September 13, 2018 / 4:11 PM / a month ago

POINT MARCHÉS-Commerce et Turquie favorisent la prise de risque, l'euro monte

    * Clôture en ordre dispersé en Europe, hausse à Wall Street
    * Espoir de négociations USA-Chine
    * Le dollar recule, l'inflation US inférieure aux attentes
    * L'euro profite des propos de Draghi sur l'inflation
    * La banque centrale turque rassure en remontant son taux directeur

    par Marc Angrand
    PARIS, 13 septembre (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en ordre
dispersé jeudi, tiraillées entre des nouvelles rassurantes sur le commerce
international, la Turquie et le Brexit d'une part, et l'impact baissier du repli
du pétrole et de l'appréciation de l'euro d'autre part, tandis que Wall Street
se rapprochait de ses plus hauts.
    La monnaie unique européenne a profité des commentaires de la Banque
centrale européenne (BCE) sur l'évolution de l'inflation alors que le dollar
souffre des chiffres inférieurs aux attentes des prix à la consommation
américains.
    À Paris, le CAC 40, qui a gagné jusqu'à 0,64% en séance, a fini sur
un recul de 0,08% (4,01 points) à 5.328,12 points tandis qu'à Francfort, le Dax
 affichait en clôture un gain de 0,19% et qu'à Londres, le FTSE 100
 perdait 0,43%.
    L'indice EuroStoxx 50 a progressé de 0,21% mais le FTSEurofirst
300 a cédé 0,05% et le Stoxx 600 0,15%.
    Le fait dominant du jour sur les marchés est l'invitation adressée aux
autorités chinoises par l'administration Trump en vue d'un nouveau cycle de
négociations commerciales, invitation accueillie favorablement à Pékin.

    Même si rien ne garantit pour l'instant que des pourparlers auront bien lieu
et si Washington peut toujours annoncer un relèvement des droits de douane sur
200 milliards de dollars (172 milliards d'euros) de produits importés de Chine,
l'espoir d'une solution négociée est pris au sérieux par les investisseurs. 
    Autre facteur encourageant: la décision de la banque centrale turque de
relever son principal taux d'intérêt de 625 points de base, de 17,75% à 24%,
face à l'accélération de l'inflation et à la chute de la livre, une preuve
d'indépendance de la politique monétaire juste après un discours du président
Recep Tayyip Erdogan dans lequel il a de nouveau fustigé la hausse des taux.

    De leur côté, la Banque centrale européenne (BCE) et la Banque d'Angleterre
ont l'une comme l'autre, et sans surprise, laissé leur politique monétaire
inchangée. 
    La BCE a confirmé préparer l'arrêt définitif de ses achats de titres à la
fin de l'année et jugé que les risques entourant ses prévisions restaient
globalement équilibrés tout en abaissant légèrement sa prévision de croissance;
son président, Mario Draghi, a en outre évoqué lors de sa conférence de presse
la perspective d'une accélération de l'inflation de base en fin d'année.

    "Au final, la BCE pourrait avoir été légèrement moins 'colombe' que ne le
prévoyaient beaucoup d'intervenants de marché", commente Holger Schmieding,
économiste de Berenberg, dans une note. 
    
    CHANGES
    L'euro a profité des propos de Mario Draghi sur l'évolution attendue des
prix pour remonter brièvement à plus de 1,17 dollar pour la première fois
depuis le 30 août et vers 15h55 GMT, la monnaie unique gagnait 0,4% face au
dollar à 1,1671.
    La monnaie américaine souffrait au contraire des chiffres inférieurs au
consensus de l'inflation en août aux Etats-Unis, les prix à la consommation
(CPI) n'ayant augmenté que de 2,7% en rythme annuel.
    L'indice mesurant l'évolution du billet vert face à un panier de devises de
référence recule de 0,16%. Il pâtit aussi des espoirs de détente sur le
commerce, qui le privent d'une partie de son attrait d'actif refuge. 
    A l'opposé, la livre sterling a touché un plus haut de six
semaines face au billet vert après des informations de presse faisant état de
progrès dans les discussions entre Londres et l'Union européenne sur la
frontière irlandaise,  un point clé des discussions sur le Brexit. 
    La livre turque, elle, gagnait près de 3% à 6,16 pour un dollar
en fin de journée à Istanbul après un pic à 6,01, son plus haut niveau depuis le
27 août, en réaction à la hausse de taux annoncée par la banque centrale. 
    
    VALEURS 
    Côté actions, les secteurs les plus sensibles à l'évolution des tensions
commerciales affichent certaines des meilleures performances du jour, à l'instar
de l'automobile, dont l'indice Stoxx européen a pris 1,04%, des hautes
technologies (+0,66%) ou encore des matières premières (+0,40%).
    Le compartiment bancaire a bénéficié du soulagement sur la Turquie: parmi
les groupes considérés comme les plus exposés au marché turc et qui avaient
souffert en août de la chute de la livre, BBVA a pris 4,28%, BNP
Paribas 1,36% et UniCredit 0,57%. L'indice bancaire de la
zone euro a gagné 1,06%
    En tête du CAC, Michelin (+3,64%) a profité de la confirmation de
ses prévisions de résultats financiers annuels alors que Publicis
(-2,67%) souffrait des doutes exprimés par Credit Suisse, qui a abaissé son
objectif de cours.
    Airbus (-0,99%) a été sanctionné après les informations de Reuters
sur le départ de son directeur commercial, confirmées peu avant la clôture par
le groupe d'aéronautique et de défense.
    
