February 1, 2019 / 6:40 AM / 6 months ago

POINT MARCHÉS-Prudence en vue en Europe, des indicateurs macro au programme (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur les indices, clôture en Chine, ouverture
du marché obligataire en Europe)
    * Les indices européens attendus quasi inchangés à l'ouverture
    * Les négociations commerciales USA-Chine ont fini sur une note positive
    * Mais le PMI Caixin chinois est plus mauvais qu'attendu
    * Les PMI pour la zone euro et le rapport US sur l'emploi au menu

    par Blandine Henault
    PARIS, 1er février (Reuters) - Les principales Bourses européennes devraient
ouvrir sans grand changement vendredi, la prudence étant de mise face aux
négociations commerciales entre Washington et Pékin sur le commerce et à des
indicateurs moroses en zone euro et en Chine.
    Les contrats à terme signalent une quasi stabilité du CAC 40 parisien
 à l'ouverture, une hausse de 0,19% pour le Dax à Francfort et
un gain de 0,14% pour le FTSE à Londres. 
    A l'issue de deux jours de discussions commerciales à Washington entre les
responsables américains et une délégation chinoise menée par le vice-Premier
ministre Liu He, Donald Trump a fait part de son optimisme. Le président
américain a toutefois souligné qu'aucun accord définitif ne devrait être conclu
avant sa rencontre, dans un proche avenir, avec son homologue chinois Xi
Jinping.
    Ces discussions interviennent alors que l'économie chinoise ne cesse de
donner des signes de faiblesse: selon l'indice PMI manufacturier calculé par
Caixin/Markit publié vendredi, l'activité manufacturière en Chine a connu en
janvier sa plus forte contraction en près de trois ans.
    En zone euro, la croissance du PIB n'a été que de 0,2% au quatrième
trimestre par rapport au trimestre précédent, avec l'Italie, troisième économie
de la région, tombée en récession technique.
    L'Allemagne connaît aussi un passage à vide, qui pourrait être plus marqué
et plus long qu'estimé initialement, a prévenu jeudi Jens Weidmann, le président
de la Bundesbank.
    Dans ce contexte, les investisseurs seront attentifs à la publication dans
la matinée des indices PMI définitifs pour le mois de janvier en zone euro. Mais
le principal rendez-vous du jour sera la publication, à 13h30 GMT, de la
statistique des créations d'emploi aux Etats-Unis pour le mois de janvier, les
économistes s'interrogeant sur un impact éventuel du "shutdown".
    
    LES VALEURS A SUIVRE :
    La séance sera à nouveau animée par de multiples publications de résultats
en Europe comme aux Etats-Unis, avec entre autres ceux de Deutsche Bank
 et ThyssenKrupp ainsi que celles de Chevron, Exxon
Mobil et Merck & Co.
    
    A WALL STREET
    Le S&P-500 de la Bourse de New York a bouclé jeudi sa meilleure
performance mensuelle depuis octobre 2015 grâce notamment aux résultats bien
accueillis de Facebook (+10,82%), qui ont profité au Nasdaq et ont permis
de prolonger l'optimisme né du discours accommodant tenu la veille par la
Réserve fédérale.
    Le Dow Jones a en revanche fini très légèrement dans le rouge (-0,06%),
plombé par le plongeon de DowDuPont (-9,23%), dont le chiffre
d'affaires trimestriel a déçu.
    Le S&P-500 a progressé de 0,86% et le Nasdaq Composite a avancé de
1,37%.
    Sur l'ensemble du mois de janvier , le S&P-500 a gagné 7,87%, sa plus forte
progression mensuelle depuis octobre 2015 (+8,30%) et son meilleur mois de
janvier depuis 1987.
    
    EN ASIE 
    La Bourse de Tokyo a terminé en hausse de 0,07%, l'optimisme lié aux
négociations commerciales sino-américaines ayant été balayé par l'annonce d'une
contraction plus forte qu'attendu de l'activité manufacturière en Chine.
    Sur l'ensemble de la semaine, le Nikkei affiche une progression symbolique
de 0,07%. Il a progressé de 3,8% en janvier.
    En Chine, les Bourses sont restées orientées en hausse avant leur longue
semaine chômée pour le Nouvel an. L'indice CSI 300 des grandes
capitalisations chinoises a avancé de 1,43% et affiche une progression
hebdomadaire de 1,98%.
    
    TAUX 
    Le rendement des Treasuries à 10 ans reste affaibli par le ton
accommodant adopté mercredi soir par la Fed, qui a notamment retiré de son
communiqué de politique monétaire la mention de toute nouvelle hausse de taux
cette année. 
    Il est tombé jeudi jusqu'à 2,619%, à un creux depuis près d'un mois, et
évolue désormais à 2,6342%, soit dix points de base en dessous de son niveau
d'avant les annonces de la banque centrale américaine.  
    En Europe, le rendement du Bund allemand à dix ans, référence pour la
région, se situe autour de 0,157%, après être brièvement tombé jeudi à moins de
0,15%, pénalisé par les statistiques décevantes en zone euro et l'avertissement
de Jens Weidmann sur la croissance allemande.
    
    CHANGES
    Le tableau économique morose en zone euro pèse sur la devise unique, qui
évolue autour de 1,1440 dollar après un pic à 1,1515 la veille.
    Cela permet à l'"indice dollar", qui mesure l'évolution du billet vert face
à un panier de devises de référence, de reprendre quelques couleurs après avoir
touché un plus bas de deux semaines la veille.
    Le dollar australien, très sensible à l'état de santé de l'économie en
Chine, évolue en nette baisse (-0,45%) après le dernier indicateur PMI chinois.

