August 22, 2019 / 4:48 PM / 3 months ago

POINT MARCHÉS-L'Europe termine en baisse après les PMI et la BCE, avant Powell

    * Le Stoxx 600 a perdu 0,4%, le CAC 40 à Paris 0,87%
    * Le secteur privé à la peine en Allemagne -PMI
    * La BCE privilégie un "paquet" de mesures pour soutenir l'économie
    * L'Italie surperforme dans l'espoir d'un nouveau gouvernement
    * Les investisseurs attendent maintenant le discours de Powell vendredi 

    par Juliette Rouillon
    PARIS, 22 août (Reuters) - Les Bourses européennes ont creusé leur pertes
jeudi après-midi en réaction à une information qui a fait retomber les rumeurs
de relance en Allemagne malgré une nouvelle contraction de l'activité
manufacturière au mois d'août. 
    À Paris, le CAC 40 a terminé en baisse de 0,87% à 5.388,25 points.
Le Footsie britannique a perdu 1,05% et le Dax allemand 0,47%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a reculé de 0,63%, le FTSEurofirst 300
 de 0,48% et le Stoxx 600  de 0,4%.
    Selon Bloomberg, qui cite deux personnes proches du dossier, la Bundesbank
ne voit pas la nécessité d'une relance budgétaire à l'heure actuelle même si
elle s'attend à une nouvelle contraction de l'économie au troisième trimestre. 
    Les premiers résultats meilleurs qu'attendu des enquêtes PMI sur l'activité
manufacturière en zone euro en août ont limité les pertes sur les actions au
détriment des obligations. Mais malgré une croissance de l'activité en zone euro
en légère amélioration, les perspectives restent faibles et le secteur privé en
Allemagne a continué de souffrir, laissant présager une poursuite de la
récession.
    Après le compte rendu de la dernière réunion de la Fed mercredi, qui a
apporté peu d'éclaircissements sur ses intentions en matière de taux, les
investisseurs ont relativement bien accueilli le compte rendu de la dernière
réunion de la Banque centrale européenne publié en début d'après-midi. Ils
attendent vendredi le discours du président de la Fed de Jerome Powell au
symposium de Jackson Hole.    
    Les responsables de la BCE ont exprimé lors de leur réunion du mois dernier
la crainte que la croissance soit encore plus faible que prévu et jugé qu'un
"paquet" de mesures pourrait être plus efficace pour combattre le
ralentissement, montre le compte rendu des débats publié jeudi.
    La Bourse de Milan (-0,14%) a surperformé alors que le président de
la République italienne, Sergio Mattarella, attend dès ce jeudi des "signes
concrets" sur la possibilité de former une nouvelle coalition gouvernementale et
des "développements significatifs" d'ici au début de la semaine prochaine.
 
    Matteo Salvini, chef de la Ligue, s'est dit prêt à se réconcilier avec son
ex-partenaire de coalition, le Mouvement 5 étoiles (M5S, antisystème) si ce
dernier adoptait une attitude plus constructive.
    
    VALEURS 
    L'automobile (+0,17%) est resté dans le peloton de tête des hausses,
derrière les banques (+1,04%).
    Aux valeurs individuelles, l'allemand Thyssenkrupp a gagné 5,59%,
parmi les plus fortes hausses du Stoxx 600, après avoir contesté auprès d'un
tribunal européen le veto des autorités européennes de la concurrence au projet
de coentreprise avec l'indien Tata Steel.    
    Sunrise Communications en revanche a perdu 6,37% après avoir a
défendu son projet d'acquisition, pour 6,3 milliards de francs (5,8 milliards
d'euros) dette incluse, d'UPC, la filiale helvétique de Liberty Global
. L'opérateur télécoms suisse 
    
    A WALL STREET 
    Sur le marché américain, le Dow Jones avait quasiment effacé ses pertes au
moment de la clôture en Europe, grâce au soutien de Boeing, qui prenait
plus de 3% en réaction à un commentaire positif du courtier Cohen, selon lequel
le calendrier de remise en service des avions 737 MAX sera respecté. 
    En outre, Moody's estime que la croissance du bénéfice opérationnel du
secteur mondial de l'aéronautique et de la défense dans le monde devrait être
bien supérieure à 10% en 2020 après être tombée à 5%-7% en 2019, en cas de
reprise des vols des 737 MAX immobilisés en mars après deux catastrophes.    
    Dans le secteur de la distribution, Nordstrom, qui gagne environ
15%, s'achemine vers sa plus forte hausse en une séance depuis dix ans après
avoir publié un bénéfice trimestriel meilleur que prévu.
    
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    En Europe, outre les indices PMI, l'indice de confiance du consommateur
s'est dégradé au mois d'août, selon les chiffres d'Eurostat.
    Aux Etats-Unis, les indicateurs ont été encore une fois mitigés, avec d'un
côté une baisse plus forte que prévu des inscriptions hebdomadaires au chômage,
mais de l'autre la première contraction de l'activité manufacturière en août
depuis près de dix ans selon l'enquête d'IHS Markit.
    