    A WALL STREET 
    Au moment de la clôture en Europe, Wall Street évoluait elle aussi dans le
vert, le Dow Jones s'adjugeant 0,51%, le Standard & Poor's 500
0,48% et le Nasdaq Composite 0,9%.
    Le S&P est monté en début de séance à moins de dix points de son plus haut
historique du 29 août.
    Les technologiques soutiennent la tendance: Apple prend 2,9% et
fait mieux qu'effacer ses pertes de la veille en réaction à la présentation de
ses nouveaux produits, Intel gagne 1,22% et Microsoft s'adjuge
1,13%.
    Parmi les valeurs industrielles sensibles aux tensions commerciales, Boeing
 affiche une hausse de 1,25% et Caterpillar de 0,9%.
    
    TAUX 
    Sur les marchés obligataires, les rendements américains se replient après
les chiffres de l'inflation, le dix ans revenant à 2,86% contre près
de 2,89% avant les statistiques du CPI. 
    En zone euro, les déclarations de Mario Draghi ont au contraire profité aux
rendements, celui du Bund à dix ans ayant atteint, à 0,443%, son
plus haut niveau depuis le 3 août pour finir la journée à 0,426%.
    
    PÉTROLE 
    Le marché pétrolier est en forte baisse, les cours du Brent (-1,89%)
et du brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) s'éloignant des plus
hauts de quatre mois atteints mercredi. 
    Ce repli a été favorisé entre autres par le rapport mensuel de l'Agence
internationale de l'énergie (AIE), dans lequel l'organisation, tout en disant
s'attendre à voir la demande mondiale se rapprocher du cap des 100 millions de
baril par jour (bpj), souligne la montée des risques économiques susceptibles de
peser sur les cours. 
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
    
    
    
                                                    
  LA CLÔTURE                                        
 EN EUROPE                                    
 Indices       Dernie  Var.    Var. %  YTD          
               r       Points                 
 Eurofirst     1472,3  -0,76   -0,05%  -3,74        
 300           2                       %      
 Eurostoxx 50  3333,6  +7,08   +0,21%  -4,86        
               8                       %      
 CAC 40        5328,1  -4,01   -0,08%  +0,29        
               2                       %      
 Dax 30        12055,  +23,25  +0,19%  -6,67        
               55                      %      
 FTSE          7281,5  -31,79  -0,43%  -5,28        
               7                       %      
 SMI           8960,0  -0,05   +0,00%  -4,50        
               8                       %      
                                                    
  Les valeurs à suivre à                            
 Paris et en Europe :                         
                                              
                                                    
  LA TENDANCE                                       
 A WALL                                       
 STREET                                       
 Indices       Dernie  Var.    Var. %  YTD          
               r       Points                 
 Dow Jones     26152,  +153,2  +0,59%  +5,80        
               15      3               %      
 S&P-500       2904,5  +15,62  +0,54%  +8,64        
               4                       %      
 Nasdaq        8028,4  +74,18  +0,93%  +16,3        
               0                       0%     
 Nasdaq 100    7574,0  +86,01  +1,15%  +18,4        
               7                       1%     
                                                    
  Compte rendu de la séance à                       
 Wall Street :                                
 "The Day Ahead" - Le point sur la                  
 prochaine séance à Wall Street               
                                              
                                                    
  CHANGES                                           
               Cours   Veille  Var.%   YTD          
 Euro/Dlr      1,1671  1,1624  +0,40%  -2,71        
                                       %      
 Dlr/Yen       111,92  111,25  +0,60%  -0,67        
                                       %      
 Euro/Yen      130,63  129,34  +1,00%  -3,37        
                                       %      
 Dlr/CHF       0,9677  0,9704  -0,28%  -0,68        
                                       %      
 Euro/CHF      1,1298  1,1284  +0,12%  -3,35        
                                       %      
 Stg/Dlr       1,3102  1,3046  +0,43%  -3,04        
                                       %      
 Indice $      94,648  94,799  -0,16%  -7,40        
               0       0               %      
                                                    
 OR                                                 
               Cours   Veille  Var. %  YTD          
 Or Spot       1203,0  1205,4  -0,20%  +4,48        
               4       5               %      
                                                    
  TAUX                                              
                       Dernie  Var.    Spread/Bund
                       r                 (pts)
                                                    
 Future Bund           159,52  -0,11                
                                              
 Bund 10 ans           0,42    +0,00                
                                              
 Bund 2 ans            -0,55   -0,01                
                                              
 OAT 10 ans            0,73    +0,00   +30,6        
                                       0      
 Treasury 10           2,96    -0,01                
 ans                                          
                                              
 Treasury 2            2,76    +0,01                
 ans                                          
                                              
                                                    
  PETROLE                                           
               Cours   Précéd  Var     Var.%  YTD
                       ent                    
 Brut léger    68,62   70,37   -1,75   -2,49  +27,33
 US                                    %      %
 Brent         78,21   79,74   -1,53   -1,92  +37,81
                                       %      %
                                                    
 

 (Édité par Wilfrid Exbrayat)
  
 
 
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