August 26, 2019 / 5:39 AM / a month ago

POINT MARCHÉS-Baisse en vue en Europe avec l'escalade commerciale USA-Chine (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur indices européens, clôture de Tokyo,
ouverture du marché obligataire en Europe)
    * Repli de près de 1% annoncé pour les Bourses européennes
    * Tokyo et Shanghai perdent plus de 2%, comme Wall Street vendredi
    * Regain d'aversion au risque après les surenchères de Pékin et Washington
    * Rendements obligataires en baisse, yen en hausse, pic de six ans pour l'or
    * L'indice Ifo allemand à l'agenda du jour

    par Marc Angrand
    PARIS, 26 août (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont
attendues en nette baisse lundi, la dernière escalade en date dans le conflit
commercial entre les Etats-Unis et la Chine ravivant les craintes d'un
ralentissement marqué de l'économie mondiale et favorisant le repli sur les
actifs jugés les moins risqués.
    Les contrats à terme sur indices préfigurent une ouverture en repli de 0,77%
pour le CAC 40 à Paris, de 0,88% pour le Dax à Francfort et de
1,08% pour le Stoxx 600. 
    Les marchés britanniques resteront fermés, la journée étant fériée au
Royaume-Uni. 
    Wall Street a fini vendredi bien en dessous des niveaux auxquels elle
évoluait au moment de la clôture européenne après l'annonce par le président
américain, Donald Trump, d'un relèvement de cinq points du taux de taxation de
550 milliards de dollars (493 milliards d'euros) de produits chinois importés
aux Etats-Unis, quelques heures après des représailles chinoises à son offensive
commerciale précédente.
    Lors du sommet du G7 ce week-end à Biarritz, Donald Trump a semé la
confusion en déclarant qu'il pourrait reconsidérer son jugement sur les droits
de douane mais la Maison blanche a précisé par la suite qu'il voulait laisser
entendre qu'il aurait dû augmenter plus tôt la taxation des produits chinois.
 
    Le président américain a toutefois laissé entendre qu'il ne mettrait pas à
exécution sa menace d'ordonner aux entreprises américaines de fermer leurs
activités chinoises.
    Lundi, le vice-Premier ministre chinois Liu He, négociateur en chef de Pékin
pour les pourparlers commerciaux avec Washington, a assuré que son pays
souhaitait résoudre le conflit par des négociations "calmes".
    "Les développements tout au long du week-end ont fait entrer la guerre
commerciale USA-Chine dans une phase complètement différente. Personne ne peut
être assez naïf pour croire qu'elle se terminera rapidement", résume Norihiro
Fujito, directeur des investissements de Mitsubishi UFJ Morgan Stanley.
    Dans ce contexte, les investisseurs surveilleront à 08h00 GMT l'indice
mensuel Ifo du climat des affaires en Allemagne, dont la probable baisse
pourrait attiser les craintes de voir la première économie d'Europe entrer en
récession.
    "Le secteur industriel reste ralenti et les espoirs d'amélioration à court
terme sont rares", résument dans une note les économistes de Société générale.
"La question clé reste celle de l'ampleur des répercussions de la faiblesse de
l'industrie à l'ensemble de l'économie, qui a commencé à montrer des signes de
contagion."
    Les tensions commerciales et leurs répercussions ont largement occulté le
discours prononcé vendredi par Jerome Powell, le président de la Réserve
fédérale américaine, qui n'a apporté que peu d'éléments nouveaux au débat en
cours sur l'évolution des taux dans les mois à venir, se contentant d'assurer
que la banque centrale agirait de manière "appropriée".
    
    LES VALEURS A SUIVRE :
    
    A WALL STREET 
    Les annonces successives de nouveaux droits de douane par Pékin et
Washington ont fait trébucher Wall Street vendredi: en clôture, l'indice Dow
Jones perdait 623,34 points, soit 2,37%, à 25.628,90,  le S&P-500,
75,84 points, soit 2,59%, à 2.847,11 et le Nasdaq Composite 239,62
points (-3,00%) à 7.751,77 points.
    En baisse respectivement de 1,44%, 0,99% et 1,83% sur cinq séances, les
trois indices ont reculé pour la quatrième semaine d'affilée, leur plus longue
phase de repli depuis le mois de mai.
    Lundi, les contrats à terme sur le S&P-500 ont ouvert en Asie en recul de
plus de 1%. 
    
    EN ASIE 
    La Bourse de Tokyo a fini en baisse de 2,17%, sa plus forte baisse
en pourcentage sur une séance depuis le 25 mars, un repli qui a touché en
premier lieu les valeurs dépendantes de la demande chinoise, comme celles des
équipements industriels.
    En Chine, l'indice SSE Composite de Shanghai cède 1,32% et à Hong
Kong, le Hang Seng chute de 3%, les tensions politiques locales
s'ajoutant au conflit commercial international.
    
    CHANGES 
    Le regain marqué d'aversion au risque des investisseurs favorise en premier
lieu le yen, même s'il a réduit ses gains après des ventes importantes.

    A l'opposé, le yuan chinois a inscrit un nouveau plus bas de 11 ans à 7,1500
pour un dollar, perdant alors près de 0,6%. Il a toutefois effacé par
la suite une bonne partie de ses pertes, Pékin ayant fixé son cours pivot
quotidien à un niveau supérieur aux attentes. 
    Le dollar est pratiquement stable face à un panier de devises de référence
 après avoir chuté de plus de 0,5% vendredi. L'euro est inchangé à 1,1142
dollar.
    
