August 20, 2019 / 4:34 PM / a month ago

POINT MARCHÉS-L'Europe clôture en baisse, la crise italienne pèse

    * Le CAC 40 a perdu 0,5%, le Dax 0,55%, Milan 1,11% et le Stoxx 600 0,68% 
    * La démission du président du Conseil italien a accentué la baisse
    * Attentisme avant les "minutes" de la Fed et de la BCE, puis Jackson Hole
    * Les investisseurs attendent une orientation très accommodante
    * Les rendements obligataires en repli 

    par Juliette Rouillon
    PARIS, 20 août (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en baisse
mardi à l'issue d'une séance hésitante, les investisseurs ayant marqué une pause
avant une série de grands rendez-vous dans la semaine et après deux séances de
net rebond dans la perspective d'une relance des grandes économies face au
ralentissement mondial.
    L'annonce dans l'après-midi de la démission du président du Conseil italien,
Giuseppe Conte, qui ouvre la voie à un nouveau gouvernement de coalition ou à
des élections anticipées, a pesé sur les actions et favorisé les obligations
souveraines, y compris américaines, et d'autres valeurs refuges comme le yen.
    À Paris, l'indice CAC 40 a terminé en baisse de 0,5% à 5.344,64
points. Le Footsie britannique a perdu 0,9%, le Dax allemand
0,55% et le FTSE-MIB Milan 1,11%.    
    L'indice EuroStoxx 50 a cédé 0,56%, le FTSEurofirst 300
0,68% et le Stoxx 600 0,68%.
    Les investisseurs attendent le compte rendu de la dernière réunion de la
Réserve fédérale mercredi et celui de la Banque centrale européenne, avant
l'intervention vendredi au symposium de Jackson Hole vendredi du président de la
Fed, Jerome Powell. 
    "Les attentes du marché à Jackson Hole (...) sont très fortes", dit Brad
Bechtel de Jefferies. "Le marché américain attend beaucoup d'assouplissement
monétaire, comme de nombreux autres marchés dans le monde. Le marché cherche
littéralement à forcer la main aux responsables des banques centrales."    
    En Italie, Giuseppe Conte a annoncé qu'il allait remettre sa démission au
président de la République alors que l'Italie est plongée dans une crise
politique à quelques semaines des arbitrages sur son budget 2020, une annonce
qui a pesé sur l'ensemble des rendements obligataires.
    
    VALEURS 
    Casino (+9,22%) est arrivé en tête du SBF 120 après
avoir annoncé viser deux milliards d'euros de cessions d'actifs supplémentaires
en France, le distributeur espérant accélérer son désendettement et améliorer sa
génération de trésorerie. Sa maison-mère Rallye, elle
aussi endettée, a bondi de 18,79%.
    La plus forte progression du Stoxx 600 revient au bijoutier danois Pandora
 qui s'est envolé de 10,42% après avoir donné des signes de reprise
et maintenu ses prévisions annuelles.
    A Londres, BHP a cédé 2,62% après des résultats annuels inférieurs
aux attentes et Sainsbury a pris 2,95% après avoir annoncé la baisse
des ventes la plus limitée des quatre grands distributeurs alimentaires
britanniques sur les trois derniers mois.
    Osram a avancé de 1,44% en réaction à des propos de sources disant
que les fonds Bain Capital et Carlyle pourraient relever leur offre sur
le spécialiste allemand de l'éclairage.
    Lufthansa a perdu 1,62% à la suite d'un abaissement de
recommandation de Citigroup à "neutre".    
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York marque le pas après son fort rebond, affaiblie par le
recul des valeurs financières sur fond de baisse des rendements des Treasuries, 
dans la perspective d'une baisse des taux par les grands banques centrales et
face à la crise politique en Italie et au blocage sur le Brexit.
    L'indice S&P des banques recule de 0,92% à la clôture en Europe.
    Aux valeurs, Netflix abandonne 2,71%, affectée par l'annonce par
Walt Disney du lancement de son service de vidéo en ligne au Canada et
aux Pays-Bas le 12 novembre, en même temps qu'aux Etats-Unis. 
    Home Depot prend 4,52% après avoir dégagé un bénéfice ajusté
supérieur aux attentes. Le numéro un américain des magasins de bricolage a
toutefois révisé en baisse sa prévision de chiffre d'affaires 2019-2020,
évoquant à la fois la faiblesse des prix du bois et l'impact potentiel de la
guerre commerciale sino-américaine sur la consommation.
    Le groupe internet chinois Baidu s'adjuge 7,08% après un chiffre
d'affaires et d'un bénéfice trimestriels meilleurs que prévu, portés par la
croissance de sa plate-forme de vidéo en continue.
    
    CHANGES
    Sur le marché des changes, l'indice dollar, qui mesure les
fluctuations du billet vert face à un panier de devises de référence, est en
baisse, pénalisé notamment par le repli des rendements dans l'attente d'un
discours accommodant du président de la Fed à Jackson Hole.
    Le yen et le franc suisse ont bénéficié de leur statut de valeurs refuge,
tandis que la livre sterling perd 0,4% face à la situation de blocage sur le
Brexit.    
    
