February 21, 2019 / 6:57 AM / 3 months ago

POINT MARCHÉS-L'Europe attendue en hausse après la Fed, optimisme sur le commerce (actualisé)

 (Actualisé avec la clôture en Chine, l'obligataire européen,
les contrats à terme)
    * Les Bourses européennes sont attendues en hausse
    * La Fed reste prudente sur ses taux mais suscite des
interrogations
    * Signes d'avancées sur le commerce sino-américain
    * Trump menace l'automobile européen de droits de douane

    par Laetitia  Volga
    PARIS, 21 février (Reuters) - Les Bourses européennes sont
attendues en légère hausse jeudi à l'ouverture au lendemain du
compte-rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale
américaine, dans un climat d'optimisme sur les négociations
commerciales entre Washington et Pékin.
    D'après les contrats à terme, l'indice CAC 40 parisien
 pourrait gagner 0,21% à l'ouverture, le Dax à Francfort
 0,38% et le FTSE à Londres 0,19%.
    La hausse des actions pourrait être encouragée par des
signes de progrès dans les négociations commerciales
sino-américaines alors que la trêve conclue par le président
américain, Donald Trump, et son homologue chinois, Xi Jinping,
doit prendre fin le 1er mars.
    Les deux premières puissances économiques mondiales ont
commencé à énoncer des engagements de principe sur les questions
les plus sensibles de leur différend commercial, marquant
l'avancée la plus significative dans leurs discussions qui
visent à mettre fin à sept mois de guerre commerciale, a-t-on
appris de sources au fait des négociations.
    Un nouveau cycle de discussions à haut niveau est prévu
jeudi et vendredi à Washington où est attendue une délégation
chinoise menée par le vice-Premier ministre, Liu He.
    "Nous devons faire attention car si les négociations
commerciales aboutissent à un succès (...), la Fed pourrait
reprendre sa politique de resserrement monétaire", dit Yoshinori
Shigemi, stratège chez JPMorgan Asset Management à Tokyo.
    Les responsables de la Réserve fédérale (Fed) ont laissé en
suspens la question de savoir combien de temps se prolongera la
"patience" de la banque centrale en matière de normalisation de
sa politique monétaire, selon le compte rendu de la réunion des
29 et 30 janvier publiées mercredi.
    Les indices new-yorkais ont brièvement basculé dans le rouge
mercredi sur des spéculations de hausse des taux cette année.
    "La barre est haute pour avoir à une nouvelle hausse des
taux à court terme, plusieurs participants affirmant que des
hausses de taux ne seraient nécessaires que si l'inflation
[augmentait de manière inattendue]," a estimé toutefois dans une
note Paul Ashworth, économiste en chef chez Capital Economics.
    "En conséquence, nous nous attendons maintenant à ce que la
Fed laisse les taux inchangés tout au long de l'année avant
qu'une nouvelle détérioration de la croissance ne l'oblige à
réduire ses taux de 75 points de base au total en 2020."
    Les investisseurs européens se préparent désormais à la
publication du compte-rendu de la dernière réunion de la Banque
centrale européenne, à 12h30 GMT, et des indices PMI "flash" de
février en France, en Allemagne et en zone euro.
        
    LES VALEURS A SUIVRE :
    La séance sera très chargée en résultats d'entreprises avec
notamment ceux de Bouygues, qui a annoncé un chiffre
d'affaires et un résultat opérationnel supérieurs aux attentes
, Orange, qui s'est montré prudent pour
2019, ou encore AccorHotels,
Barclays et Fnac Darty. Axa
, Deutsche Telekom et Veolia ont
également publié.
    Hors résultats, Renault pourrait réagir à
l'abaissement par Standard & Poor's de sa perspective sur la
note du groupe, de "stable" à "négative".
    Le secteur automobile sera à surveiller dans son ensemble
après l'avertissement de Donald Trump qui a annoncé mercredi que
les Etats-Unis instaureraient des droits de douane sur les
importations de voitures européennes si aucun accord commercial
n'est trouvé avec l'Union européenne.
    
    A WALL STREET 
    Wall Street a terminé en hausse très modérée une séance
particulièrement volatile, avec un bref passage dans le rouge
après la publication des "minutes" de la Fed.
    L'indice Dow Jones a gagné 0,24%, le S&P-500 a
pris 0,18% et le Nasdaq Composite a avancé de 0,03%.
    
    EN ASIE 
    L'indice Nikkei de la Bourse de Tokyo a fini en
légère hausse (+0,15%), porté à l'optimisme sur le commerce. 
    En revanche, les Bourses chinoises ont effacé leur gain à
l'approche de la clôture: L'indice SSE Composite de Shanghai
 et le CSI 300 des principales capitalisations
de Chine continentale ont tous deux perdu 0,3%.
    Le Premier ministre chinois Li Keqiang a déclaré mercredi
que la Chine ne changerait pas sa politique monétaire prudente
et qu'elle n'aurait pas recours à une stimulation à grande
échelle.
    
    TAUX 
    Les rendements obligataires américains sont en légère hausse
après avoir déjà un peu monté la veille en réaction aux minutes
de la Fed, et surtout au fait que ses responsables semblent
indécis concernant l'orientation à donner aux taux cette année.
    Le rendement du deux ans, l'échéance la plus
sensible aux taux d'intérêt, prend un point de base, à plus de
2,51%, et celui du 10 ans monte à 2,66% environ.
    Dans les premiers échanges, le rendement de l'obligation à
10 ans allemande est proche de 0,102%.
    
    CHANGES 
    Sur le marché des changes, l'indice dollar recule de 0,15%
environ face à un panier de devises de référence, dont l'euro,
qui est pratiquement stable à 1,133.
    
