May 13, 2019 / 4:15 PM / 5 months ago

POINT MARCHÉS-La riposte chinoise sur le commerce nourrit l'aversion au risque

    * Le Stoxx 600 a perdu 1,21%, le CAC 40 1,22%
    * Wall Street cède plus de 2%
    * La Chine a dévoilé sa riposte aux nouveaux droits de douane US
    * L'aversion au risque s'accentue

    par Marc Angrand
    PARIS, 13 mai (Reuters) - Les Bourses européennes ont fini en net repli
lundi après avoir touché leur plus bas niveau depuis sept semaines, l'annonce
par la Chine de mesures de représailles au relèvement des droits de douane
américains sur ses produits ayant déclenché un nouvel accès d'aversion au
risque.
    À Paris, le CAC 40 a terminé en baisse de 1,22% (64,87 points) à
5.262,57 points et a touché en séance, à 5.247,66, son plus bas niveau depuis le
25 mars. A Londres, le FTSE 100 a perdu 0,55% et à Francfort, le Dax
 a reculé de 1,52%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a cédé 1,2%, le FTSEurofirst 300
1,08% et le Stoxx 600 1,21%. Ce dernier est tombé en séance au plus bas
depuis le 11 mars.
    Pékin a annoncé l'instauration le 1er juin de droits de douane de 5% à 25%
sur 60 milliards de dollars (53,4 milliards d'euros) de produits américains, sa
riposte au relèvement vendredi par les Etats-Unis de la taxation de 200
milliards de dollars de produits chinois.
    Après l'échec des discussions à haut niveau entre les deux pays jeudi et
vendredi à Washington, les représailles chinoises alimentent la crainte d'une
prolongation de la guerre commerciale susceptible de peser sur la croissance
économique et sur les bénéfices des sociétés cotées.
    "La correction n'est pas une grosse surprise car l'espoir d'un accord
commercial était l'un des principaux facteurs derrière la hausse de 15%
enregistrée depuis le début de l'année avant le dernier mouvement de vente",
estime Rupert Thompson, directeur de la recherche de Kingswood, pour qui "le
principal risque tient aux effets indirects en termes de dégradation de la
confiance des entreprises et de probable baisse des marchés actions".
    
    A WALL STREET 
    Le repli des actions est encore plus net aux Etats-Unis qu'en Europe: à
l'approche de la mi-séance à New York, le Dow Jones et le Standard &
Poor's 500 perdaient plus de 2% et le Nasdaq Composite plus de
3%.
    Le Dow est repassé sous sa moyenne mobile à 200 jours et le S&P-500 évolue
au plus bas depuis le 28 mars.
    L'indice de volatilité du CBOE repart à la hausse et prend plus de
26%.
    A la baisse des industriels exposés aux tensions commerciales comme
Caterpillar (-4,90%) ou Boeing (-4,08%) et des valeurs chinoises
cotées sur les marchés américains s'ajoute le repli de 5,36% d'Apple
après un jugement de la Cour suprême américaine autorisant une plainte contre le
groupe l'accusant de monopole sur le marché des applications pour iPhone.

    
    VALEURS 
    En Europe, le secteur automobile a une nouvelle été le plus durement affecté
par l'inquiétude liée au commerce USA-Chine, d'autant que Washington est censé
annoncer prochainement sa décision concernant les importations de voitures
européennes. 
    L'indice Stoxx européen du secteur a cédé 2,68% pour revenir à son
niveau du 29 mars, avant le rebond qui lui avait fait gagner près de 15% en
trois semaines. 
    Le compartiment des télécoms a abandonné 2,19%, pénalisé entre
autres par Vodafone (-5,19%) après un article de presse évoquant une
possible diminution du dividende du groupe britannique afin de financer l'achat
de licences mobiles de cinquième génération.  
    ThyssenKrupp, qui avait bondi de plus de 28% vendredi après
l'annonce d'un nouveau virage stratégique, a reperdu 8,68% sous le coup de
prises de profit.
    A la hausse, Euronext a pris 0,17% après avoir obtenu le soutien du
gouvernement norvégien à son offre sur Oslo Bors, qui lui assure
pratiquement la victoire dans son duel avec Nasdaq pour le contrôle de
l'opérateur de la Bourse d'Oslo.
    
    CHANGES
    L'"indice dollar", qui mesure les fluctuations du billet vert face à
un panier de six devises de référence, a effacé la majeure partie de ses pertes
après être tombé à son plus bas niveau depuis le 18 avril, mais cette
stabilisation cache d'importantes disparités.
    Il est ainsi quasi stable face à l'euro autour de 1,1230 mais cède
0,7% face au yen et 0,5% face au franc suisse, deux monnaies qui tendent
à bénéficier des poussées d'aversion au risque.
    Le yuan, en baisse pour la sixième séance d'affilée, a par ailleurs enfoncé
le seuil de 6,88 pour un dollar sur le marché "onshore", effaçant la
totalité des gains qu'il avait engrangés depuis le début de l'année. Certains
analystes le voient désormais tomber sous la barre de 7,0 un dollar.

    A noter aussi la poursuite du rebond du bitcoin: la plus connue des
cryptomonnaies a dépassé 7.800 dollars, au plus haut depuis juillet 2018,
portant à plus de 150% sa progression depuis décembre.
    
    TAUX
    Une nouvelle fois favorisés par le mouvement de repli sur les actifs jugés
les plus sûrs, les emprunts d'Etat ont vu leurs rendements poursuivre leur
recul: celui des Treasuries américains à dix ans a touché, à 2,398%,
son plus bas niveau depuis six semaines.
    Ce mouvement confirme l'inversion de la courbe entre les rendements à dix
ans et trois mois américains, déjà observé brièvement avant l'annonce
des représailles commerciales chinoises.
    En Europe, le rendement du Bund allemand à dix ans s'affichait en fin de
séance à -0,074%, au plus bas depuis le 28 mars.
    La montée des tensions commerciales nourrit les spéculations sur un possible
assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine:
selon le baromètre FedWatch de CME Group, la probabilité estimée d'une baisse de
taux d'ici la fin de l'année atteint désormais 70%.
    
    PÉTROLE
    Rattrapés à leur tour par le mouvement général de défiance vis-à-vis des
actifs risqués, les cours du pétrole ont effacé leurs gains du début de journée
peu de temps avant la clôture européenne.
    Le Brent est ainsi repassé en territoire négatif, sous 70,80 dollars, après
être monté jusqu'à 72,58 dollars, porté par l'annonce par l'Arabie
saoudite d'actes de "sabotage" visant des navires de commerce à proximité des
eaux territoriales des Emirats arabes unis.
    
    MÉTAUX
    La guerre commerciale continue de peser sur les cours des métaux de base
comme le cuivre et le nickel, qui cèdent plus de 1,5% tandis que
le plomb a touché son plus bas niveau depuis près de trois ans. 
    La baisse du yuan fait par ailleurs reculer l'or, la Chine étant le premier
consommateur du métal jaune..
    
    A SUIVRE MARDI: 
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
                                                           
  LA CLÔTURE EN                                            
 EUROPE                                             
 Indices         Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                          Points                    
 Eurofirst 300   1465,49  -15,94   -1,08%   +10,07         
                                            %       
 Eurostoxx 50    3320,78  -40,27   -1,20%   +10,64         
                                            %       
 CAC 40          5262,57  -64,87   -1,22%   +11,24         
                                            %       
 Dax 30          11876,6  -183,18  -1,52%   +12,48         
                 5                          %       
 FTSE            7163,68  -39,61   -0,55%   +6,47%         
 SMI             9363,18  -109,65  -1,16%   +11,08         
                                            %       
                                                           
  Les valeurs à suivre à Paris et                          
 en Europe :                                        
                                                           
  LA TENDANCE A                                            
 WALL STREET                                        
 Indices         Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                          Points                    
 Dow Jones       25348,9  -593,41  -2,29%   +8,67%         
                 6                                  
 S&P-500         2815,19  -66,21   -2,30%   +12,30         
                                            %       
 Nasdaq          7665,67  -251,27  -3,17%   +15,53         
                                            %       
 Nasdaq 100      7338,47  -248,07  -3,27%   +15,93         
                                            %       
                                                           
  Compte rendu de la séance à                              
 Wall Street :                                      
 "The Day Ahead" - Le point sur la                         
 prochaine séance à Wall Street                     
                                                           
  CHANGES                                                  
                 Cours    Veille   Var.%    YTD            
 Euro/Dlr        1,1232   1,1233   -0,01%   -2,07%         
                                                    
 Dlr/Yen         109,15   109,94   -0,72%   -1,01%         
 Euro/Yen        122,62   123,52   -0,73%   -2,85%         
                                                    
 Dlr/CHF         1,0063   1,0116   -0,52%   +2,54%         
 Euro/CHF        1,1305   1,1365   -0,53%   +0,45%         
                                                    
 Stg/Dlr         1,2958   1,2999   -0,32%   +1,58%         
 Indice $        97,2800  97,3300  -0,05%   +1,15%         
                                                    
                                                           
 OR                                                        
                 Cours    Veille   Var. %   YTD            
 Or Spot         1297,46  1285,60  +0,92%   +1,15%         
                                                           
  TAUX                                                     
                          Dernier  Var.     Spread/Bund
                                              (pts)
                                                           
 Future Bund              166,55   +0,30                   
                                                    
 Bund 10 ans              -0,07    +0,01                   
                                                    
 Bund 2 ans               -0,64    -0,00                   
                                                    
 OAT 10 ans               0,33     +0,01    +40,29         
                                                    
 Treasury 10              2,40     -0,06                   
 ans                                                
                                                    
 Treasury 2 ans           2,18     -0,07                   
                                                    
                                                           
  PETROLE                                                  
                 Cours    Précéde  Var      Var.%   YTD
                          nt                        
 Brut léger US   61,41    61,66    -0,25    -0,41%  +34,05%
                                                    
 Brent           70,52    70,62    -0,10    -0,14%  +30,23%
                                                           
 
    

 (Édité par Blandine Hénault)
  
 
 
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