September 19, 2019 / 7:39 AM / 3 months ago

POINT MARCHÉS-Les Bourses en Europe hésitent après le flou de la Fed

    * Les Bourses européennes hésitantes en début de séance
    * La Fed réduit ses taux mais reste vague pour la suite
    * La BoJ promet de se montrer bientôt plus accommodante
    * La BNS et la BoE au menu du jour 

    par Patrick Vignal
    PARIS, 19 septembre (Reuters) - Les principales Bourses européennes se
cherchent une tendance jeudi en début de séance, l'absence de clarté de la part
de la Réserve fédérale américaine sur la trajectoire de sa politique monétaire
préoccupant les investisseurs. 
    À Paris, l'indice CAC 40 prend 0,24% à 5.634,02 points vers 07h25
GMT. À Francfort, le Dax grappille 0,07% et à Londres, le FTSE
cède 0,23%. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro gagne 0,21%, le
FTSEurofirst 300 perd 0,06% et le Stoxx 600 progresse de
0,14%.
    La Fed a réduit mercredi son principal taux d'intérêt directeur de 25 points
de base, sa deuxième baisse en moins de deux mois, mais elle a donné peu
d'indices sur ses intentions pour les prochains mois.
    Trois des dix membres du Federal Open Market Committee (FOMC) disposant d'un
droit de vote se sont en outre prononcés contre la baisse de taux d'un quart de
point, l'un d'eux prônant une baisse d'un demi-point et deux autres le statu
quo.
    "La Fed a consenti une nouvelle baisse de taux de 25 points de base mais a
délivré un message confus en révisant à la hausse sa prévision de PIB tout en se
disant préoccupée par la croissance et en ignorant complètement le récent réveil
de l'inflation", commente James Knightley, chef économiste d'ING, qui relève en
outre l'absence de consensus au sein de l'institut d'émission sur la nécessité
de baisses de taux supplémentaires.

    VALEURS
    Les variation sectorielles sont limitées dans les premiers échanges, avec
une exception pour les ressources de base, dont l'indice Stoxx perd
0,48% avec notamment à Paris un recul de 3,15% pour ArcelorMittal, la
plus forte baisse du CAC.
    A la hausse, Richemont (+1,46%) et Swatch (+1,21%)
rebondissent après avoir reculé mercredi sur des avis défavorables d'analystes
sur fond de tensions à Hong Kong, marché capital pour le secteur du luxe.
     
    EN ASIE 
    La Bourse de Tokyo a fini en hausse de 0,38% après la décision de la
Réserve fédérale américaine de baisser ses taux et la promesse de la Banque du
Japon d'étoffer bientôt ses mesures de soutien à l'économie.
    L'indice MSCI regroupant les valeurs d'Asie et du Pacifique (hors Japon)
 cède 0,6%, pénalisé par un repli de plus de 1% de la Bourse de
Hong Kong à l'approche de la clôture.
      
    A WALL STREET
    La Bourse de New York a fini mercredi en ordre dispersé mais au-dessus de
ses plus bas du jour après les annonces de la Fed.
    L'indice Dow Jones a gagné 36,28 points, soit 0,13%, à 27.147,08
après avoir cédé jusqu'à plus de 0,7% juste après le communiqué de la banque
centrale et le Standard & Poor's 500, plus large, a pris 1,03 points,
soit 0,03%, à 3.006,73 après un plus bas à 2.978,57 (-0,9%).
    Le Nasdaq Composite a reculé de 8,62 points, soit 0,11%, à 8.177,39
après avoir abandonné jusqu'à 1,22%.
    Les contrats à terme signalent pour l'instant une ouverture en baisse de
0,4%. 
    
    TAUX
    Sur le marché obligataire, le rendement des bons du Trésor à dix ans
 progresse légèrement, autour de 1,80%, après avoir considérablement
réduit ses pertes mercredi en fin de séance. Il était tombé sous 1,75% avant le
communiqué de la Fed.
    Le deux ans est remonté pour sa part à 1,77% contre 1,680% avant
les annonces de la banque centrale, ce qui se traduit par un aplatissement de la
courbe des taux, qui menace de s'inverser à nouveau.
    Les nouvelles prévisions des responsables de la Fed (le "dot plot") ne
suggèrent pas de modification supplémentaire du taux des "fed funds" d'ici à fin
2020 même si sept d'entre eux sur 17 projettent une réduction de 25 points de
base de plus avant fin décembre.
    Dans les premiers échanges en Europe, le Bund à 10 ans, taux de référence de
la zone euro, prend deux points de base à -0,49%. 
    
    CHANGES
    Les déclarations de la Fed ont profité dans un premier temps au dollar, qui
a atteint mercredi soir son plus haut niveau depuis sept semaines face au yen
 et depuis trois mois face au franc suisse.
    L'"indice dollar", qui mesure les fluctuations du billet vert face à un
panier de devises de référence, est reparti jeudi à la baisse avec la
progression du yen, qui bénéficie d'anticipations de mesures
d'assouplissement de la part de la BoJ.
    Le marché des changes pourrait réagir dans la journée aux annonces attendues
de la Banque nationale suisse et de la Banque d'Angleterre.

