May 24, 2019 / 5:43 AM / 7 months ago

POINT MARCHÉS-Hausse prudente attendue en Europe, les craintes persistent (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur les indices en Europe et aux USA, clôture
de Tokyo, ouverture du marché obligataire en Europe)
    * Le CAC 40 pourrait gagner 0,4% après avoir perdu 1,8% la veille
    * Les craintes sur le commerce pèsent encore sur l'Asie après Wall Street
    * Les taux US se reprennent, le pétrole rebondit

    par Blandine Henault
    PARIS, 24 mai (Reuters) - Les principales Bourses européennes devraient
ouvrir en légère hausse vendredi, après le net repli de la veille, dans un
contexte de marché qui reste dominé par le regain de tensions commerciales entre
les Etats-Unis et la Chine et par des inquiétudes sur un ralentissement
économique mondial prononcé. 
    D'après les contrats à terme, le CAC 40 parisien pourrait gagner
0,39% à l'ouverture, le Dax à Francfort progresserait de 0,37% et le
FTSE à Londres avancerait de 0,21%.
    Les tensions se sont accrues entre Washington et Pékin depuis la mise en
oeuvre début mai de nouveaux droits de douane américains sur des importations
chinoises faute d'avancées dans les négociations commerciales entre les deux
pays, ce qui a donné lieu à des mesures de représailles de la Chine. 
    Les Etats-Unis ont aussi mis sur liste noire le groupe chinois Huawei
        , alimentant les craintes d'une extension du conflit au terrain
technologique, qui rendrait beaucoup plus difficile la conclusion d'un accord.
    Jeudi soir, Donald Trump a souligné une fois de plus les dangers que
représente selon lui Huawei, tout en estimant que le contentieux pouvait être
réglé dans le cadre d'un accord global avec Pékin.
    Il s'est aussi dit convaincu de la conclusion rapide d'un accord commercial
avec la Chine, bien qu'aucune rencontre de haut niveau n'ait été programmée
après l'échec des dernières discussions, il y a deux semaines à Washington.

    A ces tensions commerciales, viennent s'ajouter des indicateurs d'activité
jugés inquiétants pour l'économie au deuxième trimestre et des incertitudes
accrues sur un autre sujet sensible, le Brexit. La Première ministre
britannique, Theresa May, pourrait annoncer dans la journée la date de sa
démission, rapporte la BBC.
    La tenue des élections européennes, dont les résultats seront connus
dimanche soir, alimente aussi une certaine prudence, même si les observateurs
estiment que l'impact sur les marchés financiers devrait être limité.
    
    LES VALEURS A SUIVRE :
    Casino, dont la cotation reprend ce vendredi, pourrait de nouveau
être dans la tourmente après l'annonce du placement sous procédure de sauvegarde
de sa maison mère, Rallye.
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a fini en nette baisse jeudi, dans la crainte de voir
la guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine freiner la croissance
économique.
    Habituellement peu suivi aux Etats-Unis, l'indice des directeurs d'achat
d'IHS Markit sur l'activité manufacturière a fait parler de lui dans le contexte
particulier de la guerre commerciale. Dans sa version "flash", cet indice est
ressorti à 50,6, au plus bas depuis septembre 2009 et tout près de la marque de
50 qui sépare croissance et contraction.  
    Les principaux indices ont toutefois réduit leurs pertes en fin de séance
dans l'espoir que la dégradation de la situation amène la Réserve fédérale à
baisser ses taux directeurs. Selon le baromètre FedWatch de l'opérateur boursier
CME Group, la probabilité que les taux restent à leur niveau actuel en octobre
prochain n'est plus que de 36,2% contre 50,8% mercredi.
    L'indice Dow Jones a cédé 1,11%, le S&P-500 a perdu 1,19% et
le Nasdaq Composite a reculé de 1,58% après avoir perdu jusqu'à plus de
2% en séance.
    Pour l'heure, les contrats à terme sur les trois indices américains
signalent une ouverture positive vendredi.
    
    EN ASIE 
    La Bourse de Tokyo a clôturé en baisse de 0,16%, pénalisée elle
aussi par les craintes de détérioration du conflit commercial sino-américain. Le
Nikkei recule de 0,63% sur la semaine, son troisième repli hebdomadaire
consécutif.
    Les Bourses chinoises sont pour leur part soutenues par des achats à bon
compte mais restent freinées par le dossier commercial. L'indice composite de la
Bourse de Shanghai recule de 0,12% et le CSI 300 des grandes
capitalisations avance de 0,14%.
    
    TAUX 
    Le rendement de l'emprunt du Trésor américain à 10 ans se
reprend un peu pour revenir à 2,32% après s'être enfoncé jusqu'à 2,292% jeudi,
son plus bas niveau depuis octobre 2017.
    Celui du papier à deux ans, le plus sensible aux perspectives
d'évolution des taux directeurs, s'affiche à 2,158% après avoir reculé la veille
à 2,121%, un plus bas de 15 mois.
    La courbe des rendements entre les bons à trois mois et le papier à 10 ans
et celle entre les notes à deux ans et cinq ans se sont inversées, relançant les
craintes d'une récession en devenir aux Etats-Unis - et les espoirs de baisse de
taux de la Fed.
    En Europe, le rendement du Bund allemand à dix ans varie peu dans les
premiers échanges, à -0,115%. 
    
