May 10, 2019 / 5:39 AM / 2 months ago

POINT MARCHÉS-Rebond attendu en Europe, le commerce reste en ligne de mire (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur les indices, précisions sur les valeurs à
suivre, clôture de Tokyo, ouverture du marché obligataire en Europe)
    * Le CAC 40 pourrait reprendre 0,7% après le repli de jeudi
    * L'attention reste fixée sur les discussions commerciales USA-Chine
    * Les nouveaux tarifs douaniers US sur des produits chinois sont entrés en
vigueur
    * Les actifs refuge, Treasuries, yen, restent recherchés

    par Blandine Henault
    PARIS, 10 mai (Reuters) - Les principales Bourses européennes devraient
ouvrir en hausse vendredi, après leur net repli de la veille, mais le rebond
devrait rester suspendu aux avancées dans les négociations commerciales entre
les Etats-Unis et la Chine alors que de nouveaux tarifs douaniers américains sur
des produits chinois sont entrés en vigueur.  
    D'après les contrats à terme, le CAC 40 parisien pourrait gagner
0,73% à l'ouverture après avoir cédé 1,93% jeudi pour tomber à un plus bas de
six semaines. Le Dax à Francfort avancerait de 1,1% et le FTSE à
Londres progresserait de 0,86%.
    La hausse des droits de douane sur 200 milliards de produits chinois décidée
par le président Donald Trump est entrée en vigueur ce vendredi : ces produits
jusque-là soumis à des droits de douane de 10% sont désormais taxés à hauteur de
25% depuis 00h01 heure de New York (04h01 GMT).
    Parmi les biens concernés figurent des produits chimiques, des matériaux de
construction, du mobilier et des produits électroniques grand public.
    La Chine a indiqué vendredi qu'elle déplorait profondément la décision
américaine et qu'elle prendrait des contre-mesures, sans fournir plus de
précisions. Cette hausse des droits de douane intervient au beau milieu de deux
jours de négociations entre les délégations américaine et chinoise à Washington.

    Le représentant américain au Commerce Robert Lighthizer, le secrétaire au
Trésor Steven Mnuchin et le vice-Premier ministre chinois Liu He se sont
rencontrés une heure et demie jeudi à Washington. Les discussions reprendront
vendredi matin, a annoncé un porte-parole de la Maison blanche. 
    "L'attention aujourd'hui sera fixée sur les discussions commerciales
USA-Chine et sur la question de savoir si les deux parties signeront finalement
un accord ou si elles s'en éloigneront de nouveau. S'il n'y a pas d'accord et
une hausse des tarifs douaniers, les marchés seront également sensibles à tout
signe de poursuite des négociations dans l'espoir que l'escalade ne sera que
temporaire", commentent les économistes de Société générale.
    
    LES VALEURS A SUIVRE :
    Les publications de résultats se poursuivent en Europe, avec notamment les
annonces d'Altice et de Natixis. De son côté, Michelin
 pourrait réagir au relèvement du conseil de Goldman Sachs à "achat".

    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a fini en baisse jeudi mais au-dessus de ses plus bas
du jour, dans un contexte de tension et de signaux contradictoires autour de la
reprise des négociations commerciales entre les Etats-Unis et la Chine.
    L'indice Dow Jones a cédé 0,54% et le S&P-500 a perdu 0,30%.
Le Nasdaq Composite a reculé de son côté de 0,41%.
    En séance, les indices ont cédé plus de 1% et le S&P comme le Nasdaq ont
momentanément enfoncé leur moyenne mobile à 50 jours, un important seuil
technique.
    Le président Donald Trump a continué de souffler le chaud et le froid sur
les négociations qui ont repris jeudi à Washington en présence du vice-Premier
ministre chinois Liu He, déclarant d'abord qu'il ne reculerait pas sur
l'imposition de nouveaux tarifs douaniers puis jugeant possible un accord dès
cette semaine, au vu d'une "belle lettre" que lui adressée son homologue chinois
Xi Jinping.
    Les espoirs sont néanmoins ténus et les futures sur indices américains
évoluent en légère baisse.
    
    EN ASIE
    Les Bourses chinoises rebondissent, non sans connaître une grande volatilité
au cours de la séance, en dépit de l'entrée en vigueur de nouveaux droits de
douane sur des produits chinois. Elles ont perdu 6% depuis le tweet dimanche
dernier de Donald Trump annonçant de nouveaux tarifs douaniers pour ce vendredi.
    L'indice composite de la Bourse de Shanghai reprend 2,76% et le CSI
300 des grandes capitalisations de Chine continentale gagne 3,25%.
    La tendance a été plus mitigée à Tokyo, où l'indice Nikkei a de
nouveau clôturé en baisse (-0,27%) malgré une ouverture positive. Cela porte à
4,1% son repli sur la semaine (écourtée de la séance de lundi), ce qui constitue
son plus fort repli hebdomadaire depuis la semaine au 21 décembre.
    
    TAUX 
    En attendant d'en savoir plus sur les négociations commerciales entre les
Etats-Unis et la Chine, les investisseurs préfèrent se positionner sur les
actifs jugés les plus sûrs.
    Le rendement des Treasuries à dix ans se stabilise autour de
2,45% contre un pic à 2,578% il y a une semaine.
    En Europe, le rendement du Bund allemand de même échéance,
référence pour la zone euro, est pratiquement inchangé à près de -0,05% dans les
premiers échanges.
    
    CHANGES 
    Actif refuge par excellence, le yen se maintient proche d'un plus haut
depuis début février face au dollar.
    De son côté, le yuan efface une partie du repli accusé la veille, dans la
foulée du rebond des Bourses chinoises.
    L'euro, qui se situe à 1,1225, n'a pas réagi à l'annonce d'une hausse
inattendue des exportations allemandes en mars.
    L'"indice dollar", qui mesure les fluctuations du billet vert face à un
panier de devises de référence, est pour sa part pratiquement inchangé.
Les cambistes surveilleront l'annonce à 12h30 GMT de l'indice d'inflation CPI
aux Etats-Unis.
    