    PÉTROLE
    Les cours du brut s'équilibrent après le repli entamé mardi à la suite des
déclarations de l'Arabie saoudite sur un retour prochain à la normale de sa
production après les attaques de samedi visant ses installations. 
    Le contrat octobre sur le brut léger américain (West Texas Intermediate,
WTI) se traite autour de 58,10 dollars le baril. L'échéance novembre sur
le Brent autour de 63,59 dollars. 
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 19 SEPTEMBRE
 PAYS  GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 EZ    08h00  Comptes courants (CVS)         juillet     n.d.          +€18,4
                                                                       mds
 GB    08h30  Ventes au détail               août        inch.         +,2%
              - sur un an                                +2,9%         +3,3%
 USA   12h30  Inscriptions au chômage        sem. au     213.000       204.000
                                             14/9                      
       12h30  Indice d'activité "Philly      septembre   11,0          16,8
              Fed"                                                     
       12h30  Comptes courants               T2          -$127,8 mds   -$130,4
                                                                       mds
       14h00  Reventes de logements          août        5,37 mlns     5,42 mlns
              (annualisé)                                              
              Variation en %                             -0,4%         +2,5%
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  MARCHES                                   
 EUROPEEN                              
 S                                     
                                            
 Indices   Derni  Var.   Var.   YTD         
           er     Point  %             
                  s                    
 Eurofirs  1532,  +2,42  +0,16  +15,0       
 t 300     08            %      7%     
                                       
 Eurostox  3537,  +9,71  +0,28  +17,8       
 x 50      75            %      7%     
 <.STOXX5                              
 0E>                                   
 CAC 40    5636,  +15,8  +0,28  +19,1       
           54     9      %      5%     
 Dax 30    12402  +13,3  +0,11  +17,4       
           ,99    7      %      6%     
 FTSE      7304,  -9,23  -0,13  +8,57       
           82            %      %      
 SMI       10061  +43,1  +0,43  +19,3       
           ,94    0      %      7%     
  Les valeurs à suivre                      
 à Paris et en Europe :                
                                       
                                            
  BOURSES                                   
 ASIATIQU                              
 ES                                    
 Indices   Clôtu  Var.   Var.   YTD         
           re     Point  %             
                  s                    
 Nikkei-2  22044  +83,7  +0,38  +10,1       
 25        ,45    4      %      4%     
                                       
 Topix     1615,  +9,04  +0,56  +8,14       
           66            %      %      
 Hong      26412  -341,  -1,28  +2,19       
 Kong      ,89    23     %      %      
                                       
 Taiwan    10894  -34,7  -0,32  +1,72       
           ,70    5      %      %      
 Séoul     2080,  +9,62  +0,46  +1,93       
           35            %      %      
 Singapou  3161,  -5,72  -0,18  +3,01       
 r         12            %      %      
 Shanghaï  2999,  +13,6  +0,46  +20,2       
           28     2      %      6%     
 Sydney    6717,  +35,9  +0,54  +18,9       
           50     0      %      7%     
 La clôture à                               
 Tokyo :                               
                                            
  WALL                                      
 STREET                                
  La                                        
 séance                                
 précéden                              
 te :                                  
 Indices   Derni  Var.   Var.   YTD         
           er     Point  %             
                  s                    
 Dow       27147  +36,2  +0,13  +16,3       
 Jones     ,08    8      %      7%     
                                       
 S&P-500   3006,  +1,03  +0,03  +19,9       
           73            %      4%     
 Nasdaq    8177,  +37,6  +0,46  +23,2       
           39     1      %      4%     
 Nasdaq    7888,  +38,3  +0,49  +24,6       
 100       56     3      %      2%     
                                       
                                            
  Compte rendu de la                        
 séance à Wall Street :                
                                       
 "The Day Ahead" - Le point sur la          
 prochaine séance à Wall Street        
                                       
                                            
  CHANGES                                   
           Cours  Veill  Var.%  YTD         
                  e                    
 Euro/Dlr  1,103  1,102  +0,08  -3,76       
           8      9      %      %      
 Dlr/Yen   108,0  108,4  -0,37  -2,01       
           4      4      %      %      
 Euro/Yen  119,3  119,6  -0,25  -5,48       
 <EURJPY=  0      0      %      %      
 >                                     
 Dlr/CHF   0,995  0,997  -0,15  +1,47       
           8      3      %      %      
 Euro/CHF  1,099  1,100  -0,07  -2,33       
 <EURCHF=  2      0      %      %      
 >                                     
 Stg/Dlr   1,246  1,246  -0,01  -2,27       
           7      8      %      %      
 Indice $  98,47  98,56  -0,09  +2,39       
           10     10     %      %      
                                            
 OR                                         
           Cours  Veill  Var.%  YTD         
                  e                    
 Or Spot   1494,  1493,  +0,04  #VALU       
           23     65     %       E!    
                                            
  TAUX                                      
                                            
                  Derni  Var.   Spread/Bund
                  er               (pts)
 Future           173,0  -0,30              
 Bund             7                    
                                       
 Bund 10          -0,49  +0,02              
 ans                                   
 <DE10YT=                              
 RR>                                   
 Bund 2           -0,71  +0,01              
 ans                                   
 <DE2YT=R                              
 R>                                    
 OAT 10           -0,20  +0,03  +28,8       
 ans                            8      
 <FR10YT=                              
 RR>                                   
 Treasury 10 ans  1,80   +0,01              
                                       
 Treasury 2 ans   1,76   +0,02              
                                       
                                            
  PETROLE                                   
 (en       Cours  Précé  Var    Var.%  YTD
 dollars)         dent                 
 Brut      58,12  58,11  +0,01  +0,00    
 léger US                              
                                       
 Brent     63,55  63,60  -0,05  -0,05    
                                       
                                            
 
    
    

 (Edité par Jean-Michel Bélot)
  
 
 
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