May 9, 2019 / 4:06 PM / 4 months ago

POINT MARCHÉS-La baisse des actions s'amplifie, le risque USA-Chine domine

    * Le Stoxx 600 a perdu 1,65% et fini au plus bas depuis six semaines
    * A Wall Street, le S&P-500 cédait plus de 1,3% au moment de la clôture
européenne
    * Climat tendu entre USA et Chine avant la reprise des discussions
    * Les rendements obligataires baissent encore, le yen monte, le dollar plie

    par Marc Angrand
    PARIS, 9 mai (Reuters) - Les Bourses européennes ont fini dans le rouge
jeudi, plombées une nouvelle fois par les craintes d'un échec des discussions
commerciales entre les Etats-Unis et la Chine susceptible de conduire à une
nouvelle hausse immédiate des droits de douane américains et, au-delà, de
prolonger l'incertitude sur la croissance et les résultats des sociétés cotées.
    À Paris, le CAC 40 a terminé sur un recul de 1,93% (104,43 points),
sa plus mauvaise performance en pourcentage depuis le 22 mars, pour clôturer à
5.313,16 points, au plus bas depuis six semaines. A Londres, le FTSE 100
a perdu 0,87% et à Francfort, le Dax a reculé de 1,69%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a cédé 1,95%, le FTSEurofirst 300
1,76% et le Stoxx 600 1,65% à 375,92 points, sa plus mauvaise clôture
depuis le 25 mars.
    Les négociations entre responsables américains et chinois devaient reprendre
dans la journée à Washington et les dernières déclarations des deux côtés
augurent d'un climat tendu: Donald Trump a reproché mercredi soir à la Chine
d'avoir "rompu l'accord" conclu précédemment et Pékin a dit se préparer à toutes
les éventualités.
    En cas d'échec de ces pourparlers vendredi, l'administration américaine
pourrait immédiatement porter de 10% à 25% les droits de douane sur 200
milliards de dollars (178 milliards d'euros) de produits chinois, tout en
menaçant d'étendre la taxation à des centaines de milliards de produits
supplémentaires.
    "Les Etats-Unis sont sur le point de faire monter les enchères demain en
relevant les droits et en mettant en place de nouveaux tarifs sur les
importations en provenance de Chine, ce qui pousse les traders à battre en
retraite", explique David Madden, analyste de CMC Markets. 
    "L'Europe est prise entre deux feux car si les deux premières puissances
économiques mondiales se lancent dans une guerre commerciale, cela ne sera bon
pour personne."
    
    VALEURS 
    Les secteurs les plus exposés aux tensions commerciales ont une nouvelle
fois accusé les replis les plus marqués en Europe: l'indice Stoxx de
l'automobile a cédé 2,86%, sa pire séance depuis le 7 février, celui des
hautes technologies 2,28% et celui des ressources de base 2,03%.
    PSA (-2,48%) n'a que brièvement réagi à des informations de presse
évoquant une possible vente de Jaguar Land Rover au constructeur automobile
français.
    La baisse des rendements obligataires, la probabilité de plus en plus faible
d'une hausse des taux d'intérêt et les risques de ralentissement économique
prolongé ont parallèlement pénalisé les financières: le compartiment des banques
 a perdu 2,26% et celui de l'assurance 2,11%.
    Lanterne rouge du CAC 40, ArcelorMittal a chuté de 6,09% après avoir
réduit sa prévision de demande pour le marché européen à l'occasion de la
publication de ses résultats trimestriels.
    ADP a cédé 5,68% après le feu vert du Conseil constitutionnel à une
procédure susceptible d'aboutir à un référendum sur le projet de privatisation.

    Les secteurs de l'immobilier (+0,38%) et des services aux
collectivités ("utilities") ont surperformé en profitant de leur
caractère défensif, ce dernier cédant toutefois 0,80%, ce qui est bien loin
cependant des plus grosses pertes sectorielles de la journée.
    
    A WALL STREET 
    Au moment de la clôture en Europe, Wall Street évoluait elle aussi dans le
rouge, le Dow Jones cédant 1,54%, le Standard & Poor's 500 1,19% et le
Nasdaq Composite 1,47%. 
    Ce dernier a enfoncé sa moyenne mobile à 50 jours, un important seuil
technique.
    L'indice de volatilité du CBOE, considéré comme un bon baromètre de
la nervosité des investisseurs, prend plus de 20% et a touché son plus haut
niveau depuis le 4 janvier.
    
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    Les enjeux liés au commerce international ont en grande partie occulté les
indicateurs économiques du jour aux Etats-Unis. Les chiffres mensuels du
commerce extérieur ont pourtant montré une réduction du déficit américain des
échanges de biens avec la Chine, au plus bas depuis cinq ans.
    Les prix la production américains sont parallèlement ressortis en légère
hausse et les inscriptions au chômage ont diminué un peu moins
qu'attendu.
    