    TAUX
    Les craintes de récession attisées par les nouvelles tensions commerciales
favorisent le repli sur les obligations, avec à la clé une baisse marquée des
rendements: celui du Bund allemand à dix ans, référence pour la zone euro, a
débuté la journée sous -0,7%.
    Celui des Treasuries américains à dix ans, à 1,4526%, est au
plus bas depuis trois ans, en repli de près de sept points de base, et le deux
ans évolue au plus bas depuis septembre 2017 à 1,449%.
    
    PÉTROLE 
    Les cours du brut chutent de près de 1%, sous 59 dollars pour le Brent
 et sous 54 dollars pour le brut léger américain (West Texas
Intermediate, WTI), au plus bas depuis plus de deux semaines, tout regain
de tensions commerciales étant perçu comme une menace supplémentaire pesant sur
la demande mondiale.
    
    OR
    Jouant à plein son rôle de valeur refuge, l'or est en nette hausse à
1.542,00 dollars l'once sur le marché spot après un pic à 1.554,56 dollars, son
plus haut niveau depuis plus de six ans..
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 26 AOÛT: 
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 DE      08h00  Indice Ifo du climat des       août        95,1          95,7
                affaires                                                 
 US      12h30  Commandes de biens durables    juillet     +1,1%         +1,9%
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
  BOURSES                                                    
 ASIATIQUES                                          
 Indices     Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                       points                        
 Nikkei-225  20261,04  -449,87   -2,17%    +1,23%            
                                                     
 Topix       1478,03   -24,22    -1,61%    -1,07%            
                                                     
 Hong Kong   25388,05  -791,28   -3,02%    -1,77%            
                                                     
 Taiwan      10354,57  -183,54   -1,74%    -3,33%            
                                                     
 Séoul       1916,31   -31,99    -1,64%    -6,11%            
                                                     
 Singapour   3060,60   -49,75    -1,60%    -0,27%            
                                                     
 Shanghaï    2857,81   -39,62    -1,37%    +14,59%           
                                                     
 Sydney      6440,10   -83,00    -1,27%    +14,06%           
                                                     
 La clôture à Tokyo :                                        
                                                     
                                                             
  WALL                                                       
 STREET                                              
  La clôture                                                 
 précédente :                                        
 Indices     Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                       points                        
 Dow Jones   25628,90  -623,34   -2,37%    +9,87%            
                                                     
 S&P-500     2847,11   -75,84    -2,59%    +13,57%           
                                                     
 Nasdaq      7751,77   -239,62   -3,00%    +16,83%           
                                                     
 Nasdaq 100  7465,00   -242,43   -3,15%    +17,93%           
                                                     
                                                             
  Détail de la séance à Wall                                 
 Street :                                            
 "The Day Ahead" - Le point sur la                           
 prochaine séance à Wall Street                      
                                                             
  MARCHES                                                    
 EUROPEENS                                           
 Les futures sur le CAC 40          et                       
 sur l'EuroStoxx50                                   
                                                             
  Les valeurs à suivre à Paris                               
 et en Europe :                                      
  La séance                                                  
 précédente :                                        
 Indices     Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                       points                        
 Eurofirst   1459,44   -12,18    -0,83%    +9,62%            
 300                                                 
                                                     
 Eurostoxx   3334,25   -39,42    -1,17%    +11,09%           
 50                                                  
 <.STOXX50E                                          
 >                                                   
 CAC 40      5326,87   -61,38    -1,14%    +12,60%           
                                                     
 Dax 30      11611,51  -135,53   -1,15%    +9,97%            
                                                     
 FTSE        7094,98   -33,20    -0,47%    +5,45%            
                                                     
 SMI         9744,98   -60,52    -0,62%    +15,61%           
                                                     
                                                             
  CHANGES                                                    
             Cours     Veille    Var. %    YTD               
 Euro/Dlr    1,1150    1,1144    +0,05%    -2,78%            
                                                     
 Dlr/Yen     105,24    105,39    -0,14%    -4,55%            
                                                     
 Euro/Yen    117,38    117,46    -0,07%    -7,00%            
                                                     
 Dlr/CHF     0,9744    0,9745    -0,01%    -0,71%            
                                                     
 Euro/CHF    1,0868    1,0858    +0,09%    -3,43%            
                                                     
 Stg/Dlr     1,2271    1,2277    -0,05%    -3,81%            
                                                     
 Indice $    97,6350   97,6400   -0,01%    +1,52%            
                                                     
                                                             
  TAUX                                                       
                       Dernier   Var.      Spread/Bund
                                               (pts)
                                                             
 Bund 10 ans           -0,6750   -0,0030                     
                                                     
 Bund 2 ans            -0,8770   +0,0010                     
                                                     
 OAT 10 ans            -0,3769   -0,0060   +29,81            
 <FR10YT=RR                                          
 >                                                   
 Treasury 10 ans       1,4493    -0,0780                     
                                                     
 Treasury 2 ans        1,4527    -0,0760                     
                                                     
                                                             
                                                             
  PETROLE                                                    
 (en         Cours     Précéden  Var       Var.%     YTD
 dollars)              t                             
 Brut léger  53,67     54,17     -0,50     -0,92%    +17,16%
 US                                                  
 Brent       58,88     59,34     -0,46     -0,78%    +8,73%
                                                     
                                                             
 
 (Avec Tomo Ueatake à Tokyo, édité par Patrick Vignal)
  
 
 
0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below