    CHANGES
    Le dollar cède du terrain en attendant le discours du président de la Fed. 
    La livre sterling s'apprécie contre le dollar et l'euro après que la
chancelière allemande, Angela Merkel, a déclaré qu'une solution à la question de
la frontière irlandaise pourrait être trouvée avant la date butoir du Brexit, le
31 octobre.
    La livre prend plus de 1% face au dollar, à 1,225, un plus haut depuis le 29
juillet, ce qui explique la sous-performance de la Bourse de Londres.
    
    TAUX
    Sur le marché obligataire, les rendements ont progressé en Europe (sauf en
Italie) après les indices PMI flash jugés globalement légèrement meilleurs que
prévu.   
    Le rendement du Bund à 10 ans allemand évolue autour de -0,64%
après être tombé à -0,695% avant les PMI.
    La courbe des rendements obligataires américains à deux et dix ans s'est une
nouvelle fois brièvement inversée, un phénomène considéré par de nombreux
observateurs comme un signe avant-coureur une récession.
    Le rendement des Treasuries à deux ans a dépassé celui des titres à 10 ans,
l'écart entre les deux ayant atteint jusqu'à 0,9 point de base.
        
    PÉTROLE
    Les cours du pétrole reculent dans un contexte dominé par l'inquiétude
persistante sur l'économie mondiale et l'incertitude sur l'évolution des taux
d'intérêt américains.
    Le contrat octobre sur le brut léger américain (West Texas Intermediate,
WTI) évolue autour de 55,23 dollars le baril (-0,77%) et le Brent
perd 0,78%, repassant sous la barre de 60 dollars, à 59,83 dollars, 
    
    A SUIVRE JEUDI : 
    Symposium économique de la Fed de Kansas City (2e jour) à Jackson Hole dans
le Wyoming, discours de Jerome Powell à 14h00 GMT.
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)    
                                                                                
  LA CLÔTURE EN                                                                 
 EUROPE                                                               
 Indices               Dernier     Var.        Var. %      YTD                  
                                   Points                             
 Eurofirst 300         1471,62     -7,07       -0,48%      +10,53%              
                                                                      
 Eurostoxx 50          3373,67     -21,22      -0,63%      +12,40%              
                                                                      
 CAC 40                5388,25     -47,23      -0,87%      +13,90%              
 Dax 30                11747,04    -55,81      -0,47%      +11,25%              
 FTSE                  7128,18     -75,79      -1,05%      +5,95%               
 SMI                   9805,50     -42,61      -0,43%      +16,33%              
                                                                                
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                   
                                                                      
                                                                                
  LA TENDANCE A WALL                                                            
 STREET                                                               
 Indices               Dernier     Var.        Var. %      YTD                  
                                   Points                             
 Dow Jones             26262,74    +60,01      +0,23%      +12,58%              
 S&P-500               2921,32     -3,11       -0,11%      +16,53%              
 Nasdaq                7974,04     -46,16      -0,58%      +20,18%              
 Nasdaq 100            7687,99     -45,23      -0,58%      +21,45%              
                                                                                
  Compte rendu de la séance à Wall Street :                                     
                                                                      
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à                           
 Wall Street                                                          
                                                                                
  CHANGES                                                                       
                       Cours       Veille      Var.%       YTD                  
 Euro/Dlr              1,1083      1,1083      +0,00%      -3,37%               
 Dlr/Yen               106,46      106,61      -0,14%      -3,46%               
 Euro/Yen              118,00      118,16      -0,14%      -6,51%               
 Dlr/CHF               0,9836      0,9823      +0,13%      +0,22%               
 Euro/CHF              1,0902      1,0888      +0,13%      -3,13%               
 Stg/Dlr               1,2249      1,2126      +1,01%      -3,98%               
 Indice $              98,1590     98,2950     -0,14%      +2,07%               
                                                                                
 OR                                                                             
                       Cours       Veille      Var. %      YTD                  
 Or Spot               1498,40     1502,00     -0,24%      +16,81%              
                                                                                
  TAUX                                                                          
                                   Dernier     Var.        Spread/Bund
                                                             (pts)
                                                                                
 Future Bund                       178,06      -0,62                            
 Bund 10 ans                       -0,64       -0,00                            
                                                                      
 Bund 2 ans                        -0,86       -0,00                            
                                                                      
 OAT 10 ans                        -0,35       -0,00       +28,71               
                                                                      
 Treasury 10 ans                   1,61        +0,03                            
                                                                      
 Treasury 2 ans                    1,60        +0,03                            
                                                                      
                                                                                
  PETROLE                                                                       
                       Cours       Précédent   Var         Var.%      YTD
 Brut léger US         55,22       55,68       -0,46       -0,83%     +20,54%
 Brent                 59,83       60,30       -0,47       -0,78%     +10,49%
                                                                                
 
 (Édité par Marc Angrand)
  
 
 
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