October 4, 2019 / 11:24 AM / in 2 months

POINT MARCHÉS-Les marchés à l'arrêt avant l'emploi américain

    * Repli de 0,3% environ en vue à Wall Street
    * En Europe, l'indice Stoxx gagne 0,12%, le CAC 40 à Paris 0,19%
    * Les chiffres de l'emploi américain attendus à 12h30 GMT
    * Le scénario d'une poursuite de la baisse des taux de la Fed se renforce

    par Marc Angrand
    PARIS, 4 octobre (Reuters) - La Bourse de New York est attendue en baisse et
les Bourses européennes évoluent en ordre dispersé à mi-séance vendredi avant la
publication des chiffres mensuels de l'emploi aux Etats-Unis, point culminant
pour les marchés d'une semaine vécue au rythme d'indicateurs économiques
décevants, qui ont nourri les craintes de récession et les anticipations de
baisse des taux d'intérêt. 
    Les contrats à terme sur les principaux indices de Wall Street suggèrent une
ouverture en repli d'environ 0,2%.
    À Paris, le CAC 40 gagne 0,19% à 5.449,27 points vers 11h00 GMT
alors qu'à Francfort, le Dax cède 0,02% et qu'à Londres, le FTSE 100
 avance de 0,21%. 
    L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 est en hausse de 0,05%,
l'EuroStoxx 50 de la zone euro de 0,13% et le Stoxx 600 de
0,12%. 
    Le département du Travail américain publiera à 12h30 GMT les statistiques de
l'emploi sur le mois de septembre. Les économistes interrogés par Reuters
prévoient en moyenne 145.000 créations de postes non-agricoles après les 130.000
annoncées pour août, alors que la moyenne des douze derniers mois s'établit à
173.000.
    Les investisseurs seront donc à l'affût de tout signe de ralentissement plus
marqué qu'anticipé de l'emploi après les indicateurs inférieurs aux attentes
publiés ces derniers jours, sur l'activité industrielle et celle des services
entre autres, qui ont conduit nombre d'entre eux à revoir leur scénario
d'évolution des taux de la Réserve fédérale pour les prochains mois. 
    Selon le baromètre FedWatch de CME Group, le marché estime désormais à plus
de 87% la probabilité d'une baisse de taux d'un quart de point à la fin du mois,
contre 49% la semaine dernière, et à plus de 50% celle d'une baisse d'un
demi-point d'ici la fin de l'année.
    La réaction des marchés aux chiffres de l'emploi sera déterminante pour les
performances hebdomadaires: à ce stade, le CAC 40 comme le Stoxx 600 accusent un
repli de plus de 3,7% sur la semaine, la pire performance depuis le début de
l'année pour l'indice large européen.
    
    LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET
    Apple pourrait profiter des informations du quotidien japonais
Nikkei selon lesquelles le groupe a demandé à ses fournisseurs d'augmenter la
production de l'iPhone 11 de huit millions d'unités, soit d'environ 10%, en
raison d'une demande meilleure que prévu.

    VALEURS EN EUROPE 
    Les informations sur Apple profitent aux producteurs européens de
semi-conducteurs comme STMicroelectronics, qui gagne 2,22%, la plus
forte hausse du CAC 40, ou Dialog Semiconductor (+3,02%).
    Les secteurs défensifs sont eux aussi bien orientés dans le contexte des
craintes pour la croissance: l'indice Stoxx de la santé et de la pharmacie
 progresse de 0,67%, celui de l'immobilier de 0,58%, celui des
services aux collectivités ("utilities") de 0,42%.
    A la baisse, BMW cède 2,2% après l'appel lancé par les autorités
australiennes aux propriétaires de 20.000 véhicules, équipés d'airbags du
japonais Takata à ne plus les utiliser. Une partie des véhicules concernés ont
été construits par le groupe allemand, d'autres par Toyota, Honda et Mitsubishi.
    La baisse des rendements obligataires pénalise le secteur bancaire,
qui recule de 0,85%.
    
    TAUX 
    Les rendements des emprunts d'Etat européens sont en baisse dans le sillage
de ceux des Treasuries jeudi sous l'effet conjugué du renforcement des
anticipations de baisse de taux et des tensions commerciales entre les
Etats-Unis et l'Europe: celui du Bund allemand à dix ans revient à
-0,59%. 
    Son équivalent américain, à 1,5307%, évolue au plus bas depuis
un mois et celui des bons du Trésor américains à deux ans, plus
sensible encore aux anticipations sur la Fed, oscille autour de 1,4%, tout près
de son plus bas niveau depuis septembre 2017.
    