    CHANGES 
    Le dollar recule de 0,1% face à un panier de devises de référence après
avoir atteint jeudi un plus haut de deux ans, profitant de son statut d'actif
refuge. Les anticipations de baisse de taux de la Fed ont néanmoins freiné son
avance.
    Dans le même temps, l'euro évolue autour de 1,12 dollar après un creux à
1,1106 la veille, pénalisé à la fois par la vigueur du billet vert et des
indicateurs d'activité PMI décevants en zone euro.
    De son côté, la livre sterling reprend 0,2% face au dollar et est
pratiquement inchangée face à l'euro après avoir connu la veille une
14e séance d'affilée contre la devise unique, du jamais vu. 
    La livre sterling devrait rester sous pression vendredi sur fond
d'incertitudes accrues sur le sort de Theresa May, qui pourrait annoncer dans la
journée la date de sa démission.
    
    PÉTROLE
    Les cours du brut rebondissent, soutenus par les réductions de production de
l'Opep et les tensions au Moyen-Orient mais cela ne suffit pas à effacer les
pertes des séances précédentes liées aux craintes de ralentissement économique
et à une hausse plus forte qu'attendu des stocks américains.
    Les deux contrats de référence sur le Brent et le WTI sont en
passe d'accuser leur plus forte baisse hebdomadaire depuis le début de l'année.
    
    
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 24 MAI : 
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 GB      08h30  Ventes au détail               avril       -0,3%         +1,1%
                - sur un an                                +4,6%         +6,7%
 US      12h30  Commandes de biens durables    avril       -2,0%         +2,6%
                - biens d'équipement civils                10,3%         +1,4%
                hors aéronautique                                        
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  BOURSES                                                    
 ASIATIQUES                                          
 Indices     Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                       points                        
 Nikkei-225  21117,22  -33,92    -0,16%    +5,51%            
                                                     
 Topix       1541,21   +0,63     +0,04%    +3,15%            
                                                     
 Hong Kong   27326,73  +59,60    +0,22%    +5,73%            
                                                     
 Taiwan      10328,28  +19,91    +0,19%    -3,57%            
                                                     
 Séoul       2045,30   -14,29    -0,69%    +0,21%            
                                                     
 Singapour   3163,20   +2,48     +0,08%    +3,08%            
                                                     
 Shanghaï    2848,31   -4,21     -0,15%    +14,21%           
                                                     
 Sydney      6456,00   -35,80    -0,55%    +14,34%           
                                                     
 La clôture à Tokyo :                                        
                                                     
                                                             
  WALL                                                       
 STREET                                              
  La clôture                                                 
 précédente :                                        
 Indices     Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                       points                        
 Dow Jones   25490,47  -286,14   -1,11%    +9,27%            
                                                     
 S&P-500     2822,24   -34,03    -1,19%    +12,58%           
                                                     
 Nasdaq      7628,28   -122,56   -1,58%    +14,97%           
                                                     
 Nasdaq 100  7307,93   -112,72   -1,52%    +15,45%           
                                                     
                                                             
  Détail de la séance à Wall                                 
 Street :                                            
 "The Day Ahead" - Le point sur la                           
 prochaine séance à Wall Street                      
                                                             
  MARCHES                                                    
 EUROPEENS                                           
 Les futures sur le CAC 40          et                       
 sur l'EuroStoxx50                                   
                                                             
  Les valeurs à suivre à Paris                               
 et en Europe :                                      
  La séance                                                  
 précédente :                                        
 Indices     Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                       points                        
 Eurofirst   1471,11   -21,13    -1,42%    +10,50%           
 300                                                 
                                                     
 Eurostoxx   3327,20   -59,52    -1,76%    +10,85%           
 50                                                  
 <.STOXX50E                                          
 >                                                   
 CAC 40      5281,37   -97,61    -1,81%    +11,64%           
                                                     
 Dax 30      11952,41  +24,82    +0,21%    +13,20%           
                                                     
 FTSE        7231,04   -103,15   -1,41%    +7,47%            
                                                     
 SMI         9594,31   -50,73    -0,53%    +13,82%           
                                                     
                                                             
  CHANGES                                                    
             Cours     Veille    Var. %    YTD               
 Euro/Dlr    1,1202    1,1180    +0,20%    +0,00%            
                                                     
 Dlr/Yen     109,49    109,59    -0,09%    -0,70%            
                                                     
 Euro/Yen    122,66    122,54    +0,10%    -2,82%            
                                                     
 Dlr/CHF     1,0025    1,0031    -0,06%    +2,15%            
                                                     
 Euro/CHF    1,1231    1,1216    +0,13%    -0,20%            
                                                     
 Stg/Dlr     1,2685    1,2654    +0,24%    +0,00%            
                                                     
 Indice $    97,7450   97,8560   -0,11%    +1,63%            
                                                     
                                                             
  TAUX                                                       
                       Dernier   Var.      Spread/Bund
                                               (pts)
                                                             
 Bund 10 ans           -0,1140   +0,0060                     
                                                     
 Bund 2 ans            -0,6250   +0,0050                     
                                                     
 OAT 10 ans            0,2884    +0,0060   +40,24            
 <FR10YT=RR                                          
 >                                                   
 Treasury 10 ans       2,3202    +0,0240                     
                                                     
 Treasury 2 ans        2,1579    +0,0290                     
                                                     
                                                             
                                                             
  PETROLE                                                    
 (en         Cours     Précéden  Var       Var.%     YTD
 dollars)              t                             
 Brut léger  58,54     57,91     +0,63     +1,09%    +27,79%
 US                                                  
 Brent       68,55     67,76     +0,79     +1,17%    +26,59%
                                                     
                                                             
 
 (Édité par Marc Angrand)
  
 
 
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