61,43 dollars le baril et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) cède 0,44% à 55,98 dollars.
    L'un et l'autre affichent pour l'instant une progression de plus de 3% sur
la semaine. 
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 25 OCTOBRE:
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 DE      06h00  Indice GfK du moral des        novembre    9,8           9,9
                ménages                                                  
         08h00  Indice Ifo du climat des       octobre     94,5          94,6
                affaires                                                 
 USA     14h00  Indice de confiance du         octobre     96,0          96,0*
                consommateur du Michigan                                 
                (déf.)                                                   
 * première estimation
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
  MARCHES                                                       
 EUROPEENS                                              
                                                                
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Eurofirst 300  1557,12   -1,92     -0,12%    +16,96%           
                                                        
 Eurostoxx 50   3610,81   -10,56    -0,29%    +20,30%           
                                                        
 CAC 40         5689,68   +5,35     +0,09%    +20,27%           
                                                        
 Dax 30         12847,82  -24,28    -0,19%    +21,68%           
                                                        
 FTSE           7323,50   -4,75     -0,06%    +8,85%            
 SMI            10128,81  +22,28    +0,22%    +20,16%           
  Les valeurs à suivre à Paris et                               
 en Europe :                                            
                                                                
  BOURSES                                                       
 ASIATIQUES                                             
 Indices        Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Nikkei-225     22799,81  +49,21    +0,22%    +13,91%           
                                                        
 Topix          1648,44   +4,70     +0,29%    +10,33%           
 Hong Kong      26704,07  -93,88    -0,35%    +3,32%            
                                                        
 Taiwan         11296,12  -24,02    -0,21%    +5,47%            
                                                        
 Séoul          2087,89   +2,23     +0,11%    +2,30%            
 Singapour      3186,63   +17,76    +0,56%    +3,84%            
                                                        
 Shanghaï       2954,93   +14,01    +0,48%    +18,49%           
                                                        
 Sydney         6739,20   +45,60    +0,68%    +19,35%           
                                                        
 La clôture à Tokyo :                                           
                                                        
                                                                
  WALL STREET                                                   
  La séance                                                     
 précédente :                                           
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Dow Jones      26805,53  -28,42    -0,11%    +14,91%           
                                                        
 S&P-500        3010,29   +5,77     +0,19%    +20,08%           
                                                        
 Nasdaq         8185,80   +66,00    +0,81%    +23,37%           
                                                        
 Nasdaq 100     7966,72   +77,25    +0,98%    +25,86%           
                                                        
                                                                
  Compte rendu de la séance à Wall                              
 Street :                                               
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à           
 Wall Street                                            
                                                                
  CHANGES                                                       
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Euro/Dlr       1,1112    1,1104    +0,07%    -3,11%            
                                                        
 Dlr/Yen        108,63    108,61    +0,02%    -1,48%            
                                                        
 Euro/Yen       120,71    120,60    +0,09%    -4,37%            
                                                        
 Dlr/CHF        0,9918    0,9921    -0,03%    +1,06%            
                                                        
 Euro/CHF       1,1023    1,1016    +0,06%    -2,05%            
                                                        
 Stg/Dlr        1,2829    1,2850    -0,16%    +0,56%            
                                                        
 Indice $       97,6540   97,6310   +0,02%    +1,54%            
                                                        
                                                                
 OR                                                             
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Or Spot        1506,08   1503,25   +0,19%    +17,41%           
                                                        
                                                                
  TAUX                                                          
                                                                
                          Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                 (pts)
 Future Bund              171,60    -0,23                       
                                                        
 Bund 10 ans              -0,39     +0,02                       
                                                        
 Bund 2 ans               -0,66     +0,01                       
                                                        
 OAT 10 ans               -0,10     +0,01     +29,10            
                                                        
 Treasury 10 ans          1,76      -0,00                       
                                                        
 Treasury 2 ans           1,58      +0,00                       
                                                        
                                                                
  PETROLE                                                       
 (en dollars)   Cours     Précéden  Var       Var.%     YTD
                          t                             
 Brut léger US  56,06     56,23     -0,17     -0,30%    +22,38%
                                                        
 Brent          61,55     61,67     -0,12     -0,19%    +13,67%
                                                                
 
 (Édité par Patrick Vignal)
 
 
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