    
    PÉTROLE
    Les cours du brut évoluent sur une note stable, tiraillés entre la faiblesse
du PMI manufacturier chinois, susceptible de signaler un ralentissement de la
demande du pays, et la réduction de l'offre entreprise par l'Opep et ses alliés
dans le cadre de leur accord d'encadrement de la production.
    Le baril de Brent de la mer du Nord évolue sous les 61 dollars et
celui du brut léger américain se traite autour de 53,80 dollars. 

       
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 1ER FÉVRIER: 
        
 PAYS    GMT    INDICATEUR                 PÉRIODE           CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 FRA     08h50  Indice PMI manufacturier   janvier (déf.)      51,2          51,2
 DE      08h55  Indice PMI manufacturier   janvier (déf.)      49,9          49,9
 EZ      09h00  Indice PMI manufacturier   janvier (déf.)      50,5          50,5
 GB      09h30  Indice PMI manufacturier   janvier (déf.)      53,5          54,2
 EZ      10h00  Inflation                  janvier (flash)     +1,4%         +1,1%
 USA     13h30  Créations d'emploi         janvier           +165.000      +312.000
                Taux de chômage            janvier              3,9%          3,9%
                Salaires                   janvier             +0,3%         +0,4%
         15h00  Dépenses de construction   novembre            +0,2%         -0,1%
                Indice ISM manufacturier   janvier             54,2          54,1
                Indice Michigan            janvier (déf.)      90,8          90,7
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  BOURSES                                                          
 ASIATIQUES                                               
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Nikkei-225   20788,39   +14,90     +0,07%     +3,87%              
                                                          
 Topix        1564,63    -2,86      -0,18%     +4,72%              
                                                          
 Hong Kong    27884,31   -58,16     -0,21%     +7,89%              
                                                          
 Taiwan       9932,26    +0,67      +0,01%     -7,27%              
                                                          
 Séoul        2203,46    -1,39      -0,06%     +7,96%              
                                                          
 Singapour    3189,48    -0,69      -0,02%     +3,93%              
                                                          
 Shanghaï     2618,23    +33,66     +1,30%     +4,99%              
                                                          
 Sydney       5862,80    -1,90      -0,03%     +3,83%              
                                                          
 La clôture à Tokyo :                                              
                                                          
                                                                   
  WALL                                                             
 STREET                                                   
  La clôture précédente                                            
 :                                                        
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Dow Jones    24999,67   -15,19     -0,06%     +7,17%              
                                                          
 S&P-500      2704,10    +23,05     +0,86%     +7,87%              
                                                          
 Nasdaq       7281,74    +98,66     +1,37%     +9,74%              
                                                          
 Nasdaq 100   6906,84    +98,93     +1,45%     +9,11%              
                                                          
                                                                   
  Détail de la séance à Wall                                       
 Street :                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                       
 séance à Wall Street                                     
                                                                   
  MARCHES                                                          
 EUROPEENS                                                
 Les futures sur le CAC 40          et sur                         
 l'EuroStoxx50                                            
                                                                   
  Les valeurs à suivre à Paris et                                  
 en Europe :                                              
  La séance précédente                                             
 :                                                        
 Indices      Clôture    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Eurofirst    1411,14    +3,19      +0,23%     +5,99%              
 300                                                      
                                                          
 Eurostoxx    3159,43    -2,31      -0,07%     +5,26%              
 50                                                       
                                                          
 CAC 40       4992,72    +17,96     +0,36%     +5,54%              
                                                          
 Dax 30       11173,10   -8,56      -0,08%     +5,82%              
                                                          
 FTSE         6968,85    +27,22     +0,39%     +3,58%              
                                                          
 SMI          8969,27    +3,56      +0,04%     +6,41%              
                                                                   
  CHANGES                                                          
              Cours      Veille     Var. %     YTD                 
 Euro/Dlr     1,1443     1,1444     -0,01%     -0,23%              
                                                          
 Dlr/Yen      108,93     108,87     +0,06%     -1,21%              
                                                          
 Euro/Yen     124,66     124,62     +0,03%     -1,24%              
                                                          
 Dlr/CHF      0,9955     0,9940     +0,15%     +1,44%              
                                                          
 Euro/CHF     1,1392     1,1378     +0,12%     +1,23%              
                                                          
 Stg/Dlr      1,3108     1,3100     +0,06%     +2,75%              
                                                          
 Indice $     95,6190    95,5780    +0,04%     -0,58%              
                                                          
                                                                   
  TAUX                                                             
                         Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                   (pts)
                                                                   
 Bund 10 ans             0,1590     +0,0030                        
                                                          
 Bund 2 ans              -0,5600    +0,0050                        
                                                          
 OAT 10 ans              0,5597     +0,0030    +40,07              
                                                          
 Treasury 10 ans         2,6342     -0,0010                        
                                                          
 Treasury 2 ans          2,4695     +0,0080                        
                                                          
                                                                   
                                                                   
  PETROLE                                                          
 (en          Cours      Précédent  Var        Var.%      YTD
 dollars)                                                 
 Brut léger   53,78      53,79      -0,01      -0,02%     +17,40%
 US                                                       
 Brent        60,92      60,84      +0,08      +0,13%     +12,50%
                                                          
                                                                   
 
 (Édité par Marc Angrand)
  
 
 
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