    PÉTROLE 
    Les cours du brut évoluent à un niveau proche d'un pic de
trois mois grâce à la réduction de la production de l'Opep et
aux sanctions américaines contre l'Iran et le Venezuela.
    Le Brent évolue au-dessus de 67 dollars et le brut
léger américain autour de 57,4 dollars.
          
 PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 21 février:   
    
 PAYS    GMT    INDICATEUR                   PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 FR      07h45  Climat des affaires          février     102           103
         07h45  Inflation IPCH mensuelle     janvier     -0,6%         -0,6%
                finale                                                 
                Inflation IPCH annuelle      janvier     1,4%          1,4%
                finale                                                 
 FR      08h15  Indice PMI manufacturier     février     51,0          51,2
                flash                                                  
                Indice PMI des services                  48,7          47,8
                flash                                                  
                Indice PMI composite flash               49,0          48,2
 DE      08h30  Indice PMI manufacturier     février     49,7          49,7
                flash                                                  
                Indice PMI des services                  52,9          53,0
                flash                                                  
                Indice PMI composite flash               52,0          52,1
 EZ      09h00  Indice PMI manufacturier     février     50,3          50,5
                flash                                                  
                Indice PMI des services                  51,4          51,2
                flash                                                  
                Indice PMI composite flash               51,1          51,0
 US      13h30  Inscriptions au chômage      semaine au  229.000       239.000
                                             16 février                
         13h30  Indice "Philly Fed"          février     14,0          17,0
         13h30  Commandes de biens durables  décembre    +1,5%         +0,7%
         15h00  Reventes de logements        janvier     5,0 mlns      4,99 mlns
                                                                       
                Variation en pourcentage                 +0,8%         -6,4%
    En Europe, parution des indices PMI dans leur version flash
en France, en Allemagne et dans la zone euro. 
    Parution du compte rendu du Conseil des gouverneurs de la
Banque centrale européenne (BCE) du 24 janvier à 12h30 GMT.
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  BOURSES                                                                              
 ASIATIQUES                                                                
 Indices           Dernier       Var. points   Var. %        YTD                       
 Nikkei-225        21464,23      +32,74        +0,15%        +7,24%                    
                                                                           
 Topix             1613,50       +0,03         +0,00%        +7,99%                    
 Hong Kong         28571,10      +57,05        +0,20%        +10,54%                   
 Taiwan            10319,53      +47,07        +0,46%        -3,65%                    
 Séoul             2228,66       -1,10         -0,05%        +9,19%                    
 Singapour         3278,24       -0,14         -0,00%        +6,83%                    
 Shanghaï          2751,80       -9,42         -0,34%        +10,34%                   
 Sydney            6139,20       +42,70        +0,70%        +8,73%                    
 La clôture à Tokyo :                                                                  
                                                                                       
  WALL STREET                                                                          
  La clôture précédente :                                                              
 Indices           Dernier       Var. points   Var. %        YTD                       
 Dow Jones         25954,44      +63,12        +0,24%        +11,26%                   
 S&P-500           2784,70       +4,94         +0,18%        +11,08%                   
 Nasdaq            7489,07       +2,30         +0,03%        +12,87%                   
 Nasdaq 100        7062,34       -4,27         -0,06%        +11,57%                   
                                                                           
                                                                                       
  Détail de la séance à Wall Street :                                                  
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall                             
 Street                                                                    
                                                                                       
  MARCHES                                                                              
 EUROPEENS                                                                 
 Les futures sur le CAC 40          et sur l'EuroStoxx50                               
                                                                           
                                                                                       
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                          
                                                                           
  La séance précédente :                                                               
 Indices           Clôture       Var. points   Var. %        YTD                       
 Eurofirst 300     1461,47       +8,98         +0,62%        +9,77%                    
                                                                           
 Eurostoxx 50      3259,49       +20,08        +0,62%        +8,60%                    
                                                                           
 CAC 40            5195,95       +35,43        +0,69%        +9,83%                    
 Dax 30            11401,97      +92,76        +0,82%        +7,98%                    
 FTSE              7228,62       +49,45        +0,69%        +7,44%                    
 SMI               9315,63       +59,46        +0,64%        +10,51%                   
                                                                                       
  CHANGES                                                                              
                   Cours         Veille        Var. %        YTD                       
 Euro/Dlr          1,1337        1,1335        +0,02%        -1,15%                    
 Dlr/Yen           110,76        110,85        -0,08%        +0,44%                    
 Euro/Yen          125,58        125,67        -0,07%        -0,51%                    
                                                                           
 Dlr/CHF           1,0012        1,0008        +0,04%        +2,02%                    
 Euro/CHF          1,1354        1,1349        +0,04%        +0,87%                    
                                                                           
 Stg/Dlr           1,3030        1,3049        -0,15%        +2,15%                    
 Indice $          96,6270       96,4540       +0,18%        +0,47%                    
                                                                                       
  TAUX                                                                                 
                                 Dernier       Var.          Spread/Bund
                                                                 (pts)
                                                                                       
 Bund 10 ans                     0,1040        +0,0020                                 
 Bund 2 ans                      -0,5700       -0,0080                                 
                                                                           
 OAT 10 ans                      0,5298        +0,0020       +42,58                    
                                                                           
 Treasury 10 ans                 2,6608        +0,0090                                 
 Treasury 2 ans                  2,5141        +0,0120                                 
                                                                                       
                                                                                       
  PETROLE                                                                              
 (en dollars)      Cours         Précédent     Var           Var.%         YTD
 Brut léger US     57,36         57,16         +0,20         +0,35%        +25,21%
                                                                           
 Brent             67,13         67,08         +0,05         +0,07%        +23,97%
                                                                                       
 
 (Avec Daniel Leussink à Tokyo, édité par Juliette Rouillon)
  
 
 
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