    CHANGES
    Le repli sur les devises jugées les plus sûres, yen et franc suisse en tête,
fait souffrir le dollar, qui abandonne 0,31% face à un panier de devises de
référence et a désormais effacé tous les gains engrangés depuis le 1er
mai et la dernière réunion de la Réserve fédérale.
    Face au yen, la monnaie américaine évolue au plus bas depuis trois mois.
    L'euro profite de ce nouvel accès de faiblesse du billet vert pour remonter
au-dessus de 1,1225 dollar après un plus bas à 1,1171 en début de journée
.
    Le yuan a quant à lui touché un plus bas de quatre mois face a dollar,
l'inquiétude liée aux droits de douane américains occultant les chiffres
mensuels de l'inflation en Chine, marqués par la plus forte hausse des prix à la
production depuis quatre mois.
    
    TAUX
    L'aversion au risque continue de favoriser la baisse des rendements
obligataires: celui des Treasuries américains à dix ans évolue sous
2,44% et son écart avec le rendement des bons à trois mois est
désormais inférieur à 1,5 point de base.
    En Europe, le rendement du Bund allemand à dix ans réduisait
légèrement ses pertes en fin de séance à -0,046% après un plus bas de -0,069%.
    
    PÉTROLE
    Les cours du brut sont en nette baisse, la crainte de voir la montée des
barrières douanières freiner la demande ayant fini par l'emporter sur l'impact
de la baisse des stocks aux Etats-Unis.
    Le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) cède plus de
1%, autour de 61,40 dollars le baril, et le Brent est revenu sous 70 dollars
.
    
    A SUIVRE VENDREDI: 
    Si les incertitudes sur le conflit commercial sino-américain risquent fort
de dominer une nouvelle fois l'actualité des marchés, les investisseurs seront
aussi attentifs aux chiffres du produit intérieur brut (PIB) britannique et à
ceux des prix à la consommation aux Etats-Unis. 
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
                                                           
  LA CLÔTURE EN                                            
 EUROPE                                             
 Indices         Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                          Points                    
 Eurofirst 300   1476,10  -26,46   -1,76%   +10,87         
                                            %       
 Eurostoxx 50    3350,71  -66,55   -1,95%   +11,64         
                                            %       
 CAC 40          5313,16  -104,43  -1,93%   +12,31         
                                            %       
 Dax 30          11973,9  -206,01  -1,69%   +13,40         
                 2                          %       
 FTSE            7207,41  -63,59   -0,87%   +7,12%         
 SMI             9430,30  -191,66  -1,99%   +11,88         
                                            %       
                                                           
  Les valeurs à suivre à Paris et                          
 en Europe :                                        
                                                           
  LA TENDANCE A                                            
 WALL STREET                                        
 Indices         Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                          Points                    
 Dow Jones       25569,3  -397,98  -1,53%   +9,61%         
                 5                                  
 S&P-500         2845,49  -33,93   -1,18%   +13,51         
                                            %       
 Nasdaq          7826,77  -116,55  -1,47%   +17,96         
                                            %       
 Nasdaq 100      7500,26  -117,29  -1,54%   +18,49         
                                            %       
                                                           
  Compte rendu de la séance à                              
 Wall Street :                                      
 "The Day Ahead" - Le point sur la                         
 prochaine séance à Wall Street                     
                                                           
  CHANGES                                                  
                 Cours    Veille   Var.%    YTD            
 Euro/Dlr        1,1229   1,1191   +0,34%   -2,09%         
                                                    
 Dlr/Yen         109,54   110,10   -0,51%   -0,64%         
 Euro/Yen        123,01   123,19   -0,15%   -2,54%         
                                                    
 Dlr/CHF         1,0127   1,0200   -0,72%   +3,19%         
 Euro/CHF        1,1374   1,1416   -0,37%   +1,07%         
                                                    
 Stg/Dlr         1,3016   1,3006   +0,08%   +2,03%         
 Indice $        97,3160  97,6230  -0,31%   +1,19%         
                                                    
                                                           
 OR                                                        
                 Cours    Veille   Var. %   YTD            
 Or Spot         1285,06  1280,53  +0,35%   +0,18%         
                                                           
  TAUX                                                     
                          Dernier  Var.     Spread/Bund
                                              (pts)
                                                           
 Future Bund              166,23   +0,03                   
                                                    
 Bund 10 ans              -0,05    +0,00                   
                                                    
 Bund 2 ans               -0,63    +0,00                   
                                                    
 OAT 10 ans               0,35     +0,00    +39,32         
                                                    
 Treasury 10              2,44     -0,04                   
 ans                                                
                                                    
 Treasury 2 ans           2,25     -0,05                   
                                                    
                                                           
  PETROLE                                                  
                 Cours    Précéde  Var      Var.%   YTD
                          nt                        
 Brut léger US   61,39    62,12    -0,73    -1,18%  +34,01%
                                                    
 Brent           69,87    70,37    -0,50    -0,71%  +29,03%
                                                           
 

 (Édité par Wilfrid Exbrayat)
  
 
 
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