May 6, 2019 / 4:00 PM / 6 months ago

POINT MARCHÉS-L'Europe finit dans le rouge, Trump ravive la tension sur le commerce

    * Le Stoxx 600 a perdu 0,88%, le CAC 40 à Paris 1,18%
    * Wall Street perd plus de 0,8%
    * Les valeurs exposées au commerce affectées par les déclarations de Trump
    * Les rendements obligataires en baisse, le yen et le dollar en hausse

    par Marc Angrand
    PARIS, 6 mai (Reuters) - Même si elles ont réduit leurs pertes en fin de
séance, les Bourses européennes ont fini en net repli lundi, les marchés actions
ayant été pris par surprise par le changement de ton de Donald Trump sur le
commerce avec la Chine, qui ravive les craintes d'un échec des discussions en
cours entre Washington et Pékin.
    À Paris, le CAC 40 a clôturé en baisse de 65,32 points, soit 1,18%,
à 5.483,52 points, sa plus forte baisse en pourcentage depuis le 22 mars, après
avoir perdu en matinée jusqu'à 2,28%. A Francfort, le Dax a reculé de
1,01%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a cédé 1,13%, le FTSEurofirst 300
0,94% et le Stoxx 600 0,88% après avoir abandonné jusqu'à 1,59%.
    Les marchés londoniens étaient fermés, la journée étant fériée au
Royaume-Uni.
    L'indice de volatilité de l'EuroStoxx 50 a pris 17,61% sur la
journée. 
    En menaçant de relever dès vendredi de 10% à 25% les droits de douane sur
200 milliards de dollars (178 milliards d'euros) de produits chinois importés
aux Etats-Unis et en évoquant la possibilité de taxer 325 milliards de dollars
de produits supplémentaires, le président américain a provoqué un brusque
mouvement d'aversion au risque qui a touché l'ensemble des marchés mondiaux, à
commencer par la Chine: la Bourse de Shanghai a chuté de 5,58%, sa plus
forte baisse sur une séance depuis février 2016.
    Morgan Stanley estime qu'une nouvelle escalade des tarifs douaniers pourrait
amputer de 0,3 point sa prévision de croissance de l'économie chinoise. 
    Plus largement, pour Barclays, "la menace du président Trump sur les droits
de douane résulte davantage de la conjonction de considérations tactiques et
d'inquiétudes réelles sur le niveau d'engagement de la Chine". 
    "A court terme, tous les regards vont se tourner vers la réplique de la
Chine et la question de savoir si le vice-Premier ministre Liu He va maintenir
son déplacement prévu aux Etats-Unis le 8 mai", ajoute la banque britannique.
    Le ministère chinois des Affaires étrangères a déclaré que les préparatifs
du déplacement d'une délégation officielle à Washington se poursuivaient, sans
préciser si Liu He en ferait partie. 
    
    VALEURS 
    Tous les indices sectoriels européens Stoxx ont fini dans le rouge et
certaines des baisses les plus marquées ont touché les compartiments les plus
exposés aux tensions commerciales: celui de l'automobile a perdu 2,12%,
celui des hautes technologies 1,43%.
    A Paris, STMicroelectronics (-4,69%) a subi la plus forte baisse du
CAC, devant Valeo (-3,91%).
    Le secteur du luxe a lui aussi souffert: LVMH a cédé 2,89%, Kering
 2,30% et Hermès 0,64%.
    Total a abandonné 2,16% avec l'ensemble du secteur pétrolier
 (-1,45%), le repli des cours du brut l'ayant emporté sur l'accord conclu
par le groupe français avec Occidental Petroleum pour lui racheter les
activités africaines d'Anadarko en cas de succès de l'offre de
l'américain sur ce dernier.
    A la hausse, l'opérateur norvégien de télécommunications Telenor a
gagné 4,67%, la meilleure performance du Stoxx 600, après l'annonce de
discussions avec le malaisien Axiata en vue d'une fusion de leurs
activités dans neuf pays d'Asie. 
        
    A WALL STREET 
    Au moment de la clôture en Europe, Wall Street évoluait elle aussi dans le
rouge, le Dow Jones cédant 0,80%, le Standard & Poor's 500 0,88% et le
Nasdaq Composite 0,97%.
    Le S&P de l'industrie cédait plus de 1%, celui des hautes
technologies plus de 1,2%.
    L'indice Vix de volatilité du CBOE prenait alors plus de 24%. 
    
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    Le regain d'inquiétude sur l'issue des négociations USA-Chine a pratiquement
occulté la publication des résultats définitifs des enquêtes Markit auprès des
directeurs d'achats en Europe, qui montrent entre autres que le ralentissement
de l'activité dans le secteur manufacturier se propage progressivement aux
services.
    
