September 27, 2019 / 11:05 AM / 3 months ago

LEAD 1-France-Hausse du programme de dette 2020 malgré la réduction du déficit

(Actualisé avec précisions)

par Leigh Thomas

PARIS, 27 septembre (Reuters) - La France va augmenter l’an projet son programme d’emprunts d’Etat en 2020, l’échéance l’an prochain de titres à moyen et long terme ainsi qu’une reprise partielle de la dette de la SNCF annulant les effets de la réduction du déficit budgétaire.

L’Agence France Trésor (AFT) prévoit ainsi d’émettre 205 milliards d’euros de dette à moyen et long termes en 2020 (nets des rachats), soit cinq milliards de plus que cette année.

Malgré la diminution programmée du déficit budgétaire, à 93,1 milliards d’euros, le besoin de financement de l’Etat doit ainsi augmenter l’an prochain à 230,5 milliards.

Cette évolution s’explique par l’amortissement de la dette à moyen et long terme arrivant à échéance (136,4 milliards) ainsi que par l’impact de la reprise partielle de la dette de SNCF Réseau (1,8 milliard), précise l’AFT dans un communiqué.

Cette hausse du besoin de financement de l’Etat sera en partie couverte par une augmentation de l’encours de titres à court terme (BTF) - qui devrait augmenter de 10 milliards d’euros l’année prochaine - et par une réduction de près de deux milliards d’euros de la charge de la dette par rapport aux prévisions initiales.

Les projections de taux figurant dans le projet de loi de finances présenté ce vendredi en conseil des ministres anticipent “des conditions de financement encore extrêmement favorables en 2020”, avec une hypothèse de taux à 10 ans atteignant 0,20% à la fin 2019 et 0,70% à la fin 2020.

Le taux à trois mois s’élèverait quant à lui à -0,50% à la fin de cette année comme à la fin 2020.

L’AFT précise dans son communiqué que la charge de la dette est prévue à 38,6 milliards d’euros en 2020 (dont 0,4 milliard en lien avec la reprise partielle de la dette de SNCF Réseau), contre 40,4 milliards désormais attendus cette année.

Myriam Rivet et Leigh Thomas, édité par Jean-Michel Bélot

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