    CHANGES 
    Le dollar est en légère baisse face à un panier de devises de référence,
creusant ses pertes des derniers jours: le billet vert accuse pour l'instant un
repli de plus de 0,3% sur la semaine face à un panier de devises de référence. 

    L'euro se traite autour de 1,0975 dollar .  
    "Si le rapport sur l'emploi d'aujourd'hui confirme que l'économie américaine
est en train de perdre l'élan que lui assurait la demande intérieure, la
faiblesse du dollar observée depuis le plus haut de lundi pourrait s'amplifier",
écrivent les stratèges de Morgan Stanley dans une note. 
    
    PÉTROLE 
    Le prix du baril est orienté à la hausse mais se dirige néanmoins vers une
baisse de plus de 6% sur la semaine, liée entre autres aux craintes d'un
ralentissement de la demande mondiale. 
    Le Brent gagne 0,36% à 57,92 dollars le baril et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) prend 0,17% à 52,36 dollars.
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA:
    
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 USA     12h30  Créations d'emploi             septembre   145.000       130.000
                - taux de chômage                          3,7%          3,7%
                - salaire moyen                            +0,3%         +0,4%
                - salaire moyen sur un an                  +3,2%         +3,2%
 USA     12h30  Balance commerciale            août        -$54,5 mds    -$54,0
                                                                         mds
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
  WALL STREET                                             
                                                          
 Indices       Dernier  Var.     Var. %                   
                        points                     
 Dow Jones     26102,0  -78,00   -0,30%                   
               0                                   
 S&P-500       2900,50  -11,25   -0,39%                   
                                                   
 Nasdaq-100    7632,50  -26,00   -0,34%                   
                                                   
                                                          
                                                          
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine              
 séance à Wall Street                              
  La séance                                               
 précédente :                                      
 Indices       Clôture  Var.     Var. %   YTD             
                        points                     
 Dow Jones     26201,0  +122,42  +0,47%   +12,32%         
               4                                   
 S&P-500       2910,63  +23,02   +0,80%   +16,11%         
                                                   
 Nasdaq        7872,27  +87,02   +1,12%   +18,64%         
                                                   
 Nasdaq 100    7638,40  +87,61   +1,16%   +20,67%         
                                                   
                                                          
  MARCHES                                                 
 EUROPEENS                                         
                                                          
 Indices       Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                        points                     
 Eurofirst     1485,36  +1,79    +0,12%   +11,57%         
 300                                               
 Eurostoxx 50  3421,36  +3,99    +0,12%   +13,99%         
                                                   
 CAC 40        5447,94  +9,17    +0,17%   +15,16%         
                                                   
 Dax 30        11920,9  -4,27    -0,04%   +12,90%         
               8                                   
 FTSE          7095,78  +18,14   +0,26%   +5,46%          
 SMI           9757,36  -3,08    -0,03%   +15,76%         
  Les valeurs à suivre à Paris et en                      
 Europe :                                          
                                                          
  CHANGES                                                 
               Cours    Veille   Var.%    YTD             
 Euro/Dlr      1,0980   1,0964   +0,15%   -4,26%          
                                                   
 Dlr/Yen       106,72   106,90   -0,17%   -3,21%          
                                                   
 Euro/Yen      117,18   117,20   -0,02%   -7,16%          
                                                   
 Dlr/CHF       0,9939   0,9991   -0,52%   +1,27%          
                                                   
 Euro/CHF      1,0914   1,0951   -0,34%   -3,02%          
                                                   
 Stg/Dlr       1,2316   1,2328   -0,10%   -3,46%          
                                                   
 Indice $      98,7780  98,8640  -0,09%   +2,71%          
                                                   
                                                          
  TAUX                                                    
                        Dernier  Var.     Spread/Bund
                                            (pts)
                                                          
 Future Bund            174,570  +0,1100                  
                        0                          
 Bund 10 ans            -0,5930  -0,0090                  
                                                   
 Bund 2 ans             -0,7660  -0,0080                  
                                                   
 OAT 10 ans             -0,2920  -0,0060  +30,10          
                                                   
 Treasury 10 ans        1,5255   -0,0100                  
                                                   
 Treasury 2 ans         1,3996   +0,0140                  
                                                   
                                                          
  PETROLE                                                 
 (en dollars)  Cours    Précéde  Var      Var. %   YTD
                        nt                         
 Brut léger    52,44    52,45    -0,01    -0,02%   +14,47%
 US                                                
 Brent         58,02    57,71    +0,31    +0,54%   +7,15%
                                                   
                                                          
 
 (édité par Patrick Vignal)
  
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