    TAUX
    Les rendements italiens ont chuté et l'écart de rendement ("spread") avec le
Bund allemand s'est réduit après l'annonce de la démission de Giuseppe Conte,
qui a souligné les risques qu'entraînerait la convocation d'élections
anticipées.
    "Conte a pas mal insisté sur le fait que retourner aux urnes prochainement
n'irait pas dans l'intérêt du pays", explique Luca Cazzulani, stratège taux
d'UniCredit. "Il est trop tôt pour prédire l'orientation des rendements mais
moins des élections anticipées seront probables, plus la corrélation entre les
BTP et les autres marchés sera forte."
    La perspective d'un assouplissement de la politique de la Banque centrale
européenne (BCE) favorise aussi la baisse des rendements, a-t-il ajouté.
    Les rendements américains ont également perdu du terrain face à la crise
italienne, mais aussi dans l'attente d'une baisse des taux directeurs.
    Le Bund allemand, la référence pour la zone euro, est tombé à -0,691% contre
-0,644% la veille. Olli Rehn, gouverneur de la banque centrale de Finlande et
membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a dit que l'institution était
décidée à agir si les perspectives d'inflation à moyen terme restaient loin de
l'objectif d'un taux inférieur à mais proche de 2%.     
    
    PÉTROLE
    Les cours du pétrole retombent après leur forte hausse de la veille.
    Le contrat septembre sur le brut léger américain (West Texas Intermediate,
WTI) se traite à 55,79 dollars le baril (-0,75%) et le Brent
évolue autour de 59,45 dollars (-0,49%).

    A SUIVRE MERCREDI: 
    L'attention sera focalisée sur le compte rendu ("minutes") de la réunion de
la Fed des 30 et 31 juillet, qui sera publié à 18h00 GMT.
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
                                                                                
  LA CLÔTURE EN                                                                 
 EUROPE                                                               
 Indices               Dernier     Var.        Var. %      YTD                  
                                   Points                             
 Eurofirst 300         1461,95     -9,98       -0,68%      +9,81%               
                                                                      
 Eurostoxx 50          3350,23     -18,96      -0,56%      +11,62%              
                                                                      
 CAC 40                5344,64     -26,92      -0,50%      +12,98%              
 Dax 30                11651,18    -64,19      -0,55%      +10,34%              
 FTSE                  7125,00     -64,65      -0,90%      +5,90%               
 SMI                   9770,39     -55,20      -0,56%      +15,91%              
                                                                                
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                   
                                                                      
                                                                                
  LA TENDANCE A WALL                                                            
 STREET                                                               
 Indices               Dernier     Var.        Var. %      YTD                  
                                   Points                             
 Dow Jones             26095,40    -40,39      -0,15%      +11,87%              
 S&P-500               2917,01     -6,64       -0,23%      +16,36%              
 Nasdaq                7990,04     -12,77      -0,16%      +20,42%              
 Nasdaq 100            7710,20     -9,12       -0,12%      +21,80%              
                                                                                
  Compte rendu de la séance à Wall Street :                                     
                                                                      
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à                           
 Wall Street                                                          
                                                                                
  CHANGES                                                                       
                       Cours       Veille      Var.%       YTD                  
 Euro/Dlr              1,1090      1,1076      +0,13%      -3,30%               
 Dlr/Yen               106,36      106,62      -0,24%      -3,54%               
 Euro/Yen              117,95      118,11      -0,14%      -6,55%               
 Dlr/CHF               0,9792      0,9814      -0,22%      -0,22%               
 Euro/CHF              1,0862      1,0875      -0,12%      -3,48%               
 Stg/Dlr               1,2146      1,2125      +0,17%      -4,79%               
 Indice $              98,2560     98,3470     -0,09%      +2,17%               
                                                                                
 OR                                                                             
                       Cours       Veille      Var. %      YTD                  
 Or Spot               1504,24     1495,00     +0,62%      +17,27%              
                                                                                
  TAUX                                                                          
                                   Dernier     Var.        Spread/Bund
                                                             (pts)
                                                                                
 Future Bund                       178,88      +0,73                            
 Bund 10 ans                       -0,69       +0,00                            
                                                                      
 Bund 2 ans                        -0,90       +0,01                            
                                                                      
 OAT 10 ans                        -0,41       +0,00       +27,83               
                                                                      
 Treasury 10 ans                   1,55        -0,04                            
                                                                      
 Treasury 2 ans                    1,51        -0,03                            
                                                                      
                                                                                
  PETROLE                                                                       
                       Cours       Précédent   Var         Var.%      YTD
 Brut léger US         55,79       56,21       -0,42       -0,75%     +21,79%
 Brent                 59,45       59,74       -0,29       -0,49%     +9,79%
                                                                                
 
 (Avec Dhara Ranasinghe à Londres, édité par Marc Angrand)
  
 
 
0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below