    CHANGES
    Sur le marché des devises, le regain d'aversion au risque profite au yen,
qui s'apprécie d'environ 0,2% face au dollar comme à l'euro.
    Le billet vert prend 0,04% face à un panier de devises de référence et
l'euro se traite sous 1,12 dollar.
    Plus durement touché que la monnaie unique, le yuan chinois a perdu près de
1% sur la journée pour revenir non loin de son plus bas niveau de
l'année face à la monnaie unique européenne. 
    Les dollars australien et néo-zélandais, exposés à la
croissance chinoise, cèdent eux aussi du terrain. 
    
    TAUX
    Le repli sur les actifs jugés moins risqués que les actions se traduit par
une baisse des rendements obligataires: celui des bons du Trésor américain à dix
ans recule de plus de quatre points de base à 2,485% et son
équivalent allemand a fini la journée à 0,006% après un bref passage
en territoire négatif. 
    Faisant exception au mouvement général de baisse, les rendements italiens
ont une nouvelle fois été soutenus par les craintes sur la pérennité du
gouvernement de Giuseppe Conte. Le rendement des BTP à dix ans a
pris plus de deux points de base à 2,579%. 
    
    PÉTROLE
    S'il réduisait ses pertes au moment de la clôture en Europe, le marché
pétrolier n'a pas été épargné par l'impact négatif des déclarations de Donald
Trump. 
    Le Brent s'échangeait alors autour de 70,80 dollars le baril après
être tombé en début de journée sous 69 dollars pour la première fois depuis un
mois. Le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) cédait alors
13 cents à 61,81 dollars après avoir perdu jusqu'à plus d'un dollar à 60,04.
    Le marché a trouvé un soutien dans les préoccupations géopolitiques, alors
que les Etats-Unis sont en train de déployer des bombardiers au Moyen-Orient en
guise de nouvel avertissement à l'Iran.
    
    A SUIVRE MARDI : 
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
                                                           
  LA CLÔTURE EN                                            
 EUROPE                                             
 Indices         Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                          Points                    
 Eurofirst 300   1520,63  -14,46   -0,94%   +14,21         
                                            %       
 Eurostoxx 50    3462,95  -39,53   -1,13%   +15,38         
                                            %       
 CAC 40          5483,52  -65,32   -1,18%   +15,91         
                                            %       
 Dax 30          12286,8  -125,87  -1,01%   +16,36         
                 8                          %       
 FTSE            7380,64  fermé    fermé    +9,70%         
 SMI             9657,24  -84,75   -0,87%   +14,57         
                                            %       
                                                           
  Les valeurs à suivre à Paris et                          
 en Europe :                                        
                                                           
  LA TENDANCE A                                            
 WALL STREET                                        
 Indices         Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                          Points                    
 Dow Jones       26293,6  -211,33  -0,80%   +12,72         
                 2                          %       
 S&P-500         2920,00  -25,64   -0,87%   +16,48         
                                            %       
 Nasdaq          8091,17  -72,82   -0,89%   +21,94         
                                            %       
 Nasdaq 100      7762,53  -83,20   -1,06%   +22,63         
                                            %       
                                                           
  Compte rendu de la séance à                              
 Wall Street :                                      
 "The Day Ahead" - Le point sur la                         
 prochaine séance à Wall Street                     
                                                           
  CHANGES                                                  
                 Cours    Veille   Var.%    YTD            
 Euro/Dlr        1,1195   1,1200   -0,04%   +0,00%         
                                                    
 Dlr/Yen         110,86   111,09   -0,21%   +0,00%         
 Euro/Yen        124,13   124,45   -0,26%   -1,66%         
                                                    
 Dlr/CHF         1,0178   1,0164   +0,14%   +0,00%         
 Euro/CHF        1,1395   1,1383   +0,11%   +1,25%         
                                                    
 Stg/Dlr         1,3093   1,3171   -0,59%   +2,63%         
 Indice $        97,5790  97,5200  +0,06%   +1,46%         
                                                    
                                                           
 OR                                                        
                 Cours    Veille   Var. %   YTD            
 Or Spot         1280,10  1278,94  +0,09%   -0,21%         
                                                           
  TAUX                                                     
                          Dernier  Var.     Spread/Bund
                                              (pts)
                                                           
 Future Bund              165,49   +0,23                   
                                                    
 Bund 10 ans              0,01     -0,00                   
                                                    
 Bund 2 ans               -0,60    -0,00                   
                                                    
 OAT 10 ans               0,36     -0,00    +35,39         
                                                    
 Treasury 10              2,49     -0,05                   
 ans                                                
                                                    
 Treasury 2 ans           2,30     -0,04                   
                                                    
                                                           
  PETROLE                                                  
                 Cours    Précéde  Var      Var.%   YTD
                          nt                        
 Brut léger US   61,81    61,94    -0,13    -0,21%  +34,93%
                                                    
 Brent           70,83    70,85    -0,02    -0,03%  +30,80%
                                                           
 
 (Édité par Véronique Tison)
  
 
 
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