    PÉTROLE
    Les cours du brut évoluent sur une note volatile au gré des espoirs plus ou
moins nourris d'un accord commercial entre les Etats-Unis et la Chine.
    Le baril de Brent cote autour de 70,80 dollars et celui du brut léger
américain (WTI) se traite à plus de 62 dollars.
    
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 10 MAI : 
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 FR      06h45  Production industrielle        mars        -0,5%         +0,4%
                Emploi salarié                 T1          ---           +0,2%
 GB      08h30  PIB (préliminaire)             T1          +0,5%         +0,2%
                - sur un an                                +1,8%         +1,4%
                PIB mensuel                    mars        0,0%          +0,2%
                - sur un an                                +2,0%         +2,0%
         08h30  Production industrielle        mars        +0,1%         +0,6%
                - sur un an                                +0,5%         +0,1%
                Production manufacturière                  +0,2%         +0,9%
                - sur un an                                +1,3%         +0,6%
         08h30  Balance commerciale            mars        £-13,8 mds    -14,1 mds
 US      12h30  Indice d'inflation CPI         avril       +0,4%         +0,4%
                - sur un an                                +2,1%         +1,9%
                - hors énergie/alimentation                +0,2%         +0,1%
                - Core CPI sur un an                       +2,1%         +2,0%
         18h00  Budget fédéral                 avril       -$165 mds     -147 mds
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  BOURSES                                                    
 ASIATIQUES                                          
 Indices     Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                       points                        
 Nikkei-225  21344,92  -57,21    -0,27%    +6,65%            
                                                     
 Topix       1549,42   -1,29     -0,08%    +3,70%            
                                                     
 Hong Kong   28658,16  +347,09   +1,23%    +10,88%           
                                                     
 Taiwan      10712,99  -20,68    -0,19%    +0,02%            
                                                     
 Séoul       2108,04   +6,03     +0,29%    +3,28%            
                                                     
 Singapour   3278,99   +9,29     +0,28%    +6,85%            
                                                     
 Shanghaï    2929,73   +78,78    +2,76%    +17,48%           
                                                     
 Sydney      6310,90   +15,60    +0,25%    +11,77%           
                                                     
 La clôture à Tokyo :                                        
                                                     
                                                             
  WALL                                                       
 STREET                                              
  La clôture                                                 
 précédente :                                        
 Indices     Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                       points                        
 Dow Jones   25828,36  -138,97   -0,54%    +10,72%           
                                                     
 S&P-500     2870,72   -8,70     -0,30%    +14,52%           
                                                     
 Nasdaq      7910,59   -32,73    -0,41%    +19,22%           
                                                     
 Nasdaq 100  7582,75   -34,80    -0,46%    +19,79%           
                                                     
                                                             
  Détail de la séance à Wall                                 
 Street :                                            
 "The Day Ahead" - Le point sur la                           
 prochaine séance à Wall Street                      
                                                             
  MARCHES                                                    
 EUROPEENS                                           
 Les futures sur le CAC 40          et                       
 sur l'EuroStoxx50                                   
                                                             
  Les valeurs à suivre à Paris                               
 et en Europe :                                      
  La séance                                                  
 précédente :                                        
 Indices     Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                       points                        
 Eurofirst   1477,71   -24,85    -1,65%    +10,99%           
 300                                                 
                                                     
 Eurostoxx   3350,71   -66,55    -1,95%    +11,64%           
 50                                                  
 <.STOXX50E                                          
 >                                                   
 CAC 40      5313,16   -104,43   -1,93%    +12,31%           
                                                     
 Dax 30      11973,92  -206,01   -1,69%    +13,40%           
                                                     
 FTSE        7207,41   -63,59    -0,87%    +7,12%            
                                                     
 SMI         9430,30   -191,66   -1,99%    +11,88%           
                                                     
                                                             
  CHANGES                                                    
             Cours     Veille    Var. %    YTD               
 Euro/Dlr    1,1227    1,1220    +0,06%    -2,11%            
                                                     
 Dlr/Yen     109,75    109,75    +0,00%    -0,46%            
                                                     
 Euro/Yen    123,23    123,07    +0,13%    -2,37%            
                                                     
 Dlr/CHF     1,0142    1,0150    -0,08%    +3,34%            
                                                     
 Euro/CHF    1,1389    1,1381    +0,07%    +1,20%            
                                                     
 Stg/Dlr     1,3006    1,3013    -0,05%    +1,95%            
                                                     
 Indice $    97,3960   97,3730   +0,02%    +1,27%            
                                                     
                                                             
  TAUX                                                       
                       Dernier   Var.      Spread/Bund
                                               (pts)
                                                             
 Bund 10 ans           -0,0460   +0,0030                     
                                                     
 Bund 2 ans            -0,6290   -0,0020                     
                                                     
 OAT 10 ans            0,3435    -0,0030   +38,95            
 <FR10YT=RR                                          
 >                                                   
 Treasury 10 ans       2,4529    -0,0040                     
                                                     
 Treasury 2 ans        2,2600    -0,0080                     
                                                     
                                                             
                                                             
  PETROLE                                                    
 (en         Cours     Précéden  Var       Var.%     YTD
 dollars)              t                             
 Brut léger  62,11     61,70     +0,41     +0,66%    +35,58%
 US                                                  
 Brent       70,75     70,39     +0,36     +0,51%    +30,66%
                                                     
                                                             
 
   

 (Édité par Wilfrid Exbrayat)